La disposición a adoptar robots sigue siendo alta, ¿por qué se retrasan las expectativas de despliegue?

  • De las 94 empresas chinas encuestadas por Morgan Stanley, el 64% planea realizar proyectos piloto o importantes con robots humanoides con ruedas o patas durante los próximos tres años, ligeramente por encima del 62% de 2025. Sin embargo, la proporción de empresas que esperan desplegar robots con ruedas y con patas para finales de 2027 cayó, respectivamente, del 58% y el 41% del año pasado al 36% y el 22%. El banco estima que la curva de adopción se ha retrasado aproximadamente un año.
  • El ligero aumento de la disposición también refleja un cambio en la muestra: la proporción de encuestados del sector manufacturero subió del 51% al 65% este año, y es más probable que ese sector adopte robots antes. Todos los encuestados procedían de empresas con ingresos anuales de al menos 1 mil millones de yuanes, por lo que la encuesta refleja los planes de compra de ese tipo de empresas.
  • La aplicación real sigue en una fase inicial: la proporción de empresas que ya han iniciado proyectos piloto o importantes es del 10% para robots con ruedas y del 6% para robots con patas, frente al 6% y el 5%, respectivamente, el año pasado. Incluso para finales de 2028, las empresas que prevén desplegar entre 1 y 10 unidades siguen siendo el grupo más numeroso. El sector está más cerca de ampliar el alcance de las pruebas que de aumentar rápidamente cada flota.

¿Qué obstáculos económicos hay que superar para pasar de los proyectos piloto a las compras masivas?

  • Entre las 60 empresas potencialmente interesadas, el 72% considera que el precio por unidad debe ser inferior a 100 mil yuanes para permitir un uso generalizado, frente al 53% del año pasado; el 82% exige recuperar la inversión en tres años y el 65% exige una recuperación al menos tan rápida como la de otras inversiones en automatización. Las decisiones de compra están pasando de valorar las demostraciones de funciones a evaluar si pueden generar rendimientos suficientes.
  • La actitud presupuestaria también es más prudente: la proporción que prevé un aumento significativo de la inversión en robots durante los próximos tres años cayó del 30% al 22%. El elevado coste inicial se convirtió en el principal obstáculo para la adopción, señalado por el 62%; la satisfacción con los productos existentes cayó del 23% al 18%, mientras que la proporción de insatisfechos subió del 25% al 28%. La presión de los costes y el rendimiento insuficiente frenan simultáneamente la implantación.
  • Un precio de venta bajo no es la única solución. Morgan Stanley considera que las tareas de producción de alto valor pueden justificar precios más altos, pero los robots deben mejorar la productividad de forma cuantificable, mantener una alta tasa de utilización y controlar los costes de integración de sistemas y mantenimiento.

¿Qué aplicaciones tienen más probabilidades de generar primero una demanda sostenible?

  • Ponderando por igual a los sectores, la intención de despliegue de las empresas potencialmente interesadas en fabricación y en logística y almacenamiento es del 90% y el 85%, respectivamente. En procesos repetitivos como la manipulación de materiales, la carga y descarga, el embalaje y el paletizado, es más fácil medir la producción, la seguridad y el ahorro de mano de obra, por lo que son más adecuados para crear valor comercial primero.
  • Morgan Stanley prevé que los robots compuestos y los robots con ruedas entren en aplicaciones industriales antes que los modelos bípedos: las fábricas y los almacenes estructurados no suelen necesitar mecanismos de marcha complejos. Los robots con patas son más adecuados para entornos no estructurados y tareas de alto valor, pero tienen mayores exigencias técnicas y restricciones de fiabilidad.
  • El banco prevé que los envíos de robots humanoides en China alcancen 50 mil unidades en 2026 y 100 mil unidades en 2027, y espera que el despliegue de algunos proyectos piloto para tareas específicas comience a ampliarse a partir de 2027. Los indicadores más significativos del progreso son los pedidos recurrentes, el despliegue en varias fábricas y las flotas de más de 10 unidades.

Si el volumen de robots completos crece lentamente, ¿por qué podrían beneficiarse antes los componentes?

  • El razonamiento de Morgan Stanley es que los fabricantes de robots completos han aumentado los proyectos piloto para recopilar datos de entornos reales, lo que ya ha generado compras de componentes; por ello, las oportunidades de ingresos de los proveedores podrían surgir antes del despliegue masivo por parte de los usuarios finales. El banco mantiene una visión positiva de la tendencia de la robótica a largo plazo y prefiere Hengli Hydraulics, Leaderdrive y Shuanghuan Driveline.
  • Leaderdrive aporta pruebas concretas en sus pedidos: los pedidos de reductores relacionados con robots humanoides fueron de aproximadamente 400 mil unidades en los primeros nueve meses de 2026, frente a unas 100 mil unidades en todo 2025. La empresa pretende aumentar la capacidad mensual desde unas 90 mil unidades actuales hasta 120 mil unidades a finales de año. Pero la rápida expansión de capacidad y la competencia en precios podrían reducir los márgenes de beneficio, y los costes siguen limitando la traducción del crecimiento de los pedidos en una mejora de la rentabilidad.