¿De dónde procede la mejora de los pedidos de WuXi AppTec?

  • La dirección afirmó que los nuevos pedidos aumentaron aproximadamente un 60% interanual en los tres primeros trimestres de 2026, principalmente por la aceleración de proyectos de moléculas pequeñas en fase III de ensayos clínicos y de comercialización. La recuperación de la financiación biotecnológica y las oportunidades de descubrimiento de fármacos con IA también impulsaron la recuperación de la demanda de I+D en fases iniciales.
  • La empresa planea acelerar la ampliación de capacidad en 2027 para satisfacer la demanda y espera que la eficiencia operativa, la escala y una cartera de proyectos de alta calidad ayuden a mantener la resiliencia de los márgenes durante la expansión. En consecuencia, Goldman Sachs elevó sus previsiones de beneficio neto no conforme con las NIIF para 2026–2028 entre un 1% y un 4%, y mantuvo su recomendación de compra.

¿Por qué podrían continuar las subidas de precios de los chips de memoria?

  • Un experto de TrendForce prevé que la escasez de oferta de DRAM y la sólida demanda de servidores impulsen continuas subidas de precios hasta el primer semestre de 2028. Las limitaciones de salas limpias y los largos plazos de entrega de los equipos dificultan la aparición de nueva capacidad significativa antes de 2028.
  • El experto prevé que el precio medio de venta combinado de HBM aumente un 122% interanual en 2027, lo que elevaría los ingresos del sector por encima de 200 mil millones de dólares; el aumento de la proporción de TPU también ampliará la demanda de productos de memoria de distintas generaciones. Goldman Sachs reiteró sus recomendaciones de compra para Samsung Electronics y SK hynix.

¿Qué ve Goldman Sachs tras la corrección de los bancos japoneses?

  • El sector bancario japonés ha caído recientemente un 13%. Goldman Sachs considera que la caída se debió principalmente a una reducción de posiciones en todo el mercado, y no a un deterioro de los fundamentales. La relación precio-valor contable de los grandes bancos bajó a 1.4–1.5 veces, mientras que la rentabilidad total para el accionista alcanzó el 4%.
  • Bajo el supuesto de una mejora de la rentabilidad sobre fondos propios y de que el tipo de interés oficial del Banco de Japón alcance el 2,0%, Goldman Sachs considera que la relación precio-valor contable podría subir a 2.2–2.3 veces. El banco estima que el efecto sobre el valor contable de la caída de las ganancias no realizadas en participaciones cruzadas se compensa aproximadamente con la mejora de las carteras de bonos extranjeros derivada de la bajada de los tipos de interés.

¿Por qué quedaron los beneficios de HSBC por debajo de las expectativas de Goldman Sachs?

  • El beneficio subyacente antes de impuestos de HSBC en el tercer trimestre de 2026 fue de 10 mil millones de dólares, un 4% inferior a lo previsto por Goldman Sachs, debido a unos ingresos netos por intereses más débiles y a una respuesta de los costes de los depósitos en Hong Kong a las variaciones de los tipos de interés mayor de lo esperado.
  • Ante el traslado de más depósitos a productos a plazo y el aumento de la competencia por depósitos, Goldman Sachs redujo hasta un 3,2% sus previsiones de ingresos netos por intereses de la actividad bancaria para 2026–2029; la previsión para 2026 es de 46,4 mil millones de dólares. No obstante, los nuevos fondos netos de 41 mil millones de dólares y el desempeño del negocio de gestión de patrimonio respaldaron el mantenimiento de su recomendación de compra.

¿Cuánto crecimiento pueden respaldar los pedidos de Singapore Technologies Engineering?

  • La empresa obtuvo nuevos contratos por 5,6 mil millones de dólares singapurenses en el tercer trimestre de 2026, un récord trimestral y un aumento del 14% interanual y del 93% frente al trimestre anterior; los nuevos pedidos de los tres primeros trimestres alcanzaron 13,2 mil millones de dólares singapurenses, en línea con el ritmo previsto por Goldman Sachs para el conjunto del año.
  • El crecimiento intertrimestral procedió de la recuperación de las distintas actividades, incluidos dos grandes proyectos ferroviarios en Taiwán y pedidos internacionales de defensa y aviación comercial. Goldman Sachs considera que la diversidad de los pedidos respalda su previsión de una tasa de crecimiento anual compuesto del 12% tanto para la cartera de pedidos como para los ingresos entre 2025 y 2029.