Mengapa pembelian bengkel menjadi rebutan?

  • Survei telepon Bernstein menerima jawaban dari 105 bengkel yang berbasis di AS. Sampel mencakup berbagai ukuran, wilayah, dan kemampuan layanan, serta tidak mencakup toko ban dan bengkel kaca mobil.
  • Rata-rata terdapat sekitar 4.4 distributor suku cadang mobil di dekat bengkel responden, mendekati sekitar 4.0 dalam survei 2012; sekitar 20% responden memiliki setidaknya 6 distributor di dekatnya. Bernstein menilai kemampuan pengiriman untuk melayani bengkel dan basis kendaraan yang digunakan secara stabil membuat lanskap pemasok relatif stabil dalam jangka panjang.
  • Urutan pilihan berhubungan langsung dengan pendapatan: pemasok pilihan utama rata-rata memperoleh sekitar 65% dari nilai pembelian suku cadang bengkel, sedangkan pilihan kedua sekitar 20%, sehingga keduanya mencapai sekitar 85%. Tingkat konsentrasi ini kurang lebih sama dengan 2012.

Siapa yang bersaing menjadi pemasok pilihan utama?

  • Di antara bengkel yang menjawab pertanyaan tentang pemasok pilihan utama, 37% memilih O'Reilly, sedangkan AutoZone dan NAPA masing-masing memperoleh 22% dan 15%. AutoZone memiliki sekitar 10% lebih banyak toko di AS daripada NAPA, tetapi porsi penjualan NAPA kepada pelanggan profesional seperti bengkel sekitar tiga kali lipat porsi AutoZone.
  • Jika hanya melihat pasar yang memiliki gerai O'Reilly, tingkat pilihan utamanya sebesar 42%, lebih tinggi daripada 15% dalam survei 2012; tingkat pilihan kedua sebesar 30%, dibandingkan 26% pada 2012. Kedua survei menggunakan sampel yang berbeda.
  • Hubungan pelanggan juga dapat berubah: hampir enam dari sepuluh responden yang menyebutkan lamanya hubungan telah bekerja sama dengan pemasok pilihan utama selama lebih dari 15 tahun, tetapi survei menemukan bahwa hubungan yang lebih baru justru memperoleh porsi pembelian lebih tinggi, terutama di AutoZone dan O'Reilly.

Bagaimana bengkel memilih pemasok?

  • Pemasok pilihan utama harus menyediakan suku cadang dan mengirimkannya dengan cepat, serta mengandalkan layanan pelanggan dan hubungan; harga terkadang juga dipertimbangkan. Pelanggan O'Reilly yang disurvei terutama menghargai hubungan dan pasokan suku cadang, sedangkan pelanggan AutoZone lebih mementingkan kecepatan pengiriman dan pasokan suku cadang.
  • Pilihan kedua lebih menyerupai saluran pengisian kembali stok: bengkel terutama mempertimbangkan ketersediaan suku cadang, disusul waktu pengiriman dan harga, sementara pentingnya hubungan menurun secara signifikan.
  • Alasan pemasok tidak masuk daftar pilihan utama juga berbeda: AutoZone dan O'Reilly sering kali terkendala cakupan atau hubungan yang kurang memadai; Advance Auto Parts dan NAPA lebih sering terpengaruh oleh harga dan kemampuan pengiriman. Sebagian bengkel menggunakan platform pembelian agregat dan juga lebih sulit membedakan secara jelas pilihan pertama dan kedua.

Bagaimana kendaraan listrik dan kompleksitas perbaikan mengubah permintaan?

  • Penetrasi kendaraan listrik dapat memperkecil pasar yang dapat dilayani peritel suku cadang mobil, tetapi survei menunjukkan banyak bengkel independen kecil saat ini hampir tidak memiliki bisnis perbaikan kendaraan listrik. Rata-rata tertimbang porsi kendaraan listrik dalam bisnis perbaikan bengkel responden adalah 1,8%.
  • Mayoritas responden menilai perbaikan semakin kompleks. Bernstein menilai meningkatnya kompleksitas suku cadang akan menaikkan biaya perbaikan dan pemeliharaan melebihi kenaikan akibat inflasi dasar, sehingga menciptakan pendorong struktural yang cukup untuk mengimbangi risiko kendaraan listrik.
  • Bernstein menaikkan asumsi pertumbuhan nilai transaksi rata-rata dalam penjualan toko sebanding O'Reilly sebesar 0.5 poin persentase dan menaikkan masing-masing proyeksi laba per saham tahun fiskal 2026 dan 2027 sebesar 0.01 dolar menjadi 3.27 dolar dan 3.61 dolar. Target harga dipertahankan pada 94 dolar dengan peringkat sejalan pasar. Firma tersebut memberi AutoZone peringkat melampaui pasar.