Mengapa penjualan turun selama dua bulan berturut-turut?

  • Berdasarkan estimasi penyedia data konsumen Numerator, JPMorgan menyatakan bahwa penjualan makanan dan minuman untuk konsumsi di rumah di AS turun secara tahunan dalam 13 minggu hingga September 2026, mencatat penurunan tahunan selama dua bulan berturut-turut.
  • Penekan utama adalah penurunan frekuensi pembelian secara tahunan sebesar persentase satu digit menengah. Jumlah barang yang dibeli per kunjungan juga turun secara tahunan, dan tren ini telah berlangsung selama 12 bulan. Jumlah rumah tangga pembeli masih tumbuh secara tahunan pada kisaran satu digit rendah, dan nilai per barang terus naik, meski kenaikannya sedikit melambat dibandingkan Agustus.
  • Data ini menguraikan penjualan berdasarkan rumah tangga pembeli, frekuensi belanja, jumlah barang per pembelian, dan nilai per barang: lebih banyak rumah tangga membeli dan nilai per barang yang naik masih belum cukup untuk mengimbangi dampak konsumen membeli lebih sedikit barang dan lebih jarang berbelanja.

Bagaimana perubahan pembelian di antara kelompok pendapatan rumah tangga?

  • Pada September, tingkat pembelian makanan dan minuman rumah tangga berpendapatan tinggi, menengah, dan rendah semuanya turun secara tahunan, dengan kinerja yang melambat dibandingkan sebelumnya; tingkat pembelian rumah tangga berpendapatan menengah dan rendah sedikit lebih baik daripada rumah tangga berpendapatan tinggi.
  • Porsi kunjungan belanja makanan dan minuman yang menggunakan Program Bantuan Nutrisi Tambahan AS (SNAP) tidak berubah secara tahunan selama tiga bulan berturut-turut, setelah turun selama lebih dari dua tahun sebelum Juli. Namun, porsi penggunaan SNAP di masing-masing peritel yang dipantau JPMorgan masih turun secara tahunan.
  • Menurut statistik Numerator selama 12 bulan terakhir, SNAP digunakan dalam 3,5% dari seluruh kunjungan belanja makanan dan minuman; angkanya untuk Walmart, BJ's, dan Kroger masing-masing sebesar 6,1%, 4,8%, dan 4,3%.

Kanal mana yang tumbuh dan mana yang menyusut?

  • Dalam 13 minggu hingga September, estimasi penjualan makanan dan minuman di kanal toko diskon naik 4% secara tahunan, melampaui kanal daring dan menjadi kanal dengan pertumbuhan tercepat. Penjualan daring tumbuh 3%, setelah mempertahankan pertumbuhan dua digit pada 2024, 2025, dan awal tahun ini.
  • JPMorgan menyatakan bahwa keterlambatan konsumen menyerahkan struk terkadang membuat estimasi awal pertumbuhan daring terlalu rendah, tetapi bank tersebut menilai tren perlambatan yang nyata tetap terjadi.
  • Estimasi penjualan kanal apotek turun 12% secara tahunan, sedangkan toko serba ada turun 8%. Toko serba ada beralih ke pertumbuhan negatif setelah harga bahan bakar melonjak tahun ini, sementara kanal apotek telah tertekan selama bertahun-tahun.

Seberapa besar perbedaan kinerja antarperitel?

  • Dalam 13 minggu hingga September, di antara peritel yang dipantau JPMorgan, estimasi penjualan makanan dan minuman Trader Joe's naik 7% secara tahunan, sedangkan Target dan Dollar General masing-masing naik 6%. Di sisi lain, Sam's Club turun 6% dan Ahold Delhaize turun 4%.
  • Amazon diperkirakan tumbuh 3%, setelah pertumbuhan tahunan pada masing-masing bulan selama 15 bulan berturut-turut melampaui 18%. BJ's dan Trader Joe's mencatat kenaikan tahunan terbesar dalam jumlah rumah tangga pembeli, tetapi BJ's juga mencatat salah satu penurunan frekuensi pembelian terbesar.
  • Tekanan pada jumlah barang yang dibeli cukup meluas: di antara peritel yang dipantau bank tersebut, tidak ada yang mencatat kenaikan tahunan jumlah barang makanan dan minuman per kunjungan pada September, dengan penurunan terbesar terjadi di Sam's Club dan Publix.