Laju peningkatan produksi Boeing berbeda: 787 tetap stabil, pencapaian produksi 737 secara konsisten ditunda hingga 2027
Goldman Sachs menilai laju produksi Boeing 787 dan 737 yang stabil menguntungkan pemasok komponen badan pesawat dan mesin di Jepang; namun, pencapaian produksi 737 secara konsisten ditunda, sementara Kawasaki Heavy Industries telah menanggung biaya persiapan peningkatan produksi lebih awal.
Sumber asli：Goldman Sachs Japan Co., Ltd.Pertama diterbitkan di Unhidea：Tanggal sumber asli：
Pokok utama
Produksi model utama Boeing yang stabil mendukung pemasok Jepang, tetapi waktu peningkatan produksi dan biaya awal menentukan laju terwujudnya manfaat.
Apa yang berubah dalam produksi dan pengiriman Boeing?
Pada kuartal ketiga 2026, Boeing mengirimkan 124 pesawat 737, naik dari 121 pada periode yang sama tahun sebelumnya; pengiriman 787 mencapai 22 pesawat, sedikit di bawah 24 pada periode yang sama tahun sebelumnya.
Boeing terus berupaya mencapai laju produksi 737 yang konsisten sebesar 47 pesawat per bulan, tetapi menyatakan pencapaian laju tersebut secara konsisten akan ditunda hingga 2027; perusahaan memperkirakan laju itu naik menjadi 52 pesawat per bulan pada paruh kedua 2027.
Apa arti produksi 787 yang stabil bagi perusahaan industri berat Jepang?
Laju produksi 787 bertahan pada 8 pesawat per bulan, sama seperti kuartal sebelumnya. Mitsubishi Heavy Industries dan Kawasaki Heavy Industries bersama-sama memproduksi komponen struktur badan pesawat untuk model tersebut, dan Goldman Sachs menilai laju yang stabil menguntungkan utilisasi produksi kedua perusahaan.
Boeing memperkirakan akan mulai meningkatkan laju menuju 10 pesawat per bulan selama 2026; Goldman Sachs mencermati kapan dan seberapa cepat laju itu kembali ke tingkat sebelum pandemi, yakni lebih dari 10 pesawat per bulan.
Persiapan peningkatan produksi juga membawa biaya awal: Kawasaki Heavy Industries mengakui lebih awal biaya persiapan peningkatan produksi terkait penerbangan pada kuartal pertama tahun fiskal yang berakhir pada Maret 2027, dan laba segmen kedirgantaraan mengawali tahun dengan lambat. Perusahaan memperkirakan laba pulih mulai kuartal kedua.
Bagaimana peningkatan produksi 737 akan berdampak pada komponen mesin?
AeroEdge memasok komponen untuk mesin LEAP yang digunakan pada 737 MAX. Goldman Sachs menilai laju produksi dan pengiriman 737 yang stabil merupakan sinyal positif bagi pasokannya.
737-7 memperoleh sertifikasi tipe yang direvisi dari Badan Penerbangan Federal AS pada kuartal ketiga, sementara 737-10 memperolehnya pada Oktober. Goldman Sachs akan mencermati apakah kemajuan sertifikasi dapat mempercepat peningkatan produksi di seluruh rantai pasok.
Bagaimana Goldman Sachs memberi peringkat kepada ketiga pemasok?
Goldman Sachs memberikan peringkat beli kepada Mitsubishi Heavy Industries dan AeroEdge, dengan target harga 12 bulan masing-masing sebesar 6200 yen dan 2800 yen; Kawasaki Heavy Industries mendapat peringkat netral dengan target harga 2800 yen.
Untuk AeroEdge, risiko penurunan yang disebutkan Goldman Sachs mencakup penguatan yen yang melebihi perkiraan, keterlambatan produksi dan pengiriman produk, serta perolehan pesanan produksi massal untuk proyek bermargin laba rendah.
