¿Cuánto aporta Zepbound al crecimiento del mercado de tratamientos para adelgazar?

  • En las cuatro semanas cerradas el 16 de octubre de 2026, el promedio semanal de recetas totales en el mercado de tratamientos para adelgazar aumentó aproximadamente 83% interanual, con unas 618 mil recetas adicionales. Zepbound creció aproximadamente 71% interanual, con unas 332 mil recetas adicionales, y aportó aproximadamente 54% del incremento interanual de todo el mercado. Sigue siendo el principal motor de la expansión.
  • Zepbound también mantuvo su ventaja en la captación de nuevos pacientes: durante el mismo período representó aproximadamente 76% de las nuevas recetas de dosis bajas en el mercado de inyectables. JPMorgan utiliza este indicador como aproximación al inicio del tratamiento por nuevos pacientes, lo que muestra que su ventaja procede tanto de las renovaciones de recetas de pacientes existentes como de la captación de nuevos pacientes.

¿Compiten los fármacos orales por los pacientes de los inyectables o amplían el mercado?

  • JPMorgan se inclina por la tesis de la «ampliación del mercado»: los fármacos orales se dirigen a personas con un IMC más bajo, miedo a las agujas o mayor sensibilidad al coste. Tanto Lilly como Novo Nordisk afirman que aproximadamente 80% del total de recetas de fármacos orales corresponden a pacientes que no habían utilizado antes esta clase de medicamentos, lo que respalda la tesis de expansión.
  • El banco considera que la eficacia y la tolerabilidad de Zepbound siguen entre las mejores de su clase y prevé que los fármacos orales tengan poco efecto en el crecimiento de su uso. Los datos iniciales tampoco muestran que la adopción de los fármacos orales haya afectado claramente al uso de Zepbound o de Wegovy inyectable ni al ritmo de inicio del tratamiento de nuevos pacientes; los inyectables siguen atendiendo a la mayoría de los nuevos pacientes.
  • La expansión no implica una aceleración cada semana: el total semanal de recetas de Wegovy oral cayó de aproximadamente 182,1 mil en la semana del 25 de septiembre a aproximadamente 173,1 mil en la semana del 16 de octubre. En el mismo período, las recetas de Zepbound fueron aproximadamente 805,7 mil y 805,3 mil, respectivamente, y se mantuvieron estables en conjunto.

¿Cómo se traduce la cobertura de Medicare en recetas de Zepbound?

  • La cobertura de Medicare que entró en vigor el 1 de julio redujo las barreras al tratamiento: no es necesario probar primero otros medicamentos ni obtener autorización previa, y el coste de bolsillo es de 50 dólares. Sobre esa base, JPMorgan prevé una rápida adopción por parte de los pacientes, aunque la cobertura tarda de varias semanas a varios meses en traducirse en recetas.
  • En este canal, Zepbound se dispensa mediante el dispositivo Kwikpen, por lo que sus recetas pueden utilizarse como indicador orientativo del crecimiento del canal. El total de recetas de Kwikpen en la semana del 16 de octubre fue de aproximadamente 257 mil, muy por encima del promedio semanal de unas 74 mil en junio, pero por debajo de las aproximadamente 261 mil de la semana anterior: el incremento desde el inicio de la cobertura ya es notable, aunque hubo un retroceso en la última semana.

¿Por qué sigue siendo objeto de atención el propio fármaco oral de Lilly?

  • La adopción inicial de Foundayo tras su lanzamiento ha sido más débil que la de Wegovy oral. En la semana del 16 de octubre, su total de recetas fue de aproximadamente 58 mil, por debajo de las aproximadamente 64,3 mil de la semana del 25 de septiembre; las nuevas recetas también cayeron de aproximadamente 53 mil a 44,4 mil. La tendencia de expansión del mercado y el aumento del uso del producto oral de Lilly deben evaluarse por separado.
  • JPMorgan prevé que la adopción de Foundayo aumente gradualmente a lo largo del año, y considera que el paso clave es el aumento del conocimiento entre médicos y consumidores gracias a la promoción. Su publicidad televisiva comenzó en junio y el alcance de la promoción se amplió en el tercer trimestre, mientras que los cambios en el conocimiento tardan en traducirse en un aumento de las recetas.