Entrega de capacidad de cómputo, producción de baterías a plena capacidad y aumento de pedidos de CDMO: ¿Cómo avanza la expansión de seis empresas?

Runze Technology alcanza un récord de entregas: ¿Cuándo se convertirán en ingresos?

En el tercer trimestre de 2026, la empresa entregó 290MW de capacidad de centros de cómputo, un máximo histórico; prevé que sus recursos operativos nacionales y extranjeros superen 1GW a fin de año. También completó compras de equipos de cómputo por aproximadamente 8 mil millones de yuanes en el tercer trimestre y prevé que las compras sigan aumentando en el cuarto trimestre y posteriormente.
Existe un desfase entre la expansión y los ingresos: Los nuevos equipos tardan aproximadamente 3–4 meses desde su llegada hasta generar ingresos, y se prevé que los adquiridos en el tercer trimestre comiencen a facturarse antes de fin de año. Todos los equipos por aproximadamente 10 mil millones de yuanes en los que se invirtió en 2025 habían comenzado a facturarse al cierre de ese año, con ciclos de facturación principalmente de cinco años.
Se prevé que los primeros 60MW en Indonesia estén listos para su entrega a fin de año y generen ingresos a fin de año o, a más tardar, a comienzos de 2027. El suministro eléctrico del complejo de Hong Kong ya está asegurado, pero sigue en fase de obra civil; se prevé una entrega inicial en 2027 y entregas a gran escala en 2028.

Todas las fábricas de baterías cilíndricas grandes que ya producen en serie operan a plena capacidad, y la demanda de clientes internacionales supera ampliamente las expectativas de la empresa. La capacidad del cuarto trimestre está totalmente reservada y se prevé que la programación de la producción aumente frente al trimestre anterior, pero los planes para el primer trimestre de 2027 aún no están plenamente confirmados.
El nuevo acuerdo marco con Fluence abarca 2027–2031. Ya se ha confirmado la entrega de aproximadamente 16GWh en 2027, mientras que la distribución anual de la capacidad restante está pendiente. Sobre esa base, la empresa prevé un fuerte aumento de la proporción del negocio internacional en sus baterías de almacenamiento de energía en 2027.
En alimentación eléctrica de respaldo para AIDC, se han completado el desarrollo de productos y la preparación técnica, y se han establecido acuerdos de cooperación con clientes, entre ellos integradores de sistemas líderes a escala mundial; los avances comunicados hasta ahora se refieren a la cooperación y la adaptación de soluciones.

Los pedidos comerciales de CDMO en cartera para entregar durante los próximos tres años superan 7,8 mil millones de yuanes, con un fuerte aumento interanual. El número total de proyectos asciende a 1715, un aumento interanual del 38%; los proyectos en fase clínica crecieron 51%, lo que proporciona una cartera para su posterior comercialización.
La empresa invierte cerca de 2 mil millones de yuanes en construir y reformar 7 talleres. Se prevé que 4 entren en funcionamiento en el cuarto trimestre de 2027 y los 3 restantes en la segunda mitad de 2028. Los pedidos de un nuevo taller comercial ya están asegurados. La capacidad seguirá siendo ajustada antes de que comience la producción y solo se aliviará ligeramente después.
El negocio de API siguió afectado en el tercer trimestre por los bajos precios del florfenicol, y su descenso también estuvo relacionado con la reducción deliberada de productos de bajo margen bruto. La empresa prevé un ligero crecimiento positivo de los ingresos de API y una mejora del margen bruto en 2027. En biosimilares, planea presentar 2–3 solicitudes IND en Estados Unidos en el cuarto trimestre de 2027, con un ciclo de materialización diferente.

Ambas líneas avanzan a la vez: Los nuevos pedidos firmados en el tercer trimestre aumentaron aproximadamente 30% interanual y los nuevos pedidos del negocio de moléculas pequeñas mejoraron notablemente en los tres primeros trimestres. La empresa prevé que el negocio de moléculas pequeñas salga del periodo de ajuste en 2027 y que el ritmo de crecimiento de los ingresos totales aumente aún más respecto de 2026.
Un proyecto integrado de ADC superó la inspección dinámica previa a la aprobación (PAI) en el tercer trimestre y se prevé que entre en producción comercial en 2027, abarcando desde Payload-linker y anticuerpos hasta la formulación final. Los pedidos internacionales ya representan más del 50% de los pedidos de ADC, y se ha ampliado el alcance de los proyectos que puede atender la cadena de producción completa.
La entrega y la capacidad son restricciones: Los proyectos PPQ de péptidos se concentran para su entrega en el cuarto trimestre, lo que supone una carga de trabajo elevada; la capacidad de Payload-linker es muy ajustada y seguirá habiendo un déficit de capacidad para anticuerpos y proteínas de fusión durante los próximos dos años, por lo que es necesario ampliarla.

En los tres primeros trimestres de 2026, los ingresos de productos de prueba para comunicaciones ópticas aumentaron 334% interanual y representaron más del 20% de los ingresos totales; su participación aumentó aproximadamente 15 puntos porcentuales interanuales. La demanda de módulos y chips ópticos se transmite a los ingresos de la empresa mediante la compra de instrumentos de prueba.
Los ingresos de analizadores de redes vectoriales aumentaron 13% en los tres primeros trimestres. Los pedidos solo retomaron el crecimiento en la segunda mitad del tercer trimestre, de forma más evidente en octubre, principalmente por pruebas de cables de alta velocidad y chips eléctricos. Se prevé que la capacidad actual de espectrómetros sea suficiente para las entregas de 2027–2028, mientras que la capacidad de analizadores de redes vectoriales sigue ampliándose.
Las pruebas automatizadas de PCB se están extendiendo desde investigación y desarrollo hacia la producción en serie, pero la proporción de ingresos procedentes del sector industrial sigue siendo pequeña y capacidades como las plataformas de prueba aún deben desarrollarse junto con socios.

El aumento de casos clínicos de interfaces cerebro-computadora ya ha impulsado un crecimiento significativo de los envíos de productos relacionados con implantes. También ha comenzado la cooperación con clientes en consumibles para robots quirúrgicos.
La silicona líquida para manos diestras y los conjuntos de tubos de refrigeración líquida siguen en desarrollo y validación mediante muestras; el primer lote de muestras de férulas MT ya está terminado y se encuentra en validación y envío a clientes. La fabricación de precisión ha ampliado los campos de aplicación, mientras que el avance hacia entregas a escala difiere entre los negocios.