Apakah perubahan pada keputusan dan panduan setahun penuh?

  • Hasil suku ketiga Cadence ialah 1.633 bilion dolar, meningkat 22% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan pasaran sebanyak 1.616 bilion dolar; pendapatan sesaham bukan GAAP tidak termasuk pampasan berasaskan saham ialah 2.11 dolar, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 2.05 dolar.
  • Syarikat menaikkan titik tengah panduan hasil 2026 daripada 6.3 bilion dolar kepada 6.402 bilion dolar, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 6.325 bilion dolar; titik tengah panduan pendapatan sesaham bukan GAAP tidak termasuk pampasan berasaskan saham dinaikkan daripada 8.10 dolar kepada 8.40 dolar, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 8.16 dolar. Panduan terdahulu sudah merangkumi pengambilalihan Hexagon dan kesan pencairannya.
  • Peningkatan keuntungan tidak bermakna semua metrik mengatasi jangkaan: margin keuntungan operasi bukan GAAP suku ketiga tidak termasuk pampasan berasaskan saham ialah 44.1%, sedikit lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 44.2%; titik tengah panduan setahun penuh pula meningkat daripada 44.25% kepada 44.7%, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 44.4%.

Bagaimanakah alat AI mendorong hasil perisian reka bentuk?

  • Prestasi kukuh perniagaan teras automasi reka bentuk elektronik (EDA) dan IP pada suku ketiga mendorong pertumbuhan hasil berulang organik sekitar 18% tahun ke tahun. Goldman Sachs menjangkakan alat ejen akan meningkatkan penggunaan alat EDA asas oleh pelanggan.
  • Model caj mempunyai dua lapisan: alat asas terus dicaj secara langganan, manakala lapisan ejen menggunakan model berasaskan penggunaan serta langganan. Goldman Sachs berpendapat gabungan ini berpotensi mempercepat pertumbuhan hasil secara beransur-ansur apabila penggunaan berkembang.
  • Maestro yang baru dilancarkan mengandungi model AI khusus yang dilatih untuk tugas EDA yang berbeza, serta penghala yang memilih model bagi setiap tugas untuk menggunakan token dengan lebih cekap; ciri ini disepadukan dengan alat sedia ada Cadence.

IP dan perkakasan berkembang, tetapi bahagian mana yang kurang daripada jangkaan?

  • Didorong oleh permintaan AI dan pengkomputeran berprestasi tinggi, hasil IP semikonduktor suku ketiga ialah 245 juta dolar, meningkat lebih daripada 30% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan pasaran sebanyak 235 juta dolar. Peluang baharu dalam bidang automotif dan robotik serta kerjasama yang diperluas turut menyokong prospek pertumbuhan.
  • Hasil perkakasan melebihi 100 juta dolar, mencatat rekod; apabila kerumitan pengesahan meningkat, permintaan untuk Palladium Z3 dan Protium X3 terus melebihi bekalan.
  • Namun, hasil perniagaan reka bentuk dan analisis sistem pada suku ketiga ialah 261 juta dolar, lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 267 juta dolar. Goldman Sachs turut menurunkan ramalan hasil perniagaan itu bagi 2026 dan 2027 masing-masing sebanyak 1.8% dan 2.5%.

Bagaimanakah Goldman Sachs menyelaraskan ramalan pendapatan dan penilaian?

  • Goldman Sachs menaikkan andaian hasil dan meningkatkan ramalan pendapatan sesaham bagi 2026–2028 masing-masing kepada 8.40, 10.30 dan 12.00 dolar, iaitu peningkatan sebanyak 2.5%, 3.0% dan 4.3% berbanding ramalan terdahulu.
  • Goldman Sachs mengekalkan penarafan beli dan sasaran harga 12 bulan sebanyak 470 dolar; risiko penurunan yang disenaraikan bank itu termasuk sekatan eksport, kehilangan bahagian pasaran dan pengurangan reka bentuk cip tersuai.