Pengeluaran sudah bermula, mengapa ia masih di bawah jangkaan sebahagian pelabur?

  • Musk berkata pengeluaran Optimus telah bermula di Fremont dan Tesla mungkin menghantar robot kepada syarikat lain sebelum akhir 2027. Sebelum jualan kepada pihak luar, pengeluaran akan meningkat secara beransur-ansur kepada kira-kira 10 ribu–20 ribu unit. Pada peringkat awal, robot akan digunakan terutamanya secara dalaman untuk tugas berbahaya dan berulang, manakala penggunaan oleh pengguna akan menyusul kemudian.
  • Kadar ini secara umumnya selaras dengan jangkaan pelabur serantau dan global yang disebut dalam laporan, iaitu pengeluaran 10 ribu–20 ribu unit pada 2027, tetapi lebih rendah daripada senario optimis sekitar 50 ribu unit yang dibentuk oleh sebahagian pelabur domestik berdasarkan maklumat rantaian bekalan, dengan pengiraan sekitar 1,000 unit seminggu. Perbezaan jangkaan ini terutamanya berkaitan kelajuan pengeluaran besar-besaran, bukannya sama ada pengeluaran telah bermula.
  • Kunci peningkatan pengeluaran ialah komponen yang paling lambat menentukan kemajuan keseluruhan, dan tangan robot berketangkasan tinggi masih menjadi hambatan perkakasan utama. Oleh itu, antara permulaan pengeluaran dengan penghantaran besar-besaran yang stabil, bekalan komponen dan keupayaan sistem masih perlu dipertingkatkan.

Mengapa permintaan jangka dekat bagi komponen lebih mudah dilihat berbanding robot lengkap?

  • Selepas membuat tinjauan di Pameran Industri Antarabangsa China, JPMorgan berpendapat bahawa penjanaan hasil jangka dekat terutamanya datang daripada “permintaan ekosistem” seperti penyelidikan dan pembangunan, projek perintis dan pengumpulan data. Aktiviti ini sudah memerlukan sensor, penglihatan 3D, alat data, gear pengurang dan tangan robot berketangkasan tinggi, menjadikan keterlihatan permintaan bagi bahagian berkaitan lebih tinggi daripada penggunaan robot lengkap secara berkelompok.
  • Sehubungan itu, bank tersebut kekal berhati-hati terhadap kenaikan harga saham pengeluar robot lengkap seperti Unitree, UBTECH dan Estun yang didorong sentimen, dan lebih memilih Hengli Hydraulic serta Sanhua Intelligent Controls, dua syarikat dalam rantaian bekalan robot Tesla. Dalam kalangan pengeluar komponen, pilihan utamanya ialah Leader Harmonious Drive Systems, diikuti Orbbec, sambil mengingatkan tentang risiko keuntungan syarikat yang terakhir.
  • Logik pemilihan ini tidak menganggap semua pembekal robot sebagai penerima manfaat yang sama, sebaliknya mengutamakan bahagian rantaian yang berkait secara langsung dengan penyelidikan dan pembangunan serta perolehan untuk projek perintis semasa. Permintaan yang lebih jelas masih berbeza daripada prestasi keuntungan, dan risiko keuntungan Orbbec merupakan kekangan dalam susunan pilihan bank tersebut.

Apakah halangan yang masih perlu diatasi untuk beralih daripada demonstrasi kepada penggunaan sebenar?

  • Selain perkakasan, maklum balas pelabur dalam laporan mengalihkan perhatian kepada peralihan daripada simulasi ke senario dunia sebenar, dengan pandangan bahawa data dunia sebenar akan terus menjadi hambatan. Tangan robot berketangkasan tinggi mempengaruhi sama ada robot dapat dihasilkan dengan lancar, manakala data aplikasi sebenar berkaitan dengan cara robot bekerja di lokasi; kedua-duanya mengenakan kekangan yang berbeza.
  • Musk mengumumkan bahawa demonstrasi Optimus yang tidak diatur terlebih dahulu akan dipaparkan dalam tempoh 1–2 bulan akan datang, dan berkata cip AI5 generasi seterusnya pada 2027 sepatutnya dapat meningkatkan kuasa pengkomputeran dengan ketara serta menyokong tingkah laku yang lebih kompleks. Demonstrasi berkaitan dengan keupayaan tingkah laku sebenar, manakala cip berkaitan dengan kuasa pengkomputeran; perkembangan ini akan menentukan seberapa cepat penggunaan robot dapat diperluas di luar peningkatan pengeluaran besar-besaran.