Penghantaran kapasiti pengkomputeran, pengeluaran bateri pada kapasiti penuh dan pertumbuhan pesanan CDMO: Sejauh mana pengembangan enam syarikat?

Penghantaran Runze Technology mencatat rekod: Bilakah ia akan menjadi hasil?

Pada suku ketiga 2026, syarikat menghantar kapasiti pusat pengkomputeran sebanyak 290MW, rekod tertinggi; syarikat menjangka sumber operasi di dalam dan luar negara melebihi 1GW menjelang akhir tahun. Pada suku ketiga, syarikat turut melengkapkan pembelian peralatan pengkomputeran bernilai kira-kira 8 bilion yuan dan menjangka skala pembelian terus meningkat pada suku keempat dan selepasnya.
Terdapat sela masa antara pengembangan dan hasil: Peralatan baharu mengambil kira-kira 3–4 bulan dari ketibaan hingga menjana hasil, dan peralatan yang dibeli pada suku ketiga dijangka mula dibilkan sebelum akhir tahun. Semua peralatan bernilai kira-kira 10 bilion yuan yang dilaburkan pada 2025 telah mula dibilkan menjelang akhir tahun tersebut, dengan kitaran pengebilan terutamanya selama lima tahun.
Kapasiti pertama sebanyak 60MW di Indonesia dijangka bersedia untuk dihantar menjelang akhir tahun dan menjana hasil pada akhir tahun atau selewat-lewatnya awal 2027. Bekalan elektrik untuk kampus Hong Kong telah dijamin, tetapi projek masih dalam peringkat pembinaan awam; penghantaran awal dijangka pada 2027 dan penghantaran berskala besar pada 2028.

Semua kilang bateri silinder besar yang telah memulakan pengeluaran besar-besaran beroperasi pada kapasiti penuh, dan permintaan pelanggan antarabangsa jauh melebihi jangkaan syarikat. Kapasiti suku keempat telah ditempah sepenuhnya dan penjadualan pengeluaran dijangka meningkat berbanding suku sebelumnya, tetapi aturan bagi suku pertama 2027 belum disahkan sepenuhnya.
Kontrak rangka kerja baharu Fluence meliputi 2027–2031. Penghantaran kira-kira 16GWh pada 2027 telah dipastikan, manakala pembahagian tahunan bagi baki kapasiti belum ditentukan. Berdasarkan hal itu, syarikat menjangka bahagian perniagaan luar negara dalam perniagaan bateri storan tenaga meningkat dengan ketara pada 2027.
Bagi kuasa sandaran AIDC, pembangunan produk dan persediaan teknikal telah selesai, dan kerjasama telah dimeterai dengan pelanggan termasuk penyepadu sistem terkemuka global; kemajuan yang didedahkan setakat ini melibatkan kerjasama dan penyesuaian penyelesaian.

Pesanan CDMO komersial dalam tangan yang akan dihantar dalam tempoh tiga tahun akan datang melebihi 7.8 bilion yuan, meningkat dengan ketara tahun ke tahun. Jumlah projek ialah 1715, meningkat 38% tahun ke tahun, manakala projek peringkat klinikal meningkat 51%, menyediakan saluran projek untuk pengkomersialan seterusnya.
Syarikat membelanjakan hampir 2 bilion yuan untuk membina dan menaik taraf 7 bengkel. Daripada jumlah itu, 4 dijangka mula digunakan pada suku keempat 2027, dan baki 3 pada separuh kedua 2028. Pesanan bagi satu bengkel komersial baharu telah dimuktamadkan. Kapasiti kekal ketat sebelum pengeluaran bermula dan hanya akan sedikit lega selepas itu.
Perniagaan API masih terjejas oleh harga florfenikol yang rendah pada suku ketiga, dan kemerosotannya juga berkaitan dengan pengurangan secara sengaja produk bermargin kasar rendah. Syarikat menjangka hasil API mencatat pertumbuhan positif yang kecil dan margin kasar bertambah baik pada 2027. Bagi biosimilar, syarikat merancang untuk menyerahkan 2–3 IND di AS pada suku keempat 2027, mengikut kitaran realisasi yang berbeza.

Kedua-duanya bergerak serentak: Pesanan baharu yang ditandatangani pada suku ketiga meningkat kira-kira 30% tahun ke tahun, dan pesanan baharu perniagaan molekul kecil bertambah baik dengan ketara dalam tiga suku pertama. Syarikat menjangka perniagaan molekul kecil keluar daripada tempoh pelarasan pada 2027, dengan kadar pertumbuhan hasil keseluruhan meningkat lagi berbanding 2026.
Projek ADC bersepadu melepasi pemeriksaan dinamik sebelum kelulusan (PAI) pada suku ketiga dan dijangka memasuki pengeluaran komersial pada 2027, meliputi Payload-linker dan antibodi hingga formulasi akhir. Pesanan luar negara kini merangkumi lebih 50% daripada pesanan ADC, dan rangkaian pengeluaran lengkap dapat menerima skop projek yang lebih luas.
Penghantaran dan kapasiti menjadi kekangan: Projek PPQ peptida tertumpu untuk penghantaran pada suku keempat, dengan beban tugas yang berat; kapasiti Payload-linker sangat ketat, dan kapasiti antibodi serta protein gabungan masih akan mengalami kekurangan dalam dua tahun akan datang, memerlukan pengembangan.

Dalam tiga suku pertama 2026, hasil produk ujian komunikasi optik meningkat 334% tahun ke tahun, merangkumi lebih 20% daripada jumlah hasil; bahagiannya meningkat kira-kira 15 mata peratusan tahun ke tahun. Permintaan bagi modul optik dan cip optik diterjemahkan kepada hasil syarikat melalui pembelian instrumen ujian.
Hasil penganalisis rangkaian vektor meningkat 13% dalam tiga suku pertama. Pesanan hanya kembali meningkat pada separuh kedua suku ketiga, dengan pertumbuhan lebih ketara pada Oktober, terutamanya daripada ujian kabel berkelajuan tinggi dan cip elektrik. Kapasiti spektrometer sedia ada dijangka mencukupi untuk menyokong penghantaran pada 2027–2028, manakala kapasiti penganalisis rangkaian vektor masih diperluas.
Ujian automatik PCB sedang berkembang daripada penyelidikan dan pembangunan kepada pengeluaran besar-besaran, tetapi bahagian hasil daripada sektor industri masih kecil, dan keupayaan seperti platform ujian masih perlu dibangunkan bersama rakan kongsi.

Pertambahan kes klinikal antara muka otak-komputer telah meningkatkan penghantaran produk berkaitan implan dengan ketara. Kerjasama dengan pelanggan bagi bahan guna habis robot pembedahan juga telah bermula.
Silikon cecair untuk tangan cekap dan komponen tiub penyejukan cecair masih dalam pembangunan serta pengesahan sampel; kumpulan pertama sampel ferul MT telah siap dan sedang melalui pengesahan serta dihantar kepada pelanggan. Keupayaan pembuatan jitu telah meluaskan bidang aplikasi, sementara kemajuan ke arah penghantaran berskala berbeza antara perniagaan.