Vaksin pneumokokus 25-valen Pfizer menunjukkan hasil kuat dalam uji bayi, berebut jendela waktu peluncuran
Goldman Sachs menilai data fase II pada bayi untuk kandidat vaksin 25-valen Pfizer mendukung upaya mempertahankan pasar yang didominasi Prevnar; hasil fase III dan data pesaing akan menentukan lanskap persaingan selanjutnya.
Sumber asli：Goldman SachsPertama diterbitkan di Unhidea：Tanggal sumber asli：
Pokok utama
Kandidat vaksin 25-valen Pfizer menghasilkan data respons imun positif dalam uji fase II pada bayi dan telah memasuki fase III. Jika pengembangannya berhasil, Goldman Sachs memperkirakan vaksin itu dapat dipasarkan lebih awal daripada produk pesaing dari Vaxcyte.
Apa keunggulan data fase II?
Pfizer memaparkan hasil uji fase II pada bayi untuk kandidat vaksin konjugat pneumokokus 25-valennya, 25vPnC, di IDWeek 2026. Goldman Sachs menilai data secara keseluruhan kuat.
Setelah dosis ke-4, seluruh 20 serotipe yang juga terdapat pada vaksin 20-valen yang ada, PCV20, memenuhi kriteria noninferioritas 2 kali lipat yang digunakan sebelumnya. Perbandingan ini menilai apakah respons imun terhadap serotipe yang sama dapat dipertahankan ketika cakupan diperluas.
Pemodelan Pfizer memprediksi lebih dari 22 dari 25 serotipe akan memenuhi kriteria noninferioritas 1.5 kali lipat yang lebih ketat dalam uji fase III berskala besar. Selain itu, 25vPnC menghasilkan respons imun yang lebih kuat terhadap serotipe 3.
Mengapa pasar bayi menjadi medan persaingan utama?
Bisnis vaksin Prevnar Pfizer menghadapi tekanan persaingan: Capvaxive milik Merck telah memasuki pasar dewasa, dan VAX-31 milik Vaxcyte juga dapat ikut bersaing di masa depan.
Pasar bayi yang saat ini lebih besar didominasi oleh Prevnar20 milik Pfizer. Goldman Sachs menilai data 25vPnC sebagai langkah Pfizer untuk mempertahankan pasar ini; Vaxcyte memperkirakan akan mengumumkan data fase II pada bayi untuk VAX-31 pada semester pertama 2027.
Pfizer telah memulai program fase III 25vPnC. Goldman Sachs menilai, jika pengembangannya berhasil, vaksin itu dapat dipasarkan sebelum VAX-31 memperoleh indikasi untuk bayi; masih belum pasti apakah kedua produk akan dibandingkan secara langsung dalam uji klinis.
Kapan data dan produk berikutnya akan hadir?
Goldman Sachs memperkirakan data fase III 25vPnC dapat diumumkan antara akhir 2027 dan awal 2028. Pfizer belum memberikan panduan waktu pembacaan data tersebut. Goldman Sachs juga mencermati penjelasan lebih lanjut dalam panggilan pendapatan pada 3 November.
Untuk produk dewasa, Pfizer berencana membawa kandidat vaksin 35-valen generasi kelima ke tahap pengembangan klinis sebelum akhir 2026, dengan syarat tercapai kesepakatan dengan regulator; data fase II pada orang dewasa untuk VAX-31 diperkirakan diumumkan pada semester pertama 2027.
Bagaimana Goldman Sachs menilai prospek Pfizer secara keseluruhan?
Goldman Sachs mempertahankan peringkat Netral untuk Pfizer dan target harga 12 bulan sebesar 26 dolar, 13,4% di bawah harga penutupan 30.03 dolar pada 23 Oktober 2026. Target harga tersebut didasarkan pada valuasi 9 kali laba per saham yang disesuaikan untuk kuartal ke-5 hingga ke-8 secara bergulir ke depan.
Bank tersebut berpandangan konservatif terhadap prospek komersial dan regulasi bisnis vaksin: stabilisasi bisnis dapat memperbaiki perkiraan laba dan sentimen pasar; jika prospek regulasi dan komersial lebih buruk daripada perkiraan, proyeksi bisnis vaksin dapat diturunkan lebih lanjut.
