¿Cuánto deben superar los ingresos del tercer trimestre la previsión para mantener la percepción de crecimiento?

  • El punto medio de la previsión de ingresos de la compañía para el tercer trimestre es de 2,162 mil millones de dólares, lo que equivale a un crecimiento interanual del 83%. Deutsche Bank supone que los ingresos reales superarán ese punto medio entre 3% y 5%, pero tiene una confianza limitada en la magnitud exacta de la superación.
  • El escenario base del banco contempla un resultado 4% superior al punto medio de la previsión, lo que equivale a un crecimiento interanual de los ingresos del 90% y una desaceleración de unos 3 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior. Debido a la base de comparación más alta del año anterior, esto sigue implicando un crecimiento intertrimestral del 16%, superior al promedio del 10% de los terceros trimestres de los tres años anteriores.
  • Si los ingresos superan el punto medio de la previsión en 6%, el banco calcula que el crecimiento interanual podría alcanzar el 94%, una aceleración de alrededor de 1 punto porcentual respecto al trimestre anterior. La acción de Palantir ha superado al ETF de software IGV en casi 50% desde la publicación de los resultados del trimestre anterior, por lo que, incluso si los ingresos superan la previsión entre 3% y 5%, la aparente desaceleración interanual podría afectar a la reacción del mercado.
  • Deutsche Bank prevé que los ingresos comerciales crezcan un 105% interanual, con una desaceleración de 5 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior; los ingresos gubernamentales crecerían alrededor de 65%, con una desaceleración de 15 puntos porcentuales. Ambas previsiones coinciden en líneas generales con el consenso del mercado.

¿Por qué se espera que continúe el crecimiento comercial?

  • En el segundo trimestre, los ingresos comerciales en Estados Unidos crecieron un 149% interanual y un 28% intertrimestral, el valor total de los contratos comerciales estadounidenses alcanzó un récord de 2,132 mil millones de dólares y el valor pendiente de los acuerdos creció un 124% interanual, aportando impulso al tercer trimestre.
  • Deutsche Bank observa que las aplicaciones se están extendiendo a más regiones, sectores y canales: la aseguradora latinoamericana GNP Seguros amplía el uso de AIP y Foundry, la colaboración con SNP incluye la migración de datos SAP y PwC y Fujitsu ayudan a ampliar la capacidad de implementación y a aliviar la posible insuficiencia de ingenieros de despliegue en primera línea que podría acompañar al aumento de la demanda.

¿Cómo se relaciona el aumento de las llamadas a modelos de IA con la demanda de la plataforma de Palantir?

  • AIP y Ontology se sitúan entre los modelos subyacentes y los procesos de producción de los clientes, y gestionan cómo los modelos acceden a datos propietarios, siguen la lógica empresarial y actúan. Deutsche Bank considera que, a medida que más agentes entren en producción, aumentarán las llamadas a modelos y las interacciones controladas con datos, lo que elevará el valor estratégico y el uso potencial de la plataforma.
  • Las empresas también afrontan el aumento de los costes de inferencia, la filtración de información propietaria y la dependencia de un único proveedor de modelos. AIP Evolve puede evaluar distintos modelos según los requisitos de calidad, coste, latencia y control, y ajustar las rutas de llamada o sustituir las llamadas innecesarias a modelos por código determinista, de modo que los clientes no tengan que reconstruir los flujos de trabajo circundantes al cambiar de modelo.

¿Qué avances registra el negocio gubernamental y cuáles son las perspectivas de beneficios?

  • El número de usuarios de Maven en defensa estadounidense pasó de unos 50 mil en enero de 2026 a más de 100 mil en septiembre. El Ejército de Estados Unidos también adjudicó a Palantir un contrato de 127 millones de dólares para liderar la producción y la integración de los primeros 8 sistemas inteligentes de reconocimiento de objetivos TITAN, cuya entrega se espera en un plazo de 18 meses; la adjudicación de contratos y el reconocimiento de ingresos seguirán fluctuando de un trimestre a otro.
  • Deutsche Bank prevé que el beneficio operativo del tercer trimestre, calculado al margen de los principios contables generalmente aceptados de Estados Unidos, supere al menos ligeramente el punto medio de la previsión de la compañía de 1,294 mil millones de dólares, con un margen operativo cercano al 61%, unos 10 puntos porcentuales más que un año antes.
  • El banco mantiene su recomendación de compra y ha elevado el precio objetivo de 200 dólares a 225 dólares. Su valoración por descuento utiliza un coste medio ponderado del capital del 9,75% y una tasa de crecimiento terminal del 3,5%; la competencia, el gasto del Gobierno estadounidense y la ejecución son los principales riesgos señalados en el informe.