Los ingresos publicitarios de Meta superan las previsiones en el tercer trimestre y los costes legales reducen el beneficio declarado
Excluido el efecto de los tipos de cambio, los ingresos de Meta crecieron un 26% interanual en el tercer trimestre, ligeramente por debajo del 27% del segundo trimestre; el beneficio operativo excluidos los costes legales superó las previsiones del mercado en alrededor de un 13%, pero los costes del acuerdo lastraron considerablemente el margen declarado.
Fuente original：Evercore ISIPrimera publicación en Unhidea：Fecha de la fuente original：
Idea clave
Evercore ISI considera sólidos los fundamentales de Meta en el tercer trimestre: tanto los ingresos publicitarios como el beneficio operativo excluidos los costes legales superaron las previsiones del mercado, pero los costes del acuerdo legal redujeron significativamente el beneficio declarado.
Los ingresos del tercer trimestre superaron las previsiones, ¿a qué ritmo crecieron?
Los ingresos de Meta en el tercer trimestre fueron de 64,6 mil millones de dólares, alrededor de un 2% por encima de las previsiones del mercado; excluido el efecto de los tipos de cambio, crecieron un 26% interanual, una desaceleración de 1 punto porcentual frente al 27% del segundo trimestre.
Los ingresos publicitarios fueron de 63,1 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 26% excluido el efecto de los tipos de cambio, y también superaron las previsiones del mercado en alrededor de un 2%. Evercore ISI considera que Meta sigue siendo la plataforma publicitaria de gran escala que crece más rápido en el sector de internet.
¿Por qué superó el beneficio las previsiones mientras el margen declarado fue de solo alrededor del 20%?
Excluidos los costes legales de 9,89 mil millones de dólares relacionados con los acuerdos con los fiscales generales de los estados de EE. UU., el beneficio operativo del tercer trimestre fue de 22,9 mil millones de dólares, con un margen operativo de aproximadamente el 35%. El beneficio operativo superó en alrededor de un 13% la previsión del mercado de 20,2 mil millones de dólares.
Tras incluir este gasto, el beneficio operativo calculado conforme a los principios contables generalmente aceptados en EE. UU. fue de 13 mil millones de dólares, con un margen de alrededor del 20%. Por tanto, el resultado superior a las previsiones excluido el gasto coincidió con un margen declarado más bajo.
¿Qué cambios hubo en las previsiones de ingresos del cuarto trimestre y de gastos del año completo?
Meta prevé ingresos para el cuarto trimestre de entre 73 mil millones y 76 mil millones de dólares, un intervalo que incluye el consenso del mercado de aproximadamente 73,6 mil millones de dólares y cuyo punto medio es alrededor de un 1% superior; la previsión incluye un efecto desfavorable de los tipos de cambio de aproximadamente 1 punto porcentual sobre la tasa de crecimiento interanual.
Para incluir los costes legales del tercer trimestre de aproximadamente 9,9 mil millones de dólares, la compañía elevó su previsión de gastos totales para 2026 de entre 165 mil millones y 169 mil millones de dólares a entre 175 mil millones y 179 mil millones de dólares, y estrechó su previsión de inversión de capital a entre 135 mil millones y 145 mil millones de dólares.
La compañía reiteró que el beneficio operativo de 2026, excluidos los costes legales del tercer trimestre, será superior al de 2025. Evercore ISI otorga a Meta una calificación de «superior al mercado» y un precio objetivo de 860 dólares.
