¿Por qué 80 mil emplazamientos intensifican la preocupación por la competencia en EE. UU.?

  • Según informaciones de prensa, SpaceX negocia obtener aproximadamente 80 mil emplazamientos de comunicaciones celulares en EE. UU., tras haber alcanzado anteriormente un acuerdo para adquirir espectro de 800MHz. A diferencia de la adquisición anterior de espectro, estas negociaciones también afectan al despliegue de una red terrestre.
  • Goldman Sachs considera que se trata de un paso importante hacia la posible entrada de SpaceX como cuarto operador móvil nacional de EE. UU. mediante una red híbrida terrestre y satelital. Los emplazamientos siguen en negociación, pero la dirección de la expansión mantiene las preocupaciones sobre la competencia que suscitó la operación de espectro anterior.

¿Por qué es más difícil reproducir en Europa el camino seguido en EE. UU.?

  • Goldman Sachs estima que Europa está relativamente menos expuesta a este tipo de nueva competencia y que la limitación clave es si SpaceX puede obtener suficiente espectro. Las preocupaciones sobre la soberanía del espectro y los requisitos regulatorios reducen la probabilidad de que consiga el espectro necesario para una red móvil a gran escala.
  • Una nueva señal de política respalda esta evaluación: la principal negociadora de la Ley de Redes Digitales confirmó que su proyecto de informe incorpora estrictos estándares de soberanía y resiliencia para las licencias paneuropeas de espectro móvil. Por ahora se trata de un requisito incluido en un borrador, cuyo efecto principal es elevar el umbral de acceso al espectro.

¿Qué mercados europeos son más vulnerables al impacto de la noticia?

  • Goldman Sachs sigue previendo que las noticias sobre el despliegue en EE. UU. podrían lastrar las acciones de telecomunicaciones europeas. En un estudio reciente, identifica a Suiza, Alemania y Reino Unido como mercados más vulnerables a las noticias sobre competencia satelital: Suiza y Alemania celebrarán próximamente subastas de espectro, mientras que Reino Unido cuenta recientemente con acuerdos de acceso para operadores móviles virtuales exigidos por el regulador.
  • Estos hitos regulatorios hacen que las posibles vías de entrada reciban más atención, pero Goldman Sachs sigue considerando baja la probabilidad de que los riesgos de competencia asociados se materialicen. Su postura contempla tanto la presión a corto plazo sobre las acciones como un bajo riesgo de entrada a gran escala.

¿Quién se beneficiaría de los requisitos de redes soberanas?

  • La importancia que Europa concede a las redes seguras bajo control soberano también configura otra lógica de negocio. Goldman Sachs señala a SES y Eutelsat como los principales beneficiarios y muestra especial optimismo respecto a las comunicaciones gubernamentales: el vínculo con el beneficio es la demanda europea de este tipo de redes seguras.