Ringkasan saham AS Selasa malam｜Futures naik tipis, pesanan barang tahan lama melampaui perkiraan, Coca-Cola menaikkan panduan, UPS menaikkan prospek setahun penuh, Nvidia berinvestasi 3 miliar dolar AS di Meta
(Penutupan pasar tunai mengacu pada Senin 26 Oktober waktu AS bagian timur; kuotasi futures, sesi Eropa, dan laporan keuangan prapembukaan telah diverifikasi melalui sumber yang memenuhi ketentuan sebelum 27 Oktober pukul 21:30 waktu Hong Kong; pasar saham AS baru saja dibuka pada pukul 21:30 waktu Hong Kong, sehingga edisi ini terutama membahas perkembangan prapembukaan dan belum memperoleh kuotasi selama sesi perdagangan)

Pada Senin, S&P 500 naik 0,70% ke 7677.03 poin, Dow naik 0,28% ke 52361.76 poin, Nasdaq naik 0,83% ke 26169.38 poin, dan ETF S&P berbobot sama (RSP) naik sekitar 0,35% ke 217.29 dolar AS (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Pada Selasa pukul 06:56 waktu AS bagian timur, futures Dow naik 169 poin (+0,32%), futures S&P 500 naik 15 poin (+0,19%), dan futures Nasdaq 100 naik 79 poin (+0,27%) (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun ditutup pada 5,00% pada Senin (The Wall Street Journal, dikutip melalui sumber lain); minyak mentah Brent masih berada di sekitar 114.63 dolar AS pada prapembukaan Selasa, turun sekitar 1% dari Senin (The Wall Street Journal, dikutip melalui sumber lain); emas spot kembali ke atas 4000 dolar AS per ons pada Senin (Reuters); indeks dolar naik tipis pada Senin dan menembus level 102 (Reuters). Edisi ini belum memperoleh kuotasi prapembukaan yang tepat untuk Treasury AS bertenor 10 tahun, emas spot, dan indeks dolar yang telah diverifikasi melalui sumber yang memenuhi ketentuan.

Tema utama pasar
Logika prapembukaan ringkasan Selasa malam adalah “laporan keuangan lebih dulu memberi keyakinan, bank sentral dan data kemudian menentukan arah”: pesanan barang tahan lama melampaui perkiraan, Coca-Cola dan UPS sama-sama menaikkan prospek setahun penuh, dan pesanan AI Celestica menjadi dasar panduan tahun 2027; karena itu, futures naik tipis sebelum pembukaan—tetapi ini hanya gambaran awal, bukan kesimpulan untuk sepanjang hari. Rapat The Fed dimulai hari ini dan keputusannya diumumkan besok malam; data kepercayaan konsumen dan penjualan rumah baru baru akan dirilis malam ini pukul 22:00, sementara laporan Visa dan Robinhood setelah penutupan akan kembali menguji sentimen konsumen dan investor ritel. Malam ini pasar masih memperdagangkan gagasan “sebelum jawabannya keluar, jangan dulu mengambil posisi jual pada laporan keuangan yang bagus”: harga minyak turun untuk hari kedua berturut-turut dan memberi ruang bernapas, tetapi masih tinggi; Eropa tertekan oleh HSBC, sedangkan Asia dipimpin saham chip. Perbedaan itu sendiri mengingatkan bahwa kabar AI dan suku bunga yang sama dinilai dengan standar berbeda di masing-masing pasar.

I. Prapembukaan dan data: pesanan barang tahan lama melampaui perkiraan, tetapi kenaikan terutama berasal dari peralatan transportasi

