iPhone mendorong pemulihan penjualan ponsel China, tetapi biaya menekan pasar kelas bawah

Mengapa pemulihan penjualan pada September mungkin hanya sementara?

Penjualan ponsel pintar kepada konsumen di China pada September mencapai 19,7 juta unit, naik 15% secara bulanan, terutama didorong oleh iPhone 18 Pro dan Pro Max yang mulai dikirim pada 18 September; tetapi penjualan masih turun 1,5% secara tahunan.
Bernstein mengaitkan pelemahan tahunan dengan kurangnya promosi, berkurangnya dampak subsidi pemerintah, serta harga model baru dan lama yang relatif tinggi. Penjualan kumulatif dalam 9 bulan pertama 2026 turun 10% secara tahunan, dan firma tersebut memperkirakan pasar sepanjang tahun turun 13,5% secara tahunan.

Pada September, penjualan ponsel berharga di bawah 2000 yuan turun 43% secara tahunan dan mencakup 24% dari total penjualan. Di tengah tingginya biaya memori, produsen mengurangi model pemula yang merugi; ponsel kelas menengah seharga 2000–5000 yuan dan ponsel kelas atas di atas 5000 yuan tumbuh 25%–35% secara tahunan, didorong oleh peluncuran model unggulan baru dari berbagai merek.
Harga jual rata-rata ponsel mencapai rekor tertinggi, naik 24% secara bulanan dan 35% secara tahunan. Hal ini mencerminkan dampak musiman peluncuran model unggulan baru serta naiknya porsi model mahal dalam penjualan setelah permintaan kelas bawah menyusut.
Bernstein memperkirakan harga jual rata-rata turun dari puncaknya pada September, tetapi kenaikan harga terbaru oleh Apple dan Huawei akan membuatnya tetap tinggi: harga awal seri iPhone 18 Pro naik 1000 yuan, sementara seri Huawei Mate 80 dan Nova 16 juga mengalami kenaikan serupa. Firma tersebut memperkirakan permintaan semakin tertekan pada kuartal keempat 2026, dengan risiko yang dapat berlanjut hingga 2027.

Penjualan iPhone Apple di China pada September naik 92% secara bulanan dan 44% secara tahunan, sehingga pangsa berdasarkan volume penjualannya melampaui Huawei. Ada empat model baru pada periode yang sama tahun lalu, sedangkan tahun ini hanya dua, yaitu Pro dan Pro Max; Bernstein menilai sebagian permintaan iPhone 18 beralih ke kedua model tersebut.
Penjualan Huawei pada September naik 52% secara tahunan, terutama berasal dari model seharga 5000–6000 yuan; penjualan ponsel kelas atas di atas 6000 yuan tetap secara tahunan. Dua ponsel dengan chip berarsitektur LogicFolding baru diluncurkan, dan firma tersebut akan mengamati lebih banyak data penjualan dan umpan balik konsumen.
Gabungan penjualan merek selain Apple dan Huawei pada September turun 23% secara tahunan, dan pangsanya berkurang 15 poin persentase. Penjualan Xiaomi pada bulan tersebut turun 24% secara tahunan, dengan pangsa turun menjadi 13,2%, di bawah 15,1% pada Agustus dan 17,0% pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Setelah menyesuaikan data pembelian oleh saluran distribusi untuk kerugian akibat keusangan, Bernstein menemukan bahwa pembelian pada September masih sedikit di bawah penjualan kepada konsumen. Firma tersebut menilai hal ini mencerminkan kehati-hatian produsen terhadap permintaan kuartal keempat. Setelah merek Android mengurangi persediaan selama tiga bulan, pembelian dan penjualan kepada konsumen pada September cenderung seimbang; penjualan iPhone kepada konsumen melampaui pembelian selama empat bulan berturut-turut, sehingga risiko persediaan relatif rendah.
Peralihan ke produk kelas atas sebelumnya mendorong harga jual rata-rata dan margin laba pemasok hulu, sehingga kinerja mereka melampaui perkiraan Bernstein; tetapi kenaikan harga memori yang berkelanjutan dan tekanan pada permintaan konsumen membuat firma tersebut mewaspadai penyesuaian rantai pasokan dari akhir 2026 hingga paruh pertama 2027.
Pangsa volume penjualan MediaTek dan Qualcomm di pasar chip ponsel China pada September masing-masing turun 5 dan 4 poin persentase, sementara pangsa Apple naik. Bernstein bersikap hati-hati terhadap bisnis ponsel MediaTek karena eksposurnya yang tinggi pada segmen menengah dan bawah; namun firma tersebut menilai pertumbuhan pesat pendapatan TPU dan leverage operasional yang tinggi dapat mengimbangi tekanan pada bisnis ponsel, dan mempertahankan peringkat outperform.