Laporan siang saham AS Kamis | Futures Nasdaq turun sekitar 1%, Alphabet turun sekitar 11% prapasar, STOXX naik tipis 0,11% ke 644.80, Brent turun ke sekitar 114 dolar, GDP, PCE dan keputusan ECB malam ini
(Penutupan pasar tunai adalah untuk Rabu, 28 Oktober, waktu AS Timur; harga futures, pasar Eropa dan komoditas diverifikasi dari sumber yang sesuai ketentuan sebelum 16:30 waktu Hong Kong pada 29 Oktober.)

Pada Rabu, S&P 500 naik 0,28% ke 7743.97 poin, Dow naik 0,19% ke 52475.10 poin, Nasdaq naik 0,27% ke 26549.85 poin, dan ETF S&P berbobot setara (RSP) turun sekitar 0,04% ke 217.43 dolar (Reuters, melalui laporan ulang) (data penutupan RSP). Imbal hasil Treasury AS 10 tahun tetap di atas 5% pada prapasar Kamis; Brent turun sekitar 1,1% ke sekitar 114.10 dolar per barel, WTI turun sekitar 1,3% ke sekitar 101.45 dolar per barel (Reuters, melalui laporan ulang); emas spot sekitar 4040 dolar per ons dan indeks dolar sekitar 102.2 (Reuters, melalui laporan ulang).

Tema utama pasar
Pada Kamis siang, pasar “menunggu dua data dan menanggung satu saham”: GDP Q3 dan PCE September pukul 20:30, serta keputusan ECB pukul 21:15; penurunan Alphabet sekitar 11% di prapasar sudah menyeret futures Nasdaq turun sekitar 1%. Kisah keputusan Fed Rabu menahan suku bunga dengan suara 10 banding 2 belum selesai: dua suara berbeda yang hawkish mempertahankan opsi kenaikan pada Desember, dan data malam ini menjadi ujian pertama. Eropa lebih dahulu stabil: STOXX naik tipis, Shell dan Airbus menopang pasar berkat laporan keuangan, tetapi saham teknologi turun bersama Alphabet. Pertanyaan pembukaan AS malam ini adalah apakah penurunan Alphabet menyebar ke seluruh sektor teknologi.

I. Eropa dan ECB: STOXX naik tipis di atas 644, Shell dan Airbus menopang pasar, teknologi ikut turun; perhatikan komentar Lagarde tentang obligasi Prancis

  • Pasar Eropa stabil pada Kamis: STOXX 600 pan-Eropa naik 0,11% ke 644.80 pada 08:06 GMT, FTSE 100 naik 0,3%, sektor energi naik 1%, dan teknologi turun 0,7% (Reuters). Kenaikan Eropa ditopang energi dan saham tertentu, sementara penurunan mengikuti Alphabet; dua kekuatan berlawanan saling mengimbangi di balik kenaikan tipis indeks.
  • Shell mencatat laporan keuangan terkuat di Eropa: laba bersih disesuaikan kuartal ketiga 10,81 miliar dolar melampaui rata-rata perkiraan analis yang dihimpun perusahaan sebesar 10,33 miliar dolar dan tertinggi sejak 2022; margin penyulingan mencapai rekor 42 dolar per barel. Perusahaan menaikkan laju pembelian kembali saham kuartalan dari 3 miliar dolar menjadi 5 miliar dolar, dan sahamnya naik 2,6% (Reuters, melalui laporan ulang) (Reuters). Airbus mempertahankan proyeksi tahunan dan rencana produksi meski hasil kuartal ketiga beragam; sahamnya naik 3,2% (Reuters). Shell mengandalkan harga minyak dan margin penyulingan, Airbus mengandalkan proyeksi yang tidak diturunkan; Eropa hari ini menghargai ketiadaan kabar buruk.
  • Pasar umumnya memperkirakan keputusan ECB pukul 21:15 malam ini mempertahankan suku bunga deposito di 2,50%; fokusnya adalah cara Lagarde membahas gejolak obligasi Prancis dan masa jabatannya sendiri dalam konferensi pers (Reuters). Penutupan Eropa Rabu sudah menunjukkan kehati-hatian: STOXX 600 hanya naik 0,07% ke 644.14, CAC 40 Prancis turun tipis, FTSE 100 naik tipis, dan DAX Jerman naik 0,4%; respons terhadap anggaran Inggris datar (Reuters, melalui laporan ulang). ECB kemungkinan besar menahan suku bunga malam ini, tetapi setiap kata Lagarde akan dibaca sebagai sinyal apakah ECB ikut menaikkan suku bunga pada Desember. Tekanan pasar obligasi Eropa adalah latar sebenarnya dari keputusan ini.

II. Obligasi, dolar dan komoditas: harapan perundingan mengimbangi kenyataan serangan saat minyak turun; emas bertahan di 4040 dolar, dolar mendatar di 102.2

  • Penurunan minyak Kamis menceritakan kebalikan dari Rabu: harga naik Rabu karena kilang diserang, dan turun Kamis karena perundingan mungkin dimulai kembali. Reuters melaporkan Kamis bahwa Brent turun 1,1% ke 114.10 dolar dan WTI turun 1,3% ke 101.45 dolar karena pasar bertaruh perundingan damai kembali digelar. Wakil Presiden AS Vance telah menyurati Iran untuk meminta perundingan dilanjutkan, dan mediator Qatar menyerahkan rancangan kesepakatan baru kepada Iran, tetapi pejabat senior Iran menyebutnya tidak dapat diterima. Sementara itu, koalisi pimpinan Saudi mengatakan telah mencegat rudal balistik yang diarahkan ke wilayah timur Saudi pada Kamis dini hari, dan Houthi menyerang bandara Aden pada Rabu (Reuters, melalui laporan ulang). Harapan perundingan dapat menekan minyak 1 dolar, tetapi berita pencegatan dan serangan menentukan bahwa penurunannya tidak mencapai 10 dolar: minyak kini memperdagangkan selisih antara meja perundingan dan rudal.
  • Tidak ada kisah baru bagi obligasi dan valuta pada Kamis, hanya kelanjutan: imbal hasil 10 tahun tetap di atas 5%, indeks dolar mendatar sekitar 102.2, dan emas spot berfluktuasi sekitar 4040 dolar. Emas turun sekitar 2,5% sejak Oktober dan berada di area terendah sejak Juli (Reuters, melalui laporan ulang). Selama imbal hasil dan dolar tidak turun, emas hanya bisa bertahan di atas 4000 dolar, bukan naik; GDP dan PCE malam ini adalah ujian berikutnya.

III. Pergerakan saham dan sektor termasuk laporan keuangan: futures berbeda arah—Nasdaq turun, Dow naik; saham cip Asia mengikuti bayangan Alphabet

  • Futures sudah menulis separuh skenario pembukaan malam ini: futures Nasdaq turun sekitar 0,9%–1%, S&P 500 turun sekitar 0,25%–0,4%, sementara Dow naik sekitar 0,3%–0,4%. Dow naik bukan karena ekonomi kuat, melainkan karena bobot Alphabet di dalamnya jauh lebih kecil daripada di Nasdaq (Reuters, melalui laporan ulang). Perbedaan ini menunjukkan pasar menghukum teknologi dan pembakaran kas malam ini, bukan seluruh saham AS.
  • Pasar Asia mengulangi pesan itu: laba operasi Samsung kuartal ketiga naik hampir sembilan kali lipat secara tahunan ke rekor tertinggi, tetapi sahamnya tetap turun lebih dari 4% karena tidak mengumumkan program baru pengembalian kepada pemegang saham, menyeret KOSPI Korea Selatan turun lebih dari 1%. SK Hynix terus naik setelah melonjak sehari sebelumnya, sementara Nikkei Jepang ditutup sedikit lebih tinggi dalam perdagangan bergejolak (Reuters, melalui laporan ulang). Skenario Samsung sama persis dengan Alphabet: angka mencetak rekor, saham tetap jatuh. Pasar kini menghargai pembagian lebih banyak dan pengeluaran lebih sedikit, bukan sekadar laba besar.

IV. AI: standar penilaian Microsoft dan Alphabet pada malam yang sama sudah jelas—awan yang menguntungkan naik, pembakaran kas dan arus negatif turun; Amazon dan Intel menyusul malam ini

  • Pertama, hasil yang berlawanan setelah penutupan Rabu: pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2027 Microsoft sebesar 92,3 miliar dolar, naik 19% secara tahunan; Azure naik 48% dan saham naik sekitar 3%–5% setelah pasar tutup. Pendapatan kuartal ketiga Alphabet naik 25% ke 127,6 miliar dolar tetapi di bawah perkiraan; arus kas bebas negatif 9,1 miliar dolar, rencana belanja modal tetap pada 195 miliar–205 miliar dolar, saham turun sekitar 10% setelah pasar tutup dan nilai pasar menguap hampir 400 miliar dolar (Reuters, melalui laporan ulang) (Microsoft resmi). Microsoft membuktikan bisnis awannya sudah menanggung tagihan AI; Alphabet dihukum karena mesin uang iklannya tertinggal dan arus kas kembali negatif. Satu malam, satu narasi AI, dua penilaian.
  • Ulasan pasar Asia Reuters menyoroti dampak berantai: konsumsi kas Alphabet menaikkan standar untuk laporan Amazon dan Intel malam ini. Investor tidak lagi memberikan premi kepercayaan untuk ambisi AI, tetapi menuntut belanja segera berubah menjadi imbal hasil (Reuters, melalui laporan ulang). Ujian Amazon dan Intel setelah pasar tutup malam ini sama seperti tadi malam: bukan apakah permintaan AI ada, melainkan berapa lama uang yang dibelanjakan menjadi arus kas bebas.

V. Kalender mendatang (waktu Hong Kong)

  • 29 Oktober (Kamis) 20:30: estimasi awal GDP Q3 (pasar memperkirakan pertumbuhan tahunan sekitar 3,0%–3,2%), PCE September (perkiraan sekitar 3,6% secara tahunan), klaim awal pengangguran; 21:15 keputusan suku bunga ECB (suku bunga deposito diperkirakan tetap 2,50%) dan konferensi pers Lagarde; prapasar AS: Eli Lilly, Mastercard, Merck, Caterpillar; setelah penutupan: Amazon, Intel.
  • 30 Oktober (Jumat): keputusan Bank of Japan (diperkirakan tetap 1,25%); 20:30 indeks biaya tenaga kerja (diperkirakan 0,8% secara kuartalan); prapasar: Exxon Mobil, Chevron.
  • 3 November (Selasa): pemilu sela AS; 5 November (Kamis): mogok besar serikat pekerja Prancis; 16 November (Senin): Walsh menghadiri sidang satuan tugas produktivitas dan ketenagakerjaan Fed di kawasan Teluk San Francisco.

Tautan sumber