¿Qué cambios comparó este seguimiento?

  • Citi extrajo por separado las acciones inmobiliarias chinas de su informe global de posicionamiento cuantitativo para observar los cambios en las posiciones durante la semana y el mes hasta el 27 de octubre de 2026, y presentó los descuentos respecto al valor liquidativo, los ratios precio-beneficio y las valoraciones del sector.
  • Los gráficos de posicionamiento comparan la última semana con la anterior y el último mes con el anterior, respectivamente. El texto facilitado de los gráficos no contiene cifras concretas, por lo que no se puede determinar qué acciones presentan mayor concentración, cómo han cambiado las posiciones ni en qué niveles se encuentran las valoraciones.

¿Cómo se calcula la puntuación de concentración?

  • Citi primero clasifica cada uno de los cinco indicadores por percentiles dentro de una amplia muestra de acciones de cada región y después los combina con igual ponderación para obtener una puntuación de concentración por acción; para calcularla se necesitan datos de al menos cuatro indicadores.
  • Una clasificación compuesta más alta indica una mayor concentración en relación con la muestra de acciones de la misma región. Se trata de una comparación relativa entre acciones; la puntuación por sí sola no permite determinar directamente la dirección del cambio en las posiciones.

¿Qué señales pueden aumentar la concentración?

  • Los cinco indicadores incluyen los factores cuantitativos más concentrados, la valoración relativa histórica, la proporción de posiciones cortas, el sentimiento del mercado y la exposición al riesgo macroeconómico. La valoración histórica combina el ratio precio-valor contable y el ratio precio-beneficio del siguiente ejercicio fiscal; cuanto mayor es la puntuación de valoración, mayor es la concentración que se contabiliza.
  • La proporción de posiciones cortas que utiliza Citi es la relación entre las posiciones cortas y el inventario disponible. Cuanto menor es esa proporción, más fuerte considera el modelo el consenso de mercado. El indicador de sentimiento combina las calificaciones de los analistas y el sentimiento de las noticias sobre la empresa: una mayor concentración de recomendaciones de compra y un sentimiento más positivo en las noticias pueden aumentar la concentración; el indicador requiere al menos tres recomendaciones de analistas.
  • La exposición al riesgo macroeconómico mide la contribución de los factores macroeconómicos al riesgo de cada acción, y una mayor exposición también puede dar lugar a posiciones similares. Por tanto, la puntuación compuesta refleja una combinación de varias señales, y no una única estadística de posiciones.