Laporan Petang Ahad Saham AS | “Janji Ahad” tidak tertunai, lapangan terbang Riyadh diserang lagi pada hari dibuka semula, jumlah tangkapan di Perancis disemak kepada 1314 orang, reaksi pasaran akan diketahui apabila niaga hadapan dibuka pada 06:00 Isnin
(Harga penutupan pasaran tunai adalah bagi Jumaat, 23 Oktober, waktu Timur AS. Setakat 21:30 Ahad waktu Hong Kong, masih pagi Ahad di timur AS dan niaga hadapan saham AS belum dibuka. Niaga hadapan CME dibuka pada 18:00 Ahad waktu Timur AS, bersamaan 06:00 Isnin waktu Hong Kong. Pasaran saham Eropah ditutup pada Ahad, maka edisi ini tiada sebut harga baharu bagi niaga hadapan dan pasaran tunai.)

Pada Jumaat, S&P 500 turun 0.52% kepada 7623.68 mata, Dow turun 1.23% kepada 52215.16 mata (-652.82 mata), Nasdaq turun 0.21% kepada 25955.34 mata, dan ETF S&P berwajaran sama (RSP) turun 0.77% kepada 216.54 dolar AS (The Wall Street Journal). Hasil Perbendaharaan AS bertempoh 10 tahun ditutup pada 4.987%, tempoh 2 tahun pada 4.68%, dan tempoh 30 tahun pada 5.314% (The Wall Street Journal); kontrak Brent bagi Disember ditutup pada 116.72 dolar AS, naik 3.1%, manakala WTI ditutup pada 103.27 dolar AS, naik 3.8% (The Wall Street Journal); emas spot ditutup sekitar 3997 dolar AS seauns, di bawah paras 4000 dolar AS; indeks dolar ditutup pada 101.81, naik kira-kira 0.2%. Sepanjang minggu, Dow naik 0.41%, S&P 500 turun 0.47%, dan Nasdaq turun 0.71%.

Tema utama pasaran
Masa 21:30 pada Ahad itu sendiri menjadi berita: setakat penerbitan, tiada laporan yang mengesahkan tindakan telah diambil atau perjanjian telah dicapai selepas Trump berkata pada Sabtu bahawa kedua-duanya mungkin berlaku “seawal Ahad”. Kedua-dua kemungkinan itu tidak menjadi kenyataan pada siang Ahad, lalu ketidakpastian beralih kepada jendela berita dari malam ini hingga awal pagi Isnin dan niaga hadapan yang dibuka pada 06:00 Isnin waktu Hong Kong. Dua perkembangan baharu pada Ahad menambah pertaruhan untuk Isnin. Pertama, lapangan terbang Riyadh dibuka semula pada Ahad selepas penerbangan digantung selama dua minggu, tetapi pada hari yang sama Houthi sekali lagi memberi amaran bahawa ia masih “sasaran tentera”; gabungan pimpinan Saudi pula berkata ia memintas dron dan peluru berpandu yang ditujukan ke Riyadh dan kawasan selatan, justeru tiada alasan untuk harga minyak pada paras tertinggi enam bulan sebanyak 116.72 dolar AS mereda. Kedua, jumlah akhir tangkapan dalam protes Perancis pada Sabtu disemak pada Ahad kepada 1314 orang, dan kesatuan serta gerakan Baju Kuning telah menetapkan protes seterusnya pada Sabtu, 31 Oktober, dan mogok pada 5 November; spread Perancis perlu terus dipantau minggu depan. Senario pembukaan Isnin dengan itu jelas: mula-mula perhatikan sebarang berita Iran malam ini, kemudian sama ada harga minyak bergerak ke arah 120 dolar AS atau 108 dolar AS apabila niaga hadapan dibuka, dan akhirnya sama ada keputusan kewangan Verizon sebelum pasaran dibuka pada Isnin mampu menstabilkan saham telekomunikasi. Semuanya hanya pendahuluan sebelum keputusan FOMC serta keputusan kewangan Microsoft dan Alphabet pada hari yang sama Rabu depan.

