Seberapa besar kontribusi OLX kepada Prosus?

  • Pendapatan inti OLX tumbuh 19% secara tahunan, melampaui pertumbuhan median pesaing sebesar 9%; margin EBITDA disesuaikan mencapai 48%, naik 20 poin persentase dibandingkan tahun fiskal 2024.
  • Bisnis vertikal inti telah menyumbang lebih dari 70% pendapatan. Pada tahun fiskal 2026, OLX menyumbang 38% laba ekosistem Prosus dan mendistribusikan sekitar 400 juta dolar tunai kepada Prosus.

Mengapa otomotif dan properti menjadi fokus pertumbuhan?

  • Pendapatan bisnis otomotif pada tahun fiskal 2026 mencapai 429 juta dolar, naik 20% secara tahunan atas dasar sebanding; margin EBITDA naik dari 52% pada tahun fiskal sebelumnya menjadi 59%. Manajemen melihat peluang untuk memperluas pembiayaan dealer ke pasar di luar Polandia dan melakukan pengadaan kendaraan lintas batas setelah integrasi La Centrale.
  • Pendapatan bisnis properti mencapai 185 juta dolar, naik 24% secara tahunan atas dasar sebanding; margin EBITDA naik dari 38% menjadi 46%. Manajemen berharap dapat mengaitkan biaya agen properti dengan nilai properti dan memperluas bisnis di Ukraina.
  • Bisnis rekrutmen tumbuh relatif lebih lambat: pendapatan tahun fiskal 2026 mencapai 87 juta dolar, naik 7% secara tahunan atas dasar sebanding, dan margin EBITDA naik dari 39% menjadi 43%. Perusahaan memperkirakan peluang yang belum digarap dalam rekrutmen pekerja kerah putih bernilai sekitar 60 juta dolar, dan tingkat retensi pemberi kerja setelah putaran pertama rekrutmen mencapai 75%.

Bagaimana AI memengaruhi pendapatan dan efisiensi sekaligus?

  • Manajemen menyatakan bahwa aplikasi AI yang ditujukan kepada pelanggan telah menghasilkan imbal hasil sekitar dua kali lipat, membantu meningkatkan konversi dan kemampuan monetisasi serta mendukung ekspansi jangka panjang ke pendapatan berbasis transaksi. Biaya berbasis kinerja akan ditambahkan ke bisnis penayangan iklan yang ada, dengan penetapan harga berbasis nilai di properti paling maju penerapannya.
  • Efisiensi internal juga membaik: output rekayasa properti meningkat 47%, dan siklus penyampaian dipersingkat sekitar 50%. Pada akhir tahun fiskal 2027, perusahaan menargetkan peningkatan jumlah kasus yang ditangani per karyawan layanan pelanggan dari 13 ribu menjadi lebih dari 23 ribu.
  • Dalam penerapan spesifik, 80% dari iklan kendaraan di bisnis otomotif telah dibuat menggunakan AI; kecepatan penerbitan iklan properti meningkat 50%, dan tingkat konversi DealFinder mencapai 18%, di atas rata-rata platform pada kisaran tengah satu digit yang dikutip perusahaan.

Akankah titik akses AI melemahkan posisi platform OLX?

  • Manajemen menilai AI menawarkan lebih banyak peluang daripada ancaman bagi platform vertikal: lalu lintas yang diarahkan AI saat ini hanya menyumbang 1,3% dari kunjungan, sementara kunjungan langsung dan pasokan yang terdiferensiasi tetap menjadi penopang.
  • OLX berencana mengendalikan data yang dibuka bagi agen AI eksternal. Manajemen menilai bahwa meskipun pihak ketiga dapat melihat iklan, mereka tidak memiliki data eksklusif seperti perubahan harga historis, sehingga tetap memiliki insentif untuk menyelesaikan transaksi melalui OLX.
  • Morgan Stanley menyatakan bahwa apakah AI mengubah keunggulan relatif model operasi pasar tunggal dan multipasar masih menjadi topik diskusi investor. Sementara itu, manajemen menekankan penggunaan kembali kemampuan AI lintas merek dan wilayah, serta sinergi dalam pengadaan kendaraan antara Prancis dan Polandia.