Penambahan pelanggan telepon Verizon pada kuartal ketiga melampaui perkiraan, tetapi pendapatan layanan dan pertumbuhan broadband lemah
Penambahan bersih 406 ribu pelanggan telepon pascabayar mendorong Verizon menaikkan panduan setahun penuh untuk penambahan pelanggan, laba per saham, dan arus kas bebas; namun, pendapatan per akun terus menurun dan penambahan pelanggan broadband nirkabel tetap juga melambat.
Sumber asli：J.P. MorganPertama diterbitkan di Unhidea：Tanggal sumber asli：
Pokok utama
Pertumbuhan pelanggan, laba, dan arus kas Verizon pada kuartal ketiga melampaui perkiraan JPMorgan, tetapi pendapatan layanan yang lebih rendah dari perkiraan, penurunan pendapatan per akun, dan perlambatan broadband nirkabel tetap masih menekan kualitas pertumbuhan.
Mengapa pertumbuhan pelanggan telepon melampaui perkiraan?
Pada kuartal ketiga 2026, Verizon mencatat penambahan bersih 406 ribu pelanggan telepon pascabayar, di atas perkiraan JPMorgan sebesar 220 ribu. Pembukaan akun baru naik 10% secara tahunan, dibandingkan perkiraan pertumbuhan bank tersebut sebelumnya sebesar 2%.
Tingkat kehilangan pelanggan telepon pascabayar sebesar 0,94%, membaik 4 basis poin secara tahunan, tetapi di atas perkiraan bank sebesar 0,92%; akun pascabayar ritel bertambah bersih 137 ribu, juga melampaui perkiraannya sebesar 75 ribu.
Ketika jumlah pelanggan meningkat, pendapatan rata-rata pascabayar per akun berdasarkan angka yang disajikan kembali sebesar 168.08 dolar, turun 1,9% secara tahunan, dengan penurunan yang lebih besar daripada 1,7% pada kuartal kedua. Menjelang panggilan hasil keuangan, JPMorgan mencermati penyebab perubahan ini dan apakah pertumbuhan dapat pulih pada kuartal keempat.
Di mana letak kelemahan pendapatan layanan dan pertumbuhan broadband?
Pendapatan layanan seluler dan broadband pada kuartal ketiga sebesar 23,49 miliar dolar, naik 2,9% secara tahunan, tetapi di bawah perkiraan JPMorgan sebesar 23,58 miliar dolar. Pendapatan bisnis konsumen sebesar 19,78 miliar dolar, naik 3,6% secara tahunan dan secara umum sesuai perkiraan; pendapatan bisnis perusahaan sebesar 3,71 miliar dolar, turun 0,8% secara tahunan dan di bawah perkiraan bank.
Total penambahan bersih pelanggan broadband sebesar 314 ribu, di bawah perkiraan bank sebesar 360 ribu, dengan selisih terutama berasal dari akses nirkabel tetap (FWA). Penambahan bersih pelanggan FWA sebesar 159 ribu, di bawah perkiraan 200 ribu, serta di bawah 193 ribu pada kuartal kedua dan 261 ribu pada periode yang sama tahun lalu; penambahan bersih pelanggan serat optik sebesar 155 ribu, sama dengan kuartal kedua.
Mengapa laba dan arus kas justru lebih kuat meskipun pendapatan di bawah perkiraan?
Pendapatan konsolidasi sebesar 34,31 miliar dolar, di bawah perkiraan JPMorgan sebesar 34,92 miliar dolar; tetapi EBITDA yang disesuaikan sebesar 13,8 miliar dolar, di atas perkiraan 13,74 miliar dolar. Margin EBITDA sebesar 40,2%, di atas perkiraan bank sebesar 39,4%. Laba per saham yang disesuaikan sebesar 1.31 dolar, juga di atas perkiraan 1.29 dolar.
Arus kas bebas sebesar 7,8 miliar dolar, di atas perkiraan bank sebesar 6,54 miliar dolar, antara lain terbantu oleh belanja modal yang lebih rendah dari perkiraan: realisasinya 3,72 miliar dolar, dibandingkan perkiraan 4,15 miliar dolar.
Berapa besar kenaikan panduan setahun penuh?
Perusahaan menaikkan panduan penambahan bersih pelanggan telepon pascabayar ritel untuk 2026 menjadi 1,1 juta–1,2 juta, dari separuh atas kisaran panduan sebelumnya sebesar 750 ribu–1 juta; JPMorgan sebelumnya memperkirakan penambahan bersih 999 ribu.
Panduan pertumbuhan laba per saham yang disesuaikan dinaikkan dari 6%–7% menjadi 7%–7,5%, setara dengan sekitar 5.04–5.06 dolar. Pertumbuhan arus kas bebas diperkirakan mendekati 12%, dibandingkan 9%–10% sebelumnya; panduan belanja modal setahun penuh tetap pada 16 miliar–16,5 miliar dolar.
Perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan layanan seluler dan broadband setahun penuh berada di separuh atas kisaran 2,5%–3,0%, sedangkan JPMorgan sebelumnya memperkirakan 3,0%. Bank tersebut memberikan peringkat netral untuk Verizon.