I. Pemboleh ubah terbesar Ahad: “janji Ahad” tidak tertunai, pertempuran kembali tercetus pada hari lapangan terbang Riyadh dibuka semula

  • Selepas mengundi di Florida pada Sabtu, Trump memberitahu wartawan bahawa AS sedang mempertimbangkan untuk mengambil tindakan sekali lagi terhadap Iran, “mungkin esok”, atau mungkin mencapai “perjanjian besar”, tetapi beliau enggan menyatakan sama ada keputusan telah dibuat. Setakat 21:30 Ahad waktu Hong Kong, tiada laporan yang mengesahkan tindakan telah diambil atau perjanjian telah dicapai, sedangkan di timur AS masih pagi Ahad. Jendela berita utama ialah dari malam ini hingga awal pagi Isnin. Bagi pasaran, perkara utama bukan kenyataan itu sendiri, tetapi masa yang ditetapkan secara khusus sebagai “Ahad”: setiap jam sebelum pembukaan Isnin membawa risiko berita, dan ketiadaan tindakan atau perjanjian pada siang Ahad menjadikan penetapan harga ketika niaga hadapan dibuka lebih bergantung pada berita malam ini.
  • Perkembangan Timur Tengah pada Ahad menambah tekanan menaik terhadap harga minyak: Lapangan Terbang Antarabangsa Raja Khalid di Riyadh kembali beroperasi pada Ahad selepas penerbangan digantung selama dua minggu, dengan penerbangan awal menuju ke London, Dubai, Beijing dan destinasi lain, tetapi hanya dua terminal dibuka dan kebanyakan syarikat penerbangan antarabangsa masih menggantung penerbangan (Bloomberg, dipetik melalui laporan lain). Jurucakap Houthi Saree sekali lagi memberi amaran pada Ahad bahawa lapangan terbang itu masih “sasaran tentera” dan operasi terhadapnya akan diteruskan, serta memberi amaran kepada semua syarikat penerbangan, pekerja lapangan terbang dan penumpang supaya tidak menggunakannya (Reuters).
  • Gabungan pimpinan Saudi berkata pada Ahad bahawa ia memintas dua dron dan satu peluru berpandu balistik yang ditujukan ke Riyadh, 10 peluru berpandu balistik yang ditujukan ke kawasan selatan, serta satu peluru berpandu jelajah yang ditujukan ke Khamis Mushait. Jabatan pertahanan awam Saudi sempat mengeluarkan amaran kecemasan untuk Riyadh, Abha dan Khamis Mushait sebelum mengumumkan bahaya telah berlalu. Houthi pula berkata mereka melaksanakan 7 operasi ketenteraan pada Sabtu, dengan sasaran termasuk lapangan terbang Riyadh dan kemudahan Saudi Aramco di Yanbu (Reuters, dipetik melalui laporan lain). Pembukaan semula lapangan terbang dan amaran serangan pada hari yang sama menunjukkan pertempuran di barisan Saudi belum reda. Pada pembukaan Isnin, perhatikan harga minyak dahulu sebelum indeks saham.

II. Angka disemak bagi “babak kedua” Perancis: 1314 orang ditangkap, kira-kira 50 anggota polis cedera, satu lagi protes pada Sabtu depan