  • Pesanan barang tahan lama AS pada September naik 1,8% secara bulanan menjadi 345,4 miliar dolar AS, di atas perkiraan pasar sebesar 1,4%; pertumbuhan Agustus direvisi menjadi 0,1% (Biro Sensus Departemen Perdagangan AS, dikutip melalui sumber lain). Angka utama memang melampaui perkiraan, tetapi kualitasnya perlu dinilai lebih hati-hati: peralatan transportasi menyumbang sebagian besar kenaikan, sedangkan pesanan inti di bawah perkiraan—data ini menunjukkan “manufaktur belum ambruk, tetapi juga belum mengalami percepatan menyeluruh”.
  • Nada laporan prapembukaan Reuters juga berhati-hati: futures indeks saham hanya “naik tipis”, sementara minyak mentah turun untuk hari kedua berturut-turut tetapi masih mendekati level tertinggi sejak akhir April; The Fed secara luas diperkirakan mempertahankan suku bunga pekan ini, sedangkan harga pasar mengindikasikan setidaknya dua kenaikan lagi sebelum pertengahan tahun 2027 (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Pernyataan John Velis, kepala strategi BNY untuk Amerika, patut dicatat apa adanya: ia tidak memperkirakan kenaikan suku bunga pekan ini, tetapi juga tidak akan menentangnya karena “menjaga kredibilitas sangat penting”, sementara target inflasi telah tidak tercapai selama lebih dari 60 bulan berturut-turut (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Pernyataan itu menjadi batas dasar untuk keputusan besok malam: mempertahankan suku bunga tidak berarti beralih ke pelonggaran, dan redaksi pernyataan lebih penting daripada keputusan itu sendiri.
  • Pemungutan suara pemilu Israel berlangsung hari ini; tempat pemungutan suara buka dari pukul 7 pagi hingga 10 malam waktu setempat, hasil resmi baru akan keluar pada 4 November, dan negosiasi pembentukan pemerintahan dapat berlangsung berminggu-minggu hingga berbulan-bulan (Reuters). Hasil pemilu tidak akan menjadi katalis malam ini—pasar malam ini masih memperdagangkan dialog dengan Teheran dan harga minyak, bukan penghitungan suara di Yerusalem.

II. Sesi Eropa: HSBC menyeret saham bank, STOXX 600 turun 0,2% ke 639.64 poin

  • Saham Eropa turun pada awal perdagangan Selasa: STOXX 600 pan-Eropa turun 0,2% ke 639.64 poin pada pukul 08:05 GMT (16:05 waktu Hong Kong), setelah naik hampir 0,8% pada Senin; HSBC turun 6,9% dan indeks saham bank turun 1,3% (Reuters). Lebih dari separuh kenaikan Senin terhapus hanya dalam sehari oleh satu saham HSBC—penurunan Eropa hari ini berasal dari laporan keuangan, bukan faktor makro.
  • Laporan HSBC sendiri adalah contoh klasik “laba bagus, saham buruk”: laba sebelum pajak kuartal ketiga sebesar 9,6 miliar dolar AS, melonjak 32% secara tahunan dan sesuai perkiraan, serta perusahaan mengumumkan pembelian kembali saham hingga 1 miliar dolar AS; tetapi pendapatan bisnis pengelolaan kekayaan stagnan di 2,7 miliar dolar AS, sementara pertumbuhan tahunannya pada dua kuartal sebelumnya masing-masing sebesar 15% dan 23% (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Yang dihukum pasar bukan labanya, melainkan “mesin pertumbuhan yang mati”—standar penilaian yang sama dengan Verizon pada Senin, ketika “laba melampaui perkiraan tetapi pendapatan meleset dan saham turun 3,5%”.
  • Situasi di Prancis juga belum mereda: para pemimpin mahasiswa Prancis berjanji melanjutkan protes meski pemerintah memberi konsesi dalam isu pendidikan, dan kekhawatiran meningkat bahwa protes akan meluas ke serikat pekerja dan aktivis lain; saham Prancis sudah turun lebih dari 2% pekan lalu (Reuters). Novartis dari Swiss menaikkan panduan laba operasi inti setahun penuh dan sahamnya naik 3,1%, menjadi salah satu dari sedikit titik terang di Eropa pada Selasa (Reuters). Kombinasi Eropa hari ini adalah “bank turun, farmasi naik, Prancis menjadi beban”—tidak ada kepanikan sistemik, tetapi juga tidak ada dorongan bersama untuk rebound.

III. Obligasi, dolar, dan komoditas: tenor 10 tahun tertahan di sekitar 5%, minyak turun dua hari berturut-turut, emas bertahan di 4000 dolar AS

  • Kombinasi prapembukaan Selasa sedikit lebih “lunak” daripada Senin, tetapi belum ada yang benar-benar berbalik arah: imbal hasil tenor 10 tahun ditutup pada 5,00% pada Senin, harga minyak turun untuk hari kedua berturut-turut tetapi masih mendekati level tertinggi sejak akhir April, dan emas masih bergerak di sekitar 4000 dolar AS pada prapembukaan setelah kembali ke atas level itu pada Senin. Penurunan minyak memberi “kelonggaran”, bukan “jalan keluar”—selama serangan Houthi dan opsi “menyelesaikannya” masih ada di meja, minyak sulit kembali ke bawah 110 dolar AS sekaligus, dan inilah latar inflasi yang paling tidak diinginkan menjelang GDP dan PCE Kamis.
  • Skala ekspektasi suku bunga tidak berubah: The Fed hampir secara konsensus diperkirakan mempertahankan suku bunga pekan ini; pertanyaan sebenarnya tetap apakah pernyataan dan konferensi pers Rabu akan membuka atau menutup peluang kenaikan pada Desember. Laporan Reuters tentang sesi Asia pada Selasa menyebut pasar uang secara keseluruhan tenang menjelang keputusan The Fed, ECB, dan Bank of Japan; ketiganya diperkirakan mempertahankan suku bunga, dengan seluruh perhatian tertuju pada petunjuk pejabat mengenai prospek suku bunga (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Tiga bank sentral mempertahankan suku bunga pada pekan yang sama dan pasar hanya membandingkan “nada bicara”—inilah alasan pasar obligasi tertahan di sekitar 5%: tidak ada yang mau bergerak lebih dulu menjelang keputusan.

