Bagaimanakah pergerakan harga borong baijiu premium selepas musim puncak?

  • Dari 14 Oktober hingga hari ke-26, harga borong Feitian Moutai dalam kotak asal dan botol berasingan masing-masing turun 10 yuan, kepada 1720 yuan dan 1700 yuan sebotol. Menurut dua sumber harga, Wuliangye biasa masing-masing berharga 820 yuan dan 770 yuan sebotol; harga pertama turun 10 yuan, manakala harga kedua hampir tidak berubah. Guojiao 1573 turun 10 yuan kepada 810 yuan.
  • Goldman Sachs berpandangan bahawa jualan semasa Festival Pertengahan Musim Luruh dan Hari Kebangsaan lebih lemah daripada jangkaan. Ditambah dengan kesan dasar di tempat termasuk Zhejiang, sentimen pengedar berhati-hati dan saluran pengedaran terus mengurangkan inventori. Penurunan terkini juga berbeza apabila dilihat dalam konteks tahun ini: setakat 26 Oktober, harga borong Feitian dalam kotak asal dan botol berasingan masing-masing meningkat 215 yuan dan 210 yuan berbanding awal tahun, manakala harga borong Wuliangye biasa dan Guojiao 1573 lebih rendah daripada awal tahun.

Bagaimanakah prestasi pengeluar baijiu pada suku ketiga dijangka berbeza?

  • Goldman Sachs menjangka jualan industri baijiu pada suku ketiga 2026 merosot secara purata kira-kira 6% tahun ke tahun. Dalam keadaan permintaan makro yang lemah dan usaha antirasuah yang berterusan, pengeluar lebih menitikberatkan kesihatan saluran pengedaran berbanding jumlah penghantaran jangka pendek.
  • Bank itu menjangka jualan suku ketiga kebanyakan syarikat turun 4%–33% tahun ke tahun, dengan penurunan mengecil daripada 13%–66% pada suku kedua. Kweichow Moutai dan Jiangsu King’s Luck Brewery merupakan pengecualian: kedua-duanya dijangka mencatat pertumbuhan 2% tahun ke tahun pada suku ketiga, selepas masing-masing mencatat penurunan 5% dan pertumbuhan 14% pada suku kedua.

Mengapa tekanan harga masih wujud walaupun penurunan mengecil?

  • Penambahbaikan yang dimaksudkan Goldman Sachs ialah penurunan jualan tahun ke tahun yang mengecil berbanding suku kedua. Pada masa yang sama, permintaan pengguna akhir masih lemah, pengeluar terus mengawal penghantaran kepada saluran pengedaran, dan jualan industri dijangka masih lebih rendah berbanding tempoh yang sama tahun lalu.
  • Penurunan harga borong baru-baru ini juga mencerminkan saluran pengedaran yang masih menyerap inventori. Selain Feitian Moutai, sepanjang dua minggu lalu harga borong Moutai zodiak, Moutai 15 tahun dan Feitian 1 liter masing-masing turun 5 yuan, 30 yuan dan 20 yuan sebotol, manakala Moutai premium tidak berubah.