  • Edisi ini membetulkan angka awal dalam edisi 17:00: Kementerian Dalam Negeri Perancis mengumumkan pada Ahad bahawa 1314 orang ditangkap pada Sabtu, kira-kira separuh jumlah minggu sebelumnya, dan kira-kira 50 anggota polis cedera, berbanding lebih 1000 anggota yang cedera minggu sebelumnya. Jumlah rasmi peserta ialah 410 ribu orang (Reuters). “Lebih banyak tangkapan, lebih sedikit polis cedera” merupakan hasil pengerahan 70 ribu anggota polis pada Sabtu, tetapi kesatuan polis memberi amaran pada Ahad bahawa pengerahan seintensif itu tidak dapat dikekalkan dalam jangka panjang, bermakna usaha mengawal keadaan dengan cara itu sendiri tidak mampan.
  • Tindakan seterusnya sudah ditetapkan, dengan satu acara tambahan berbanding edisi 17:00: pemimpin buruh menyeru protes lagi pada Sabtu depan (31 Oktober) dan mogok seluruh negara pada 5 November. Kesatuan pendidikan SUD telah mengesahkan penyertaannya dalam perarakan 31 Oktober, CGT berkata ia akan membuat keputusan dalam minggu ini, dan gerakan Baju Kuning turut menyeru perhimpunan besar-besaran pada 31 Oktober, termasuk bantahan duduk di luar dewan bandar raya dan Dewan Perhimpunan Kebangsaan (Reuters). Tuntutan masih berkaitan gaji, kos sara hidup dan perkhidmatan awam. Kerajaan telah memulakan rundingan dengan wakil kesatuan dan pelajar, tetapi pemimpin protes berkata mereka setakat ini “tidak mendapat sebarang respons”.
  • Saluran kesan kepada saham AS tidak berubah: pada Isnin, mula-mula perhatikan sama ada hasil bon Perancis bertempoh 10 tahun dan spread Perancis-Jerman masing-masing turun daripada paras melebihi 5% dan sekitar 175 mata asas. Jika turun, tekanan dalam krisis hutang kerajaan Eropah akan reda buat sementara; jika spread melebar, pencetus lonjakan harga Perbendaharaan AS pada Khamis lalu masih ada. Latar penilaian Moody's juga tidak berubah: ia mengekalkan penarafan Aa3 Perancis dan prospek negatif, dengan andaian belanjawan pengurangan defisit bagi 2027 diluluskan. Hutang awam Perancis telah mencapai 119.0% daripada KDNK pada suku kedua 2026.

III. Bon, dolar dan komoditi: hasil 10 tahun bertahan sedikit di bawah 5%, minyak kekal tinggi dan emas jatuh di bawah 4000 dolar AS

  • Gabungan penutupan Jumaat itu sendiri bercanggah: harga minyak melonjak, tetapi hasil 10 tahun hanya ditutup pada 4.987%, naik kira-kira 4 mata asas daripada paras ketika dagangan aset selamat pada Khamis, dan bagi keseluruhan minggu masih kira-kira 9 mata asas lebih rendah berbanding Jumaat sebelumnya. The Wall Street Journal menyatakan bahawa pelabur terus beralih kepada saham yang kurang berubah-ubah; sektor barangan pengguna asasi telah naik 9.6% bulan ini dan berpotensi mencatat prestasi bulanan terbaik dalam 26 tahun (The Wall Street Journal). Tiada sebut harga baharu Perbendaharaan AS dan dolar pada Ahad, dan edisi ini belum memperoleh sebut harga niaga hadapan sebelum pembukaan Isnin.
  • Kisah harga minyak bertambah satu lagi perkembangan pada Ahad: Brent naik kira-kira 6% sepanjang minggu dan WTI kira-kira 2%, kenaikan mingguan ketiga berturut-turut. Serangan Houthi terhadap sasaran tenaga Saudi dan laporan pemintasan pada Ahad bersama-sama meningkatkan kebimbangan bekalan. Ketua strategi komoditi Saxo Bank, Ole Hansen, sebelum ini berkata pasaran minyak global masih rapuh dan harga tenaga yang lebih tinggi sedang menekan pasaran saham dan bon serentak kerana “satu lagi kejutan inflasi mungkin mengehadkan ruang bank pusat untuk melonggarkan dasar” (Barron's).
  • Harga petrol sudah memberi kesan kepada pengundi: harga purata petrol di seluruh AS pada Jumaat ialah 4.29 dolar AS segelen, kira-kira 40% lebih tinggi daripada setahun lalu, dan pilihan raya pertengahan penggal AS berlangsung pada 3 November (The Wall Street Journal). Inilah latar paling sukar bagi FOMC minggu depan: jika harga minyak tidak turun, jangkaan inflasi sukar diturunkan; jika jangkaan inflasi tidak turun, penetapan harga niaga hadapan yang menunjukkan kebarangkalian hampir 80% bagi kenaikan kadar pada Disember akan sukar berubah.

