Dari mana perbaikan pesanan WuXi AppTec berasal?

  • Manajemen menyatakan pesanan baru naik sekitar 60% secara tahunan dalam tiga kuartal pertama 2026, terutama karena percepatan proyek molekul kecil pada tahap uji klinis fase III dan komersialisasi. Pemulihan pendanaan bioteknologi dan peluang penemuan obat berbasis AI juga mendorong pemulihan permintaan R&D tahap awal.
  • Perusahaan berencana mempercepat ekspansi kapasitas pada 2027 untuk memenuhi permintaan dan memperkirakan efisiensi operasional, skala, serta portofolio proyek berkualitas tinggi akan membantu menjaga ketahanan margin selama ekspansi. Goldman Sachs karena itu menaikkan proyeksi laba bersih non-IFRS untuk 2026–2028 sebesar 1%–4% dan mempertahankan peringkat Beli.

Mengapa kenaikan harga cip memori mungkin berlanjut?

  • Seorang ahli TrendForce memperkirakan pasokan DRAM yang ketat dan permintaan server yang kuat akan mendorong kenaikan harga berlanjut hingga semester pertama 2028. Keterbatasan ruang bersih dan waktu pengiriman peralatan yang panjang membuat tambahan kapasitas yang signifikan sulit hadir sebelum 2028.
  • Ahli tersebut memperkirakan harga jual rata-rata gabungan HBM naik 122% secara tahunan pada 2027, sehingga pendapatan industri melampaui 200 miliar dolar AS; meningkatnya porsi TPU juga akan memperluas permintaan produk memori dari berbagai generasi. Goldman Sachs menegaskan kembali peringkat Beli untuk Samsung Electronics dan SK hynix.

Apa yang dilihat Goldman Sachs setelah koreksi saham bank Jepang?

  • Sektor bank Jepang baru-baru ini turun 13%. Goldman Sachs menilai penurunan itu terutama didorong oleh pengurangan posisi di seluruh pasar, bukan memburuknya fundamental. Rasio harga terhadap nilai buku bank-bank besar turun menjadi 1.4–1.5 kali, sementara imbal hasil total bagi pemegang saham mencapai 4%.
  • Dengan asumsi imbal hasil ekuitas meningkat dan suku bunga kebijakan Bank of Japan mencapai 2,0%, Goldman Sachs menilai rasio harga terhadap nilai buku berpotensi naik menjadi 2.2–2.3 kali. Bank tersebut memperkirakan dampak penurunan keuntungan belum terealisasi dari kepemilikan silang terhadap nilai buku secara garis besar diimbangi oleh perbaikan portofolio obligasi asing akibat penurunan suku bunga.

Mengapa laba HSBC di bawah ekspektasi Goldman Sachs?

  • Laba dasar sebelum pajak HSBC pada kuartal ketiga 2026 sebesar 10 miliar dolar AS, 4% di bawah perkiraan Goldman Sachs, karena pendapatan bunga bersih lebih lemah dan respons biaya deposito Hong Kong terhadap perubahan suku bunga lebih besar dari perkiraan.
  • Dengan semakin banyak simpanan beralih ke deposito berjangka dan persaingan deposito yang meningkat, Goldman Sachs menurunkan proyeksi pendapatan bunga bersih perbankan untuk 2026–2029 hingga 3,2%, termasuk proyeksi 2026 sebesar 46,4 miliar dolar AS. Namun, dana baru bersih sebesar 41 miliar dolar AS dan kinerja bisnis pengelolaan kekayaan mendukung keputusan Goldman Sachs mempertahankan peringkat Beli.

Seberapa besar pertumbuhan yang dapat didukung pesanan Singapore Technologies Engineering?

  • Perusahaan memperoleh kontrak baru senilai 5,6 miliar dolar Singapura pada kuartal ketiga 2026, rekor untuk satu kuartal, naik 14% secara tahunan dan 93% secara kuartalan; pesanan baru dalam tiga kuartal pertama mencapai 13,2 miliar dolar Singapura, sesuai dengan perkembangan yang diperkirakan Goldman Sachs untuk setahun penuh.
  • Pertumbuhan kuartalan berasal dari pemulihan di seluruh lini bisnis, termasuk dua proyek perkeretaapian besar di Taiwan serta pesanan pertahanan internasional dan penerbangan komersial. Goldman Sachs menilai pesanan yang beragam mendukung proyeksinya bahwa tingkat pertumbuhan tahunan majemuk untuk buku pesanan dan pendapatan masing-masing sebesar 12% selama 2025–2029.