Mengapa laba yang melampaui ekspektasi tidak sepenuhnya tercermin dalam panduan setahun penuh?

  • Pada kuartal ketiga 2026, EBITDA inti yang disesuaikan T-Mobile sebesar 9,62 miliar dolar, di atas perkiraan Goldman Sachs sebesar 9,405 miliar dolar dan konsensus pasar sebesar 9,41 miliar dolar. Goldman Sachs memperkirakan laba kuartalan melampaui ekspektasi sekitar 220 juta dolar, tetapi kenaikan panduan setahun penuh terbatas dan reaksi harga saham mungkin beragam.
  • Perusahaan mempersempit panduan EBITDA inti yang disesuaikan untuk setahun penuh dari 37,1 miliar–37,5 miliar dolar menjadi 37,35 miliar–37,45 miliar dolar, dengan titik tengah naik 100 juta dolar. Panduan penambahan bersih akun pascabayar setahun penuh dipersempit dari 950 ribu–1,05 juta akun menjadi sekitar 1 juta akun, dengan titik tengah tetap.

Apa saja keunggulan dan kendala dalam pertumbuhan akun dan pendapatan?

  • Penambahan bersih akun pascabayar pada kuartal ketiga mencapai 274 ribu akun, melampaui perkiraan Goldman Sachs sebesar 250 ribu akun dan konsensus pasar sebesar 252 ribu akun. Namun, penambahan bersih pada periode yang sama tahun lalu mencapai 396 ribu akun, sehingga secara tahunan turun 30,8%.
  • Tingkat churn akun pascabayar naik dari 0,97% pada periode yang sama tahun lalu menjadi 1,09%, juga di atas perkiraan Goldman Sachs dan konsensus pasar sebesar 1,05%. Saat penambahan melampaui ekspektasi, indikator retensi akun melemah.
  • Pendapatan rata-rata per akun pascabayar sebesar 155.73 dolar, naik 4,2% secara tahunan dan melampaui perkiraan Goldman Sachs sebesar 154.51 dolar. Pendapatan layanan kuartalan sebesar 19,375 miliar dolar, naik 6,2% secara tahunan dan sedikit di atas konsensus pasar sebesar 19,312 miliar dolar.

Bagaimana perubahan arus kas dan penilaian investasi?

  • Arus kas bebas yang disesuaikan pada kuartal ketiga sebesar 5,071 miliar dolar, naik 5,3% secara tahunan dan melampaui perkiraan Goldman Sachs sebesar 4,903 miliar dolar. Arus kas operasi pada periode yang sama sebesar 7,341 miliar dolar, turun 1,6% secara tahunan, sedangkan belanja modal sebesar 2,27 miliar dolar, turun 14% secara tahunan.
  • Perusahaan mempersempit panduan arus kas bebas yang disesuaikan untuk setahun penuh dari 18,4 miliar–18,8 miliar dolar menjadi 18,7 miliar–18,8 miliar dolar, dan mempertahankan panduan belanja modal sekitar 10 miliar dolar. Pembelian kembali saham kuartalan sebesar 2,4 miliar dolar, di bawah perkiraan Goldman Sachs sebesar 3 miliar dolar.
  • Goldman Sachs memberikan peringkat beli untuk T-Mobile, dengan target harga 12 bulan sebesar 211 dolar. Bank tersebut menyatakan bahwa bisnis nirkabel konsumen dan akses nirkabel tetap menghadapi persaingan yang lebih ketat, yang dapat memengaruhi pendapatan dan margin laba; peningkatan investasi pada broadband serat optik juga dapat menekan arus kas bebas jangka pendek.