Pantauan industri telekomunikasi September: pembangunan 5G pulih secara bulanan, ekspor kabel serat optik lebih kuat daripada produksi keseluruhan

Penambahan stasiun basis 5G pulih, mengapa jumlah setahun penuh masih menyusut?

Pada September 2026, Tiongkok menambah 59 ribu stasiun basis 5G, lebih tinggi daripada 41 ribu pada Agustus dan sama dengan September tahun sebelumnya. Perbaikan berasal dari pulihnya laju penyebaran bulanan; penambahan belum kembali tumbuh secara tahunan.
Penambahan kumulatif selama 9 bulan pertama mencapai 416 ribu, lebih rendah daripada 454 ribu pada periode yang sama 2025, tetapi sudah mencapai 77% dari perkiraan setahun penuh Goldman Sachs, lebih tinggi daripada capaian 71% pada periode yang sama tahun sebelumnya. Kemajuan yang lebih cepat terjadi bersamaan dengan penambahan yang lebih sedikit; kuncinya adalah penurunan dasar jumlah setahun penuh: Goldman Sachs memperkirakan penambahan 540 ribu pada 2026, sekitar 8% lebih sedikit daripada 588 ribu pada 2025.
Produksi peralatan lebih lemah: produksi stasiun basis komunikasi Tiongkok pada September turun 51% secara tahunan, lebih dalam daripada penurunan 15% pada Agustus. Pemulihan penyebaran terjadi bersamaan dengan penyusutan produksi, dan berbagai mata rantai industri tidak membaik secara serentak.

Volume ekspor kabel serat optik Tiongkok pada September sebesar 4,867 ton, lebih tinggi daripada 3,978 ton pada Agustus; volumenya naik 52% secara tahunan, lebih cepat daripada pertumbuhan 30% pada Agustus. Berdasarkan data ini, Goldman Sachs menilai permintaan luar negeri meningkat, dengan pertumbuhan ekspor didukung oleh data tahunan dan bulanan.
Nilai ekspor kabel serat optik dalam dolar AS pada bulan yang sama naik 561% secara tahunan, jauh melampaui pertumbuhan volume ekspor. Besarnya kenaikan nilai ekspor berbeda nyata dari pertumbuhan pengiriman fisik, sehingga volume dan nilai perlu diamati secara terpisah untuk mengukur permintaan.
Namun, produksi kabel serat optik Tiongkok pada September turun 22% secara tahunan, melemah lebih lanjut dibandingkan penurunan 7% pada Agustus. Goldman Sachs memandang produksi sebagai indikator utama yang mencakup pengiriman domestik dan luar negeri. Karena itu, kekuatan ekspor dan penyusutan produksi keseluruhan perlu dilihat bersama; industri menunjukkan perbedaan antara pasar domestik dan luar negeri.

Indikator ekspor bahan elektronik dan papan sirkuit kuat: pada September, harga rata-rata ekspor laminasi berlapis tembaga naik 116% secara tahunan dan 14% secara bulanan; nilai ekspor PCB naik 74% secara tahunan, sedangkan nilai ekspor bersih naik 113%, lebih tinggi daripada pertumbuhan 60% pada Agustus. Laminasi berlapis tembaga mencerminkan perubahan harga, sedangkan PCB mencerminkan perubahan nilai perdagangan; keduanya tidak dapat digabungkan sebagai pertumbuhan volume pengiriman.
Ekspor stasiun basis berada dalam kondisi berbeda: pada September, volume ekspor turun 56% secara tahunan dan nilai ekspor turun 42%; meskipun keduanya masing-masing naik 42% dan 5% secara bulanan, keduanya masih menyusut secara tahunan. Kekuatan kabel serat optik dan PCB belum meluas ke semua peralatan komunikasi.

Pendapatan jasa telekomunikasi Tiongkok pada Agustus mencapai 140 miliar yuan, naik 0,7% secara tahunan; pada Juli, pendapatan turun 3,6% secara tahunan. Pendapatan kembali mencatat pertumbuhan positif, tetapi kenaikannya masih rendah.
Pelanggan 5G mencapai 1,311 miliar pada Agustus, dengan penambahan bersih 8 juta pada bulan tersebut, lebih rendah daripada 15 juta pada Juli dan 17 juta pada Agustus 2025. Jumlah pelanggan terus bertambah, tetapi laju penambahan pelanggan baru melambat; bersama pertumbuhan pendapatan yang moderat, hal ini membatasi penilaian atas kondisi operasional.