El programa y el invitado
Una conversación de Odd Lots, de Bloomberg Podcasts, con Alexander “Alty” Altmann, responsable global de estrategia táctica de renta variable de Barclays, presentada por Tracy Alloway y Joe Weisenthal. Título original en inglés: What Wall Street Really Thinks About the AI Trade Now | Odd Lots. Los subtítulos cubren el episodio completo (40:00); este artículo recoge la parte de la conversación con Altmann.
Puntos clave
(A continuación se parafrasea el sentido original de las palabras del invitado; los enlaces de las marcas de tiempo llevan a los puntos correspondientes del video original).
- La visión consensuada sobre las perspectivas de la IA sigue siendo que «este tren está en marcha y no se detendrá»: si se encuestara a distintos grupos de inversores de Estados Unidos, Europa y Asia y se les obligara a elegir entre una postura alcista o bajista sobre la narrativa de la IA, la respuesta seguiría siendo abrumadoramente positiva. Se puede debatir el tamaño de las posiciones, pero esa es la visión general. 2:25
- Al compararlo con un gráfico del ciclo de una burbuja, el mercado se encuentra actualmente en la «fase de negación»: no diría que la burbuja ya ha estallado, pero si se ponen dos narrativas una al lado de la otra —por un lado, algunos dicen que la burbuja ha estallado; por otro, todos siguen siendo extremadamente alcistas—, la segunda es característica de la fase de negación. 3:20
- La idea de que la IA no se ve afectada por los tipos de interés altos ha sido refutada: él también creía antes que la IA era inmune a los tipos altos, pero está claro que no es así. Los tipos de interés siguen siendo una variable a la que debe enfrentarse la narrativa de la IA. 9:41
- Lo primero que podría sacudir la convicción alcista sobre la IA sería que una empresa de hiperescala restringiera su gasto de capital: cuando le preguntaron qué asustaría a los inversores y debilitaría su convicción alcista sobre la IA, esa fue su respuesta inmediata. De camino al estudio, un cliente también le había preguntado si cuestionaría que eso fuera realmente a suceder. 25:39
Contexto y notas
Los subtítulos cubren el episodio completo (40:00); este artículo recoge la parte de la conversación con Altmann. Las opiniones y marcas de tiempo del texto se recogen a partir de los subtítulos originales; cada marca señala el comienzo del segmento que contiene las palabras correspondientes. El nombre del invitado sigue la descripción del programa: Alexander Altmann.