Las aplicaciones de IA avanzan rápido. ¿Por qué aún no se ha fortalecido la demanda de software de forma generalizada?

  • Los sistemas de fabricación y distribución comercial de China ofrecen numerosos casos de uso para la IA, y tanto la aceptación de los sectores clientes como el alcance de las aplicaciones están aumentando. Sin embargo, los clientes mantienen la cautela en su gasto total en TI y son más conservadores con el gasto en aplicaciones tradicionales de TI mientras exploran la IA. Por tanto, una penetración más rápida de la IA puede coexistir con la presión sobre la demanda de software tradicional.
  • Liu Xuefeng, de GF Securities, estima que es más probable que los presupuestos de los sectores clientes muestren cambios positivos en el primer trimestre de 2027. Su previsión de un repunte del sector de aplicaciones de software también está condicionada a un mayor apetito por el riesgo y una mejora de la liquidez; su selección operativa se centra en unas pocas empresas que se expanden rápidamente en IA y cuyo negocio principal tiene perspectivas de estabilizarse y crecer.

¿Qué cambios operativos reflejan la recuperación de Saiyi Information?

  • En los tres primeros trimestres de 2026, Saiyi Information registró ingresos de 1,683 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 12,12%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz fue de 122 millones de yuanes, un aumento interanual del 342,87%. El beneficio creció considerablemente más rápido que los ingresos. El material también señala que la demanda de mercado del negocio principal siguió recuperándose y que el primer proyecto de capacidad de cómputo comenzó a aportar ingresos y beneficios.
  • Hasta el final del tercer trimestre de 2026, la empresa había entregado un total de 255 proyectos que incorporaban aplicaciones de IA, más del 20% del total de proyectos entregados. La IA está entrando en el proceso de entrega de proyectos tradicionales de implementación de software, y el vínculo comercial consiste en integrarla con los sistemas existentes de los clientes, en lugar de vender por separado una función desvinculada de esos sistemas.

¿Qué cambió al pasar el negocio de capacidad de cómputo de la validación a la operación de pago?

  • Durante los tres primeros trimestres de 2026, el primer proyecto de clúster de cómputo avanzado de alto rendimiento completó etapas de despliegue como la compra de equipos, la entrega por lotes, la integración del centro de datos y las pruebas conjuntas del sistema. Entró oficialmente en operación comercial de pago y aportó ingresos y beneficios estables en el tercer trimestre. Sobre esa base, Liu Xi, de Sealand Securities, se muestra optimista ante el paso del negocio de capacidad de cómputo de la validación técnica a la implementación práctica.
  • La empresa desarrolla aplicaciones, modelos industriales e infraestructura de cómputo en torno a su plataforma empresarial de IA Shanmou GPT: las aplicaciones se conectan con los sistemas de negocio de los clientes, los modelos industriales avanzan hacia productos estandarizados comenzando por la industria de PCB y la capacidad de cómputo subyacente proporciona recursos a las aplicaciones y los modelos. Las tres capas del negocio han registrado avances parciales, aunque se encuentran en distintas etapas de desarrollo.

¿Cuán altas son las expectativas de crecimiento de Sealand Securities y qué condiciones las limitan?

  • Liu Xi, de Sealand Securities, prevé que los ingresos de Saiyi Information en 2026–2028 sean, respectivamente, de 2,977 mil millones, 5,959 mil millones y 8,127 mil millones de yuanes, y que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz sea, respectivamente, de 220 millones, 776 millones y 1,046 mil millones de yuanes. El salto significativo previsto se concentra en 2027, y el crecimiento requerido ya supera la escala operativa actual de los tres primeros trimestres.
  • La operación de pago del primer proyecto de capacidad de cómputo proporciona un punto de partida para la comercialización, mientras que la expansión posterior sigue limitada por el ritmo de desarrollo de ese negocio. Sealand Securities también advierte de riesgos relacionados con la concentración de clientes, el aumento de los costes laborales, los impagos de cuentas por cobrar y el flujo de caja: además del crecimiento de ingresos y beneficios, el cobro de los proyectos y el control de costes también afectan a la calidad del crecimiento.