Permintaan apa saja yang mendukung pertumbuhan dan margin kotor?

  • Manajemen menyatakan permintaan dari pusat data AI serta aplikasi otomotif dan industri kuat, dan AI tetap menjadi pendorong pertumbuhan utama; sebaliknya, permintaan terkait ponsel pintar relatif lemah.
  • Perusahaan memperkirakan margin kotor akan tetap stabil atau membaik, dengan kenaikan harga sebagai faktor pendukung. Penyesuaian harga pada 2026 mencerminkan penerusan biaya sekaligus kondisi penawaran dan permintaan.

Apakah pasokan HBM yang ketat akan memperlambat ekspansi kapasitas?

  • Manajemen menilai keterbatasan pasokan memori berbandwidth tinggi (HBM) hanya berdampak terbatas pada peningkatan kapasitas pengemasan canggih, dan ekspansi tetap berjalan sesuai rencana.
  • Perusahaan memperkirakan keterbatasan pasokan HBM akan berangsur mereda seiring diversifikasi sumber pengadaan dan penggunaan berbagai konfigurasi pengemasan secara fleksibel oleh pelanggan.

Kapan pengemasan canggih akan menghasilkan pendapatan bisnis?

  • Berdasarkan perkiraan pelanggan, perusahaan memperkirakan pengemasan 2.5D di pabrik luar negerinya akan memasuki produksi komersial pada kuartal pertama 2027, dengan target peningkatan produksi berskala lebih besar pada 2028. Pabrik di dalam negeri akan menyusul, bergantung pada sertifikasi pelanggan.
  • Manajemen memperkirakan Jiangyin JME akan menghasilkan pendapatan beberapa miliar yuan pada 2027.

Bagaimana kemajuan pengemasan optik dan penilaian institusi?

  • JCET telah menyelesaikan persiapan teknis untuk produksi massal optik dalam kemasan bersama (CPO); adopsi optik dekat kemasan (NPO) berkembang lebih cepat daripada CPO.
  • Morgan Stanley memberikan peringkat Overweight kepada JCET dengan target harga 90.20 yuan; laporan tersebut mencantumkan harga penutupan pada 27 Oktober 2026 sebesar 53.29 yuan. Bank itu mencantumkan waktu peluncuran pengemasan canggih dan perubahan pangsa pasar sebagai faktor yang memengaruhi penilaiannya.