IV. Pergerakan saham dan sektor, termasuk laporan keuangan: Coca-Cola dan UPS menaikkan panduan, Boeing masih memperkecil kerugian

  • Coca-Cola adalah kisah konsumen yang paling jelas pada prapembukaan malam ini: pendapatan kuartal ketiga naik 7,4% menjadi 13,38 miliar dolar AS, melampaui perkiraan analis sebesar 12,92 miliar dolar AS; laba per saham disesuaikan sebesar 91 sen, di atas perkiraan 88 sen; volume unit global naik sekitar 5%, sementara volume Amerika Utara stagnan (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Perusahaan menaikkan panduan pertumbuhan laba per saham setahun penuh yang sebanding dan netral terhadap mata uang dari 7%–8% menjadi setidaknya 9% (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Pendapatan, laba, dan panduan semuanya melampaui perkiraan, tetapi sahamnya sempat naik lalu turun pada prapembukaan—untuk saham yang telah naik sekitar 33% tahun ini, pasar semakin pelit memberi ganjaran atas laporan yang bagus.
  • UPS juga menaikkan prospek setahun penuh: laba per saham disesuaikan kuartal ketiga sebesar 1.69 dolar AS, di atas perkiraan 1.63 dolar AS; panduan pendapatan setahun penuh dinaikkan dari 91,2 miliar dolar AS menjadi 92,6 miliar dolar AS, dan panduan laba per saham disesuaikan dari 7.22 dolar AS menjadi sekitar 7.28 dolar AS; margin laba operasi disesuaikan bisnis paket domestik AS naik dari 6,4% menjadi 7,0%, sedangkan margin bisnis internasional sebesar 14,9% (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Kisah UPS bukan “paket bertambah”, melainkan “paket bermargin tinggi bertambah dan pesanan Amazon bermargin rendah berkurang”—menjelang puncak musim liburan, ini lebih berharga daripada sekadar pertumbuhan volume.
  • Pendapatan Boeing kuartal ketiga sebesar 24,2 miliar dolar AS, naik sekitar 4% secara tahunan; rugi bersih menurut GAAP menyempit menjadi 116 juta dolar AS, atau rugi 0.26 dolar AS per saham, jauh lebih baik daripada rugi bersih 5,339 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu; arus kas operasi sebesar 1,5 miliar dolar AS dan total pesanan tertunda mencapai rekor 745 miliar dolar AS (laporan keuangan Boeing, dikutip melalui sumber lain). 737-7 memperoleh sertifikasi tipe yang diamendemen dari FAA pada kuartal ini, sedangkan 737-10 memperoleh sertifikasi pada Oktober (laporan keuangan Boeing, dikutip melalui sumber lain). Kerugian menyempit tajam dan pesanan tertunda mencapai rekor; kisah pemulihan Boeing masih berjalan, tetapi rugi per saham masih sedikit lebih buruk daripada perkiraan—malam ini pasar pertama-tama akan melihat apakah sertifikasi dan pengiriman dapat diwujudkan menjadi arus kas.
  • Sisi lain prapembukaan: saham PayPal turun hampir 1% sebelum pembukaan meski menaikkan prospek laba disesuaikan setahun penuh (Reuters, dikutip melalui sumber lain); Tesla naik lebih dari 1% sebelum pembukaan, melanjutkan kenaikan lebih dari 5% pada Senin (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Panduan dinaikkan tetapi saham tetap turun, sementara saham yang sudah naik terus menguat—perbedaan prapembukaan bukan terletak pada bagus atau buruknya laporan, melainkan seberapa banyak yang sudah tercermin dalam harga saham.

