El beneficio neto por tonelada de LFP de Fulin Precision sube a unos 3000 yuanes y se pone en marcha un proyecto de articulaciones eléctricas para robots
Fuente original：华泰证券Primera publicación en Unhidea：Fecha de la fuente original：
Idea clave
Huatai Securities considera que el traslado de las subidas del precio del LFP y la reducción de costes mediante la integración están mejorando la rentabilidad de Fulin Precision, mientras que la expansión de capacidad y el proyecto de articulaciones eléctricas para robots se orientan al crecimiento futuro de la demanda.
¿Por qué mejoró notablemente la rentabilidad del LFP?
En el tercer trimestre de 2026, la empresa vendió unas 120 mil toneladas de materiales LFP y obtuvo un beneficio neto de unos 3000 yuanes por tonelada, una mejora notable frente al trimestre anterior. Las principales razones fueron que se completó el traslado de las subidas de materias primas como los ácidos fosfórico y oxálico, las plantas de Shehong y Yichun produjeron a plena capacidad o por encima de ella y el proyecto De’a entró en producción satisfactoriamente.
Huatai Securities considera que, a medida que se acelere la adopción de aplicaciones como la carga rápida, aumentará la demanda de LFP de alta densidad de compactación y el producto también podrá obtener una prima de mercado. Se espera que las ventajas de la empresa en tecnología, clientes y costes le permitan beneficiarse.
¿Cómo afectan la ampliación de capacidad y la reducción de costes a la rentabilidad futura?
Al cierre del tercer trimestre de 2026, las obras en curso de la empresa alcanzaron 3,8 mil millones de yuanes, principalmente por el aumento de la inversión para ampliar la capacidad de materiales catódicos para baterías de litio. La empresa acelera la construcción de capacidad de LFP para atender la demanda de sus clientes.
La empresa utiliza un proceso diferenciado de oxalato ferroso, colabora estrechamente con fabricantes líderes de baterías y está integrándose hacia actividades previas de la cadena de suministro. Huatai Securities prevé que la rentabilidad pueda mantenerse estable o mejorar a medida que se materialicen los ahorros derivados de la integración y se optimice la mezcla de productos.
¿Cómo avanzan los negocios de componentes para automóviles y robótica?
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos del negocio de componentes para automóviles fueron de 940 millones de yuanes, un aumento del 6% respecto al trimestre anterior. Los ingresos del negocio tradicional se estabilizaron frente al trimestre anterior, mientras que los negocios de suspensión y gestión térmica siguieron creciendo.
En un anuncio en octubre, la empresa comunicó que su filial Banqiao Intelligent prevé invertir en la construcción de un proyecto de articulaciones eléctricas inteligentes para robots en Mianyang. La inversión total prevista es de 500 millones de yuanes y la construcción se realizará en dos fases. La primera incluirá líneas de producción de articulaciones eléctricas y componentes esenciales. La empresa prevé una capacidad anual de 2 millones conjuntos para atender la demanda de entregas de productos en volumen.
