Bagaimanakah perniagaan penjanaan kuasa akan mengubah struktur pendapatan?

  • Goldman Sachs menjangkakan perniagaan penjanaan kuasa pusat data AI Weichai Power akan berkembang kepada kira-kira 10 kali ganda menjelang 2028 dan menyumbang lebih daripada 50% jumlah pendapatan syarikat. Apabila bahagian perniagaan itu meningkat, struktur pendapatan syarikat akan lebih tertumpu kepada bekalan kuasa untuk pusat data.
  • Menurut anggaran Goldman Sachs, menjelang 2028, perniagaan itu akan memacu lebih daripada 80% peningkatan pendapatan sesaham syarikat. Oleh itu, ia bukan sahaja perniagaan baharu, tetapi juga sumber utama pertumbuhan pendapatan dalam ramalan bank itu.

Apakah peralatan penjanaan kuasa yang diperlukan oleh pusat data?

  • Perniagaan yang dimaksudkan oleh Goldman Sachs merangkumi enjin diesel besar untuk bekalan kuasa sandaran, set penjana gas untuk bekalan kuasa utama atau sandaran di tapak, serta sel bahan api oksida pepejal untuk bekalan kuasa di tapak. Ketiga-tiga kategori produk memenuhi keperluan bekalan kuasa pusat data yang berbeza.
  • Pandangan positif bank itu terhadap pertumbuhan berasaskan permintaan pusat data di Amerika Syarikat, kekangan kapasiti dalam rantaian bekalan penjana, serta peralihan set penjana kepada konfigurasi berkuasa lebih tinggi. Faktor-faktor ini bersama-sama menyokong jangkaannya bahawa perniagaan berkaitan Weichai akan berkembang.

Bagaimanakah Goldman Sachs menilai valuasinya?

  • Goldman Sachs menyatakan bahawa harga saham Weichai Power mencerminkan nisbah harga kepada pendapatan jangkaan bagi 2027 yang kurang daripada 10 kali, dengan hasil dividen melebihi 7%. Berdasarkan hal itu, bank tersebut berpendapat bahawa valuasi hanya mencerminkan secara terhad potensi pertumbuhan perniagaan penjanaan kuasa pusat data AI.
  • Goldman Sachs menetapkan harga sasaran 12 bulan masing-masing pada 55.50 dolar Hong Kong bagi saham yang disenaraikan di Hong Kong dan 50 yuan bagi saham A.