V. Berita utama AI: Nvidia berinvestasi 3 miliar dolar AS di Meta, panduan Celestica untuk tahun 2027 memicu kenaikan saham perangkat keras

  • Nvidia dan Meta pada Selasa memperdalam kerja sama untuk asisten Muse AI: Nvidia akan menginvestasikan 3 miliar dolar AS dalam pendanaan ekuitas Meta, sementara Meta memperluas penerapan infrastruktur seperti Nvidia Vera Rubin dan Vera CPU (Dow Jones, dikutip melalui sumber lain). Meta telah meningkatkan skala pendanaan ekuitasnya menjadi 97,5 miliar dolar AS, terbesar dalam sejarahnya; indikasi minat Nvidia, AMD, dan Broadcom untuk membeli saham biasa secara gabungan mencapai hingga 5 miliar dolar AS (Reuters, dikutip melalui sumber lain). Produsen chip menyediakan dana untuk membantu pelanggan besar memperoleh pembiayaan, lalu menjual chip kepada pelanggan tersebut—inilah “transaksi melingkar” yang berulang kali dipertanyakan pasar: pesanannya nyata, tetapi putaran tertutup aliran dananya juga nyata.
  • Celestica menjadi titik paling terang perangkat keras AI pada prapembukaan: pendapatan kuartal ketiga 5,83 miliar dolar AS, naik 83% secara tahunan; laba per saham disesuaikan 3.30 dolar AS, di atas perkiraan 2.96 dolar AS; panduan pendapatan tahun 2027 sebesar 40 miliar dolar AS, di atas perkiraan Wall Street sebesar 35,5 miliar dolar AS; saham naik sekitar 17% sebelum pembukaan (MarketWatch, dikutip melalui sumber lain). Penilaian Goldman Sachs menunjukkan titik balik utama: permintaan pada tingkat mikro masih kuat, tetapi “yang semakin menentukan adalah apakah pasar bersedia menyediakan modal dan pada harga berapa”; kenaikan biaya sedang mengubah perhitungan ekonomi seluruh kompleks AI (MarketWatch, dikutip melalui sumber lain). Celestica naik karena “pesanan”, Nvidia-Meta naik karena “pendanaan”—yang pertama membuktikan permintaan masih ada, yang kedua mengingatkan pasar dari mana uang untuk permintaan itu berasal.
  • Ujian pada Rabu dini hari tidak berubah: laporan Microsoft dan Alphabet setelah penutupan. Standar penilaian Charu Chanana, kepala strategi investasi Saxo, masih berlaku—“permintaan AI yang kuat saja tidak lagi cukup; pasar menginginkan bukti monetisasi, margin laba, dan arus kas” (Reuters). Panduan Celestica untuk tahun 2027 malam ini hanya hidangan pembuka; hidangan utama perdagangan AI baru tiba pada Rabu dini hari.

VI. Kalender mendatang (waktu Hong Kong)

  • 27 Oktober (Selasa) malam ini: pemungutan suara pemilu Israel (hingga pukul 22:00 waktu setempat, hasil resmi 4 November); hari pertama rapat FOMC; 20:30 pesanan barang tahan lama September (sudah dirilis, perubahan bulanan +1,8%); 22:00 kepercayaan konsumen Conference Board untuk Oktober, penjualan rumah baru September, indeks manufaktur The Fed Richmond; setelah penutupan: Visa, Robinhood, NXP, Seagate, Teradyne.
  • 29 Oktober (Kamis) pukul 02:00 dini hari: keputusan FOMC (pasar memperkirakan suku bunga tetap pada 3,75–4,00%, tanpa dot plot kali ini; probabilitas tidak berubah pekan ini lebih dari 90%, probabilitas kenaikan pada Desember sekitar 80%); 02:30 konferensi pers ketua The Fed; pagi hari yang sama, laporan Microsoft dan Alphabet setelah penutupan pasar (setelah penutupan Rabu waktu AS bagian timur).
  • 29 Oktober (Kamis): 20:30 estimasi awal GDP kuartal 3 (pasar memperkirakan pertumbuhan tahunan 3,2%, di atas angka sebelumnya 2,2%), PCE September; 21:15 keputusan suku bunga ECB; sebelum pembukaan: Eli Lilly, Mastercard; setelah penutupan: Amazon, Intel.
  • 30 Oktober (Jumat): keputusan Bank of Japan; 20:30 indeks biaya tenaga kerja (perkiraan pasar 0,8%, di bawah angka sebelumnya 0,9%); sebelum pembukaan: Exxon Mobil, Chevron.
  • 31 Oktober (Sabtu): demonstrasi kembali di Prancis (diserukan serikat pekerja dan rompi kuning); 3 November (Selasa): pemilu paruh waktu AS; 5 November (Kamis): pemogokan besar serikat pekerja Prancis.

Tautan sumber