IV. Pergerakan saham individu dan sektor, termasuk keputusan kewangan: tenaga sahaja menyerlah, saham telekomunikasi masih menjadi titik lemah Jumaat

  • Sektor tenaga mendahului kenaikan pada Jumaat dan mencatat paras tertinggi baharu, dengan Chevron naik 2.9% dan ConocoPhillips naik 3.6%. Sebaliknya, barangan pengguna asasi turun 1.92%, perkhidmatan komunikasi turun 1.78%, barangan pengguna bukan asasi turun 1.66%, dan kewangan turun 1.32%. American Express turun 3.7% kepada 313.22 dolar AS: keuntungan suku 3 mengatasi jangkaan dan syarikat menaikkan panduan setahun penuh, tetapi mengumumkan pemberhentian kira-kira 5% tenaga kerja, lalu harga saham turun. Dow ialah indeks berwajaran harga, maka kejatuhan mendadak satu saham berharga tinggi secara langsung membesarkan penurunan indeks.
  • Saham telekomunikasi menggambarkan perubahan struktur minggu ini: selepas tersebar berita bahawa SpaceX sedang mendapatkan hak penggunaan kira-kira 80 ribu tapak stesen pangkalan dan berpotensi menjadi pengendali wayarles keempat di seluruh AS, AT&T dan T-Mobile masing-masing turun hampir 8% pada Jumaat, Verizon turun 1.2%, manakala pengendali menara Crown Castle naik 9% dan American Tower naik 4%. Verizon akan menjadi yang pertama melaporkan keputusan sebelum pasaran dibuka pada Isnin; sama ada kejatuhan saham telekomunikasi dapat stabil sebelum keputusan itu ialah persoalan pertama pada pembukaan.
  • Saham teknologi agak stabil pada Jumaat: Nasdaq mengatasi pasaran keseluruhan, saham cip berhenti jatuh dan melantun, Micron naik 2.5%, AMD naik 1.7%, dan Microsoft naik 0.7%. Ulasan mingguan Barron's menyifatkan Jumaat sebagai “penjualan saham AI reda, tetapi pasaran selebihnya menanggung akibat”: Dow turun 653 mata, S&P turun 0.5%, dan Nasdaq hanya turun 0.2%, iaitu pembalikan putaran Khamis, sementara harga minyak tinggi “tidak membantu” (Barron's). Russell 2000 turun 0.29% pada Jumaat kepada 2775.90 mata; saham bermodal kecil juga tidak terkecuali.

V. Berita utama AI: minggu depan ialah minggu “hiperskala di kerusi panas”; keupayaan hasil awan menampung perbelanjaan menjadi kunci

  • Pratonton Reuters bagi minggu depan bertajuk “Hiperskala di kerusi panas” (Hyperscalers on the hot seat): kira-kira satu pertiga syarikat S&P 500 akan melaporkan keputusan minggu depan, termasuk Alphabet dan Microsoft pada Rabu serta Amazon pada Khamis. Pasaran menumpukan bukan semata-mata pada pertumbuhan hasil, tetapi pada panduan perbelanjaan modal dan pulangan pelaburan AI (Reuters). Perbelanjaan modal syarikat hiperskala tahun ini dijangka sekitar 800 bilion dolar AS, dan sedang meningkatkan keuntungan di seluruh rantaian pembinaan AI, tetapi kenaikan kos pembiayaan menimbulkan keraguan pasaran terhadap kemampanan perbelanjaan itu (Reuters).
  • Ketua strategi ekuiti Alpine Macro, Nick Giorgi, berpandangan bahawa pasaran kini “tidak lagi mempercayai tanpa syarat syarikat yang berbelanja besar”. Hal itu sihat dengan sendirinya, tetapi masih membawa kesakitan jangka pendek (Reuters). Ketua strategi BakerAvenue, King Lip, pula berkata keputusan kewangan akan menentukan sama ada penyusutan saham teknologi ini peluang membeli atau permulaan pembetulan yang lebih mendalam: “Apa yang kita perlukan hanyalah satu lagi pusingan keputusan kewangan yang benar-benar kukuh” (Reuters).
  • Asas fundamental tidak lemah: berdasarkan lebih 100 syarikat yang telah melaporkan keputusan, pertumbuhan keuntungan suku ketiga S&P 500 melebihi 32% tahun ke tahun (data LSEG IBES, melalui Reuters). Scott Chronert dari Citi menulis dalam ulasan mingguan Barron's bahawa sentimen mungkin stabil jika pertumbuhan hasil awan dapat meningkat lagi daripada angka kukuh suku kedua; beliau mengekalkan sasaran akhir tahun S&P 500 pada 8100 mata (Barron's). Tiada pengumuman besar baharu daripada syarikat AI sepanjang hujung minggu, dan edisi ini belum memperoleh berita pembiayaan atau pesanan AI yang baharu.

VI. Kalendar akan datang (waktu Hong Kong)

  • 26 Oktober (Isnin): 06:00 niaga hadapan saham AS dibuka (18:00 Ahad waktu Timur AS); Verizon sebelum pasaran dibuka; Cadence selepas pasaran ditutup; Indeks Aktiviti Nasional Fed Chicago dan tinjauan pembuatan Fed Dallas pada sebelah malam. Waktu musim panas di Eropah telah berakhir, maka pasaran Eropah dibuka 1 jam lebih lewat berbanding sebelumnya mengikut waktu Hong Kong.
  • 27 Oktober (Selasa): pilihan raya umum Israel; 22:00 keyakinan pengguna Conference Board bagi Oktober; Coca-Cola, Boeing dan UPS sebelum pasaran dibuka; Visa dan Robinhood selepas pasaran ditutup.
  • Awal pagi 29 Oktober (Khamis), 02:00: keputusan FOMC (pasaran menjangka kadar dikekalkan pada 3.75–4.00%, tanpa carta titik bagi mesyuarat ini; penetapan harga niaga hadapan menunjukkan kebarangkalian kenaikan kadar minggu ini kurang daripada 10% dan kira-kira 80% bagi kenaikan pada Disember (Reuters)); 02:30 sidang media pengerusi Rizab Persekutuan; keputusan kewangan Microsoft dan Alphabet selepas pasaran ditutup pada awal pagi hari yang sama, iaitu selepas penutupan Rabu waktu Timur AS.
  • 29 Oktober (Khamis): 20:30 anggaran awal KDNK suku 3 (pasaran menjangka pertumbuhan tahunan 3.2%, lebih tinggi daripada angka terdahulu 2.2%) dan PCE bagi September (indeks keseluruhan dijangka naik 0.5% bulan ke bulan dan 3.7% tahun ke tahun, lebih tinggi daripada angka terdahulu 3.4%; indeks teras dijangka naik 0.3% bulan ke bulan); 21:15 keputusan kadar Bank Pusat Eropah; Eli Lilly dan Mastercard sebelum pasaran dibuka; Amazon dan Intel selepas pasaran ditutup.
  • 30 Oktober (Jumaat): keputusan Bank of Japan; 20:30 indeks kos pekerjaan (jangkaan pasaran 0.8%, lebih rendah daripada angka terdahulu 0.9%); Exxon Mobil dan Chevron sebelum pasaran dibuka.
  • 31 Oktober (Sabtu): satu lagi perarakan di Perancis, atas seruan kesatuan dan gerakan Baju Kuning; CGT akan memutuskan penyertaannya dalam minggu ini. 3