Tinjauan awal Palantir bagi suku ketiga: Momentum pertumbuhan berterusan, tetapi prestasi saham menaikkan ambang pencapaian
Deutsche Bank menjangkakan hasil suku ketiga Palantir berpotensi melebihi titik tengah panduan syarikat sebanyak 3% hingga 5%, dengan perniagaan komersial dan kerajaan sama-sama menyokong pertumbuhan. Namun, berbanding asas yang lebih tinggi setahun lalu, pertumbuhan yang kukuh sekalipun mungkin menunjukkan kadar pertumbuhan tahun ke tahun yang lebih perlahan.
Sumber asal：Deutsche Bank ResearchPertama diterbitkan di Unhidea：Tarikh sumber asal：
Inti utama
Deutsche Bank optimis tentang daya tahan pertumbuhan perniagaan komersial dan kerajaan Palantir serta menaikkan harga sasaran kepada 225 dolar AS, tetapi lonjakan saham sebelum ini dan asas perbandingan yang lebih tinggi menaikkan ambang untuk mentafsir prestasi suku ketiga.
Sejauh mana hasil suku ketiga perlu melebihi panduan untuk mengekalkan persepsi pertumbuhan?
Titik tengah panduan hasil suku ketiga syarikat ialah 2.162 bilion dolar AS, bersamaan pertumbuhan tahun ke tahun 83%. Deutsche Bank mengandaikan hasil sebenar melebihi titik tengah ini sebanyak 3% hingga 5%, tetapi keyakinannya terhadap kadar lebihan yang tepat adalah terhad.
Senario asas bank itu ialah 4% melebihi titik tengah panduan, bersamaan pertumbuhan hasil tahun ke tahun 90%, dengan kadar pertumbuhan perlahan kira-kira 3 mata peratusan berbanding suku sebelumnya. Memandangkan asas perbandingan setahun lalu lebih tinggi, ini masih menunjukkan pertumbuhan suku ke suku 16%, melebihi purata 10% bagi suku ketiga dalam tiga tahun sebelumnya.
Jika hasil melebihi titik tengah panduan sebanyak 6%, pengiraan bank itu menunjukkan pertumbuhan tahun ke tahun boleh mencapai 94%, meningkat kira-kira 1 mata peratusan berbanding suku sebelumnya. Saham Palantir telah mengatasi ETF perisian IGV hampir 50% sejak keputusan suku sebelumnya diumumkan, maka walaupun hasil melebihi panduan sebanyak 3% hingga 5%, kelembapan yang kelihatan pada kadar pertumbuhan tahun ke tahun masih boleh mempengaruhi reaksi pasaran.
Deutsche Bank menjangkakan hasil komersial meningkat 105% tahun ke tahun, perlahan 5 mata peratusan berbanding suku sebelumnya; hasil kerajaan pula meningkat kira-kira 65%, perlahan 15 mata peratusan. Kedua-dua ramalan secara keseluruhan sejajar dengan konsensus pasaran.
Pada suku kedua, hasil komersial AS meningkat 149% tahun ke tahun dan 28% suku ke suku, jumlah nilai kontrak komersial AS mencapai rekod 2.132 bilion dolar AS, dan baki nilai urus niaga meningkat 124% tahun ke tahun, memberikan momentum untuk suku ketiga.
Deutsche Bank mendapati penggunaan berkembang ke lebih banyak wilayah, industri dan saluran: syarikat insurans Amerika Latin GNP Seguros memperluas penggunaan AIP dan Foundry, kerjasama SNP melibatkan migrasi data SAP, manakala PwC dan Fujitsu membantu memperluas keupayaan pelaksanaan serta mengurangkan potensi kekurangan kapasiti jurutera penempatan barisan hadapan akibat pertumbuhan permintaan.
Bagaimanakah lebih banyak panggilan model AI berkait dengan permintaan terhadap platform Palantir?
AIP dan Ontology berada di antara model asas dan aliran kerja pengeluaran pelanggan, mengurus cara model mengakses data proprietari, mengikuti logik perniagaan dan mengambil tindakan. Deutsche Bank percaya bahawa apabila lebih banyak ejen digunakan dalam pengeluaran, panggilan model dan interaksi data terkawal akan meningkat, sekali gus meningkatkan nilai strategik dan potensi penggunaan platform.
Pada masa yang sama, perusahaan menghadapi peningkatan kos inferens, kebocoran maklumat proprietari dan kebergantungan pada satu pembekal model. AIP Evolve boleh menilai model berbeza mengikut keperluan kualiti, kos, kependaman dan kawalan, serta melaraskan laluan panggilan atau menggantikan panggilan model yang tidak perlu dengan kod deterministik, supaya pelanggan tidak perlu membina semula aliran kerja sekeliling apabila menukar model.
Apakah kemajuan perniagaan kerajaan dan bagaimana prospek keuntungan?
Jumlah pengguna pertahanan AS bagi Maven meningkat daripada kira-kira 50 ribu pada Januari 2026 kepada lebih 100 ribu pada September. Tentera Darat AS turut menganugerahkan kontrak bernilai 127 juta dolar AS kepada Palantir untuk menerajui pengeluaran dan integrasi 8 sistem pengecaman sasaran pintar TITAN yang pertama, dengan penghantaran dijangka dalam tempoh 18 bulan; penganugerahan kontrak dan pengiktirafan hasil akan terus berubah-ubah dari suku ke suku.
Deutsche Bank menjangkakan keuntungan operasi bukan GAAP AS bagi suku ketiga sekurang-kurangnya sedikit melebihi titik tengah panduan syarikat sebanyak 1.294 bilion dolar AS, dengan margin operasi hampir 61%, meningkat kira-kira 10 mata peratusan tahun ke tahun.
Bank itu mengekalkan penarafan beli dan menaikkan harga sasaran daripada 200 dolar AS kepada 225 dolar AS. Penilaian terdiskaunnya menggunakan kos modal purata berwajaran 9.75% dan kadar pertumbuhan terminal 3.5%; persaingan, perbelanjaan kerajaan AS dan pelaksanaan ialah risiko utama yang disenaraikan dalam laporan.
