¿Cómo cambiará el negocio de generación eléctrica la estructura de beneficios?

  • Goldman Sachs prevé que el negocio de generación eléctrica para centros de datos de IA de Weichai Power crezca hasta alcanzar aproximadamente 10 veces su tamaño actual para 2028 y aporte más del 50% de los beneficios totales de la compañía. A medida que aumente el peso del negocio, la estructura de beneficios de la empresa se inclinará hacia el suministro eléctrico a centros de datos.
  • Según los cálculos de Goldman Sachs, para 2028 este negocio impulsará más del 80% del incremento del beneficio por acción de la compañía. Por tanto, no solo es un nuevo negocio, sino también la principal fuente del crecimiento de beneficios previsto por el banco.

¿Qué equipos de generación eléctrica necesitan los centros de datos?

  • El negocio al que se refiere Goldman Sachs incluye grandes motores diésel para alimentación eléctrica de respaldo, grupos electrógenos de gas para alimentación eléctrica principal o de respaldo en las instalaciones y pilas de combustible de óxido sólido para el suministro eléctrico in situ. Las tres categorías de productos responden a distintas necesidades de alimentación eléctrica de los centros de datos.
  • La perspectiva favorable del banco sobre el crecimiento se basa en la demanda de centros de datos en Estados Unidos, las limitaciones de capacidad en la cadena de suministro de generadores y la evolución de los grupos electrógenos hacia configuraciones de mayor potencia. Estos factores respaldan conjuntamente su expectativa de expansión de los negocios relacionados de Weichai.

¿Cómo ve Goldman Sachs la valoración?

  • Goldman Sachs afirma que el precio de las acciones de Weichai Power corresponde a una relación precio-beneficio prevista para 2027 inferior a 10 veces y a una rentabilidad por dividendo superior al 7%. Sobre esa base, el banco considera que la valoración refleja de forma limitada el crecimiento potencial del negocio de generación eléctrica para centros de datos de IA.
  • Goldman Sachs ha fijado precios objetivo a 12 meses de 55.50 dólares de Hong Kong para las acciones cotizadas en Hong Kong y de 50 yuanes para las acciones A.