¿Cuánto se ha acelerado el flujo de mercancías de China a EE. UU.?

  • En la semana terminada el 22 de octubre, el número de buques portacontenedores cargados que zarparon de China hacia EE. UU. aumentó 24% interanual, frente al aumento de 2,5% de la semana anterior; subió 1% semanal, tras caer 7% la semana previa.
  • En el mismo período, el volumen de contenedores enviados de China a EE. UU. aumentó 38% interanual, frente a una caída de 2% la semana anterior; subió 7% semanal. Este indicador mide la capacidad de contenedores utilizada por los buques en unidades equivalentes a veinte pies (TEU) y complementa el recuento de buques.
  • Goldman Sachs advierte que los datos comerciales semanales son sensibles a los efectos del calendario y que observar los cambios durante varias semanas consecutivas ayuda más a evaluar la tendencia.

¿Por qué observar dos semanas de llegadas al puerto de Los Ángeles?

  • Los datos de Port Optimizer muestran que, en la semana terminada el 23 de octubre, las llegadas programadas al puerto de Los Ángeles fueron de aproximadamente 93,7 mil TEU, con una caída de 29% semanal y de 10% interanual.
  • Los datos prospectivos al 20 de octubre preveían que las llegadas programadas en la semana terminada el 30 de octubre repuntarían 82% semanal hasta unos 170,5 mil TEU, para después caer 19% semanal hasta unos 138,4 mil contenedores en la semana terminada el 6 de noviembre; las dos semanas registrarían aumentos interanuales de 86% y 46%, respectivamente.
  • El calendario de llegadas muestra que el crecimiento interanual sigue siendo sólido, pero las variaciones semanales van en direcciones opuestas durante dos semanas consecutivas. Goldman Sachs observa si el volumen de la temporada alta puede mantenerse y si la situación geopolítica y los precios de la energía frenarán la demanda.

¿Se refleja la recuperación de los volúmenes en el transporte terrestre y las tarifas?

  • En la semana terminada el 17 de octubre, el volumen ferroviario intermodal de la costa oeste aumentó 17% interanual, frente al aumento de 15% de la semana anterior; en la semana terminada el 19 de octubre, el índice de disponibilidad de cargas para camiones de la costa oeste subió 6% semanal y 53% interanual.
  • En el mismo período, las tarifas spot de camiones de la costa oeste, sin combustible, subieron 7% semanal y 40% interanual. Las tarifas de transporte marítimo de contenedores desde China y Asia Oriental a la costa oeste de Norteamérica aumentaron 3% semanal en la semana terminada el 23 de octubre, hasta situarse en 4.1 veces el nivel del mismo período del año anterior.
  • Goldman Sachs prevé que los ajustes de la capacidad mundial de transporte provocados por acontecimientos geopolíticos, los posibles recargos y el inicio anticipado de la temporada alta este año podrían mantener volátiles los precios del transporte marítimo en las próximas semanas. No obstante, el indicador de congestión de la cadena de suministro del banco muestra que la fluidez general se acerca a los niveles anteriores a la pandemia.

¿Qué condiciones determinan la evaluación de los inventarios y las acciones de transporte?

  • En septiembre, el índice de inventarios de las empresas de la cadena anterior aumentó desde 49 en agosto hasta 61.4, entrando en expansión; el índice de inventarios minoristas bajó de 61.9 a 53.8, todavía en expansión pero a un ritmo más lento. En el mismo período, el índice de costos de inventario subió de 78.6 a 79.9, lo que indica una aceleración de la expansión de los costos.
  • Goldman Sachs considera que la oferta limitada de transporte por camión, junto con una demanda estable y un índice ISM superior a 50, puede respaldar al sector del transporte. Las encuestas del banco a los canales comerciales aún no muestran que los altos precios de la energía estén perjudicando la resiliencia del consumidor, pero el banco considera que son una de las posibles causas de la reciente debilidad de las acciones de transporte.