Apakah yang mendorong pemulihan keuntungan?

  • Pada suku kedua tahun kewangan 2027, iaitu suku berakhir September 2026, keuntungan sebelum cukai meningkat 58% berbanding suku sebelumnya kepada 5 bilion rupee India, selepas merosot 31% pada suku sebelumnya. Peruntukan suku ini turun 34% berbanding suku sebelumnya kepada 3 bilion rupee, faktor penting dalam pemulihan keuntungan.
  • Keuntungan operasi sebelum peruntukan meningkat 6% berbanding suku sebelumnya kepada 8 bilion rupee, disokong terutamanya oleh peningkatan pendapatan faedah bersih yang juga sebanyak 6%. Margin faedah bersih kekal pada 6.5%. Kos pinjaman purata menurun untuk suku ketiga berturut-turut, susut 1 mata asas berbanding suku sebelumnya kepada 8.79%.
  • Pulangan atas purata aset di bawah pengurusan bagi perniagaan pertumbuhan meningkat kepada 2.0%, melebihi 1.8% pada suku sebelumnya dan 1.7% pada tempoh yang sama tahun lalu.

Apakah yang menyokong pengembangan pesat?

  • Pada akhir September, aset di bawah pengurusan meningkat 6% berbanding suku sebelumnya kepada 1.131 trilion rupee. Dalam perniagaan pertumbuhan, aset runcit meningkat 7% berbanding suku sebelumnya kepada 975 bilion rupee, manakala aset borong meningkat 6% kepada 140 bilion rupee. Bahagian aset perniagaan legasi dalam jumlah aset turun kepada 1.5% daripada 6% setahun sebelumnya.
  • Pengurusan mengulangi panduan pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 25% bagi jumlah aset di bawah pengurusan pada tahun kewangan 2027, dan menjangkakan jumlah aset berganda setiap tiga tahun, membayangkan 1.5 trilion rupee pada tahun kewangan 2028.
  • Dalam proses pengembangan, syarikat menambah modal melalui pembiayaan ekuiti sebanyak 38.5 bilion rupee, yang meningkatkan nisbah kecukupan modal disatukan sebanyak 1.25 mata peratusan berbanding suku sebelumnya kepada 20.1% pada akhir September. Selepas pengumuman pembiayaan itu, Moody’s menaikkan penarafan syarikat satu takuk kepada Ba2 pada September dan menukar prospek kepada stabil.

Bagaimanakah perubahan komisen insurans boleh menjejaskan pendapatan?

  • Pengurusan menganggarkan bahawa jika cadangan pengawal selia insurans India berkuat kuasa mulai 1 April 2027, penurunan jumlah komisen insurans boleh mengurangkan pulangan atas aset sekitar 18 hingga 24 mata asas pada tahun kewangan 2028.
  • Piramal menjual insurans hayat melalui usaha sama Pramerica Life Insurance, yang dimilikinya sebanyak 50%. Pengurusan percaya lindung nilai semula jadi dan pemulihan pendapatan hasil penyatuan, serta langkah seperti melaraskan insentif jualan, boleh mengurangkan sebahagian kesan terhadap pendapatan.

Mengapa JPMorgan mengekalkan penarafan Pegangan Berlebihan?

  • JPMorgan berpendapat persekitaran operasi yang menggalakkan, keuntungan yang bertambah baik dan kualiti aset yang kukuh pada masa ini menyokong kedudukan kredit. Oleh itu, bank tersebut mengekalkan penarafan Pegangan Berlebihan bagi bon yang matang pada 2028; laporan itu menyenaraikan hasil terburuk sebanyak 6.6%.
  • Bank itu turut menyatakan bahawa pemangkin kenaikan selanjutnya mungkin terhad selepas Moody’s menaikkan penarafan bulan lalu. Kemerosotan kualiti aset merupakan risiko penurunan utama, tetapi belum ada tanda kemerosotan pada masa ini.