Berapa lama masa ekspansi proyek lepas pantai dapat bertahan?

  • Setelah mengunjungi galangan Yantai, Goldman Sachs mencatat pandangan manajemen CIMC Raffles: industri rekayasa lepas pantai global berada dalam siklus kenaikan yang panjang, dan persetujuan proyek baru akan mendukung permintaan pesanan. Manajemen memperkirakan nilai persetujuan proyek baru lepas pantai global mencapai 152 miliar dolar pada 2026, tertinggi sejak 2015.
  • Manajemen memperkirakan nilai persetujuan turun masing-masing menjadi 145 miliar dan 120 miliar dolar pada 2027 dan 2028, tetap di atas rata-rata tahunan sekitar 60 miliar dolar pada 2015–2020; mulai 2029, nilainya diperkirakan turun lebih lanjut menjadi sekitar 70 miliar dolar per tahun.
  • Penilaian ini didasarkan pada ekspektasi bahwa harga minyak berada di atas tingkat impas proyek minyak dan gas laut dalam sebesar 40–55 dolar per barel. Persetujuan proyek merupakan indikator awal permintaan pesanan; nilai persetujuan bukanlah pesanan galangan yang sudah ditandatangani.

Dari mana tambahan pesanan FPSO akan berasal?

  • FPSO adalah unit produksi, penyimpanan, dan bongkar muat terapung. Manajemen memperkirakan pesanan baru global masing-masing sebanyak 10 unit pada 2026 dan 2027, turun menjadi 7 unit per tahun pada 2028–2030; rata-rata pada 2026–2030 sekitar 8 unit per tahun, 14% lebih tinggi daripada sekitar 7 unit pada 2020–2025.
  • Permintaan terutama berasal dari Brasil, Afrika, dan Asia: manajemen memperkirakan masing-masing 5 pesanan di Asia pada 2026 dan di Afrika pada 2027, yang bersama-sama mencakup separuh pesanan baru global dalam dua tahun tersebut; Brasil diperkirakan memiliki sekitar 2 pesanan per tahun selama 5 tahun ke depan. Permintaan di Australia, Eropa, dan Amerika Utara diperkirakan pulih setelah 2028.

Mengapa CIMC Raffles memperluas doknya?

  • Manajemen menyatakan kapasitas perusahaan saat ini semakin terbatas, dengan pesanan rekayasa lepas pantai dan kapal niaga terjadwal hingga 2029–2030; pada utilisasi penuh, fasilitas yang ada memiliki nilai produksi tahunan sebesar 20 miliar–25 miliar yuan.
  • Perusahaan berencana membangun dok kering baru sepanjang 668 meter dan selebar 136 meter, yang dapat menampung pembangunan 1.5 FPSO secara bersamaan. Manajemen memberikan panduan bahwa dok baru akan beroperasi pada paruh pertama 2028, dengan nilai produksi tahunan sebesar 15 miliar yuan pada produksi penuh, setara dengan peningkatan 60%–75% atas kapasitas yang ada.
  • Alasan bisnis perluasan kapasitas adalah memenuhi permintaan yang belum terpenuhi. Manajemen menyatakan perusahaan memiliki kemampuan kontraktor utama untuk rekayasa, pengadaan, dan konstruksi unit produksi terapung, FPSO, dan fasilitas gas alam cair terapung, serta pada 2022 menjadi salah satu dari dua perusahaan rekayasa lepas pantai China pertama yang memenuhi kualifikasi sebagai kontraktor utama FPSO Petrobras.

Peluang peralihan apa yang dapat ditangkap galangan China?

  • Manajemen menilai Korea Selatan dan Singapura menghadapi keterbatasan kapasitas dan berfokus pada segmen bernilai tinggi seperti FPSO dan fasilitas gas alam cair terapung; sebagian bisnis rekayasa lepas pantai akan beralih ke China dan CIMC Raffles diperkirakan mendapat manfaat.
  • Laporan tersebut menyatakan China telah menempati peringkat pertama dunia dalam rekayasa lepas pantai berdasarkan nilai kontrak selama delapan tahun berturut-turut dan terus merebut pangsa dari Korea Selatan; pangsa Singapura relatif stabil pada 20%–30%. China saat ini memiliki posisi yang lebih kuat di bidang kapal khusus, sedangkan ekspansi ke proyek rekayasa lepas pantai bernilai tinggi masih bergantung pada kemampuan dan kapasitas yang sesuai.