Si los robots aún no se producen a gran escala, ¿por qué podría llegar antes la demanda de IMU?

  • Guosheng Securities considera que la escasez de datos de interacción física de alta calidad limita el entrenamiento de modelos de IA corporizada. A principios de 2026, había en el mundo unas 500 mil horas de datos reales de interacción física disponibles para uso conforme a la normativa, menos de una veinte milésima parte de los datos de entrenamiento de los grandes modelos de lenguaje; por ello, los equipos de recopilación se convierten en una inversión previa a la producción masiva de robots.
  • La captura de movimiento inercial está menos limitada por el espacio y la iluminación y es actualmente una opción predominante. Las IMU proporcionan datos de velocidad angular y aceleración, que ayudan a reconstruir las posturas y complementan la información visual; tanto la mejora de las especificaciones como el aumento del número instalado en cada equipo pueden elevar su contribución en valor.
  • En un ejemplo de guantes de captura de movimiento de alta densidad, las IMU pueden representar hasta el 75% del coste de los materiales; un par de guantes incorpora 12 sensores inerciales. Las IMU fabricadas en China ya se suministran en volumen para equipos de clientes destacados de recopilación de datos; Huayi Technology suministra componentes para los equipos de recopilación de datos de la serie MEgo de Meego Technology.

La industria siderúrgica está en un punto bajo: ¿qué empresas tienen más margen para expandirse?

  • Changjiang Securities considera que los productos de acero común son homogéneos y difícilmente obtienen una prima de precio, por lo que las diferencias de costes son clave para la divergencia de rentabilidad entre empresas. Las siderúrgicas costeras y ribereñas pueden ahorrar en el transporte de mineral de hierro y carbón coquizable y aprovechar la demanda cercana para reducir los gastos de venta; los mecanismos de gestión influyen en su capacidad de reducir costes de forma sostenida.
  • El sector presenta actualmente costes que actúan como soporte y una demanda sometida a presión. La firma estima que, a medida que se acumulan los desequilibrios entre oferta y demanda y la rentabilidad de las siderúrgicas toca fondo, los precios de las materias primas podrían ir moderándose; las empresas líderes en costes, gracias a sus beneficios extraordinarios, podrían ser las primeras en recibir una nueva valoración cuando repunte la rentabilidad del sector.
  • Fangda Special Steel prevé adquirir la totalidad del capital de Jiangxi Fangda Steel Group Enterprise Investment Co., Ltd. mediante una distribución en especie y una compra en efectivo. Tras la operación, Sichuan Desheng Vanadium Titanium y Yunnan Desheng Vanadium Titanium pasarán a ser filiales de segundo nivel bajo su control, lo que dará margen para la expansión a medio plazo.

¿Cómo puede convertirse en ingresos el punto de acceso que disputan los dispositivos de IA?

  • China Merchants Securities considera que aumenta la inversión en capacidad de cómputo para grandes modelos y que resulta difícil cubrirla con los ingresos por suscripciones y API, por lo que la electrónica de consumo se convierte en una nueva vía de comercialización. La mayoría de los agentes actuales funcionan como aplicaciones, mientras que los proveedores de sistemas operativos controlan los permisos y las reglas de distribución; por ello, los desarrolladores de modelos se expanden hacia el hardware y los fabricantes de dispositivos avanzan hacia agentes de nivel de sistema.
  • Los dispositivos de IA pueden generar ingresos tanto por ventas de hardware como por suscripciones; si los agentes siempre activos logran completar de forma fiable compras, reservas y otras tareas, a largo plazo también podrían recibir una participación ligada a las transacciones y los resultados. Las plataformas que controlen el contexto del usuario, los permisos de ejecución y la capacidad de pago podrían tener mayor poder de negociación.
  • La firma considera que el entorno del primer trimestre de 2027 será un momento clave para los productos de gran éxito: el primer dispositivo de OpenAI ha entrado en la fase de validación de ingeniería y se espera que venda más de 5 millones unidades al año. La subida de los precios de la memoria sigue presionando los fundamentos de la cadena industrial nacional; el informe prevé que el aumento de los precios de la memoria de consumo se modere en el cuarto trimestre de 2026 y que los precios puedan alcanzar un punto de inflexión en el primer semestre de 2027.

Los costes de producción audiovisual con IA caen con fuerza: ¿por qué no aumentarán los beneficios de forma generalizada?

  • Según los datos citados en el informe, el coste de producción por minuto de las series de cómic con IA bajó de casi 15 mil yuanes a unos 1500 yuanes; según las estimaciones, el mercado nacional de series de IA y series de cómic alcanzó unos 40 mil millones de yuanes en 2026, con más de 600 millones de usuarios. Los avances de los modelos en coherencia de personajes, sincronización de audio y vídeo y generación de mayor duración impulsan el paso de los fragmentos a las series.
  • La reducción de los costes de producción no implica una reducción proporcional en toda la cadena: los gastos de plataforma y de promoción pagada representan el 82,5% del coste total de las microseries, mientras que producción, actores y guion suman alrededor del 14%. Al mismo tiempo, las tarifas de producción estandarizada bajaron de 5000 yuanes por minuto a varios cientos de yuanes en seis meses, y parte del ahorro se trasladó a los eslabones posteriores mediante la competencia en precios.
  • Soochow Securities valora la propiedad intelectual de calidad, la capacidad de producir éxitos de forma continua y la distribución mediante plataformas. El aumento de la oferta también intensifica la competencia: el informe señala que Douyin incorporó más de 220 mil series de IA y de cómic en el primer semestre, que alrededor de cinco de cada mil superaron los cien millones de reproducciones y que, en promedio, solo 1 de cada aproximadamente 77 series nuevas recuperó su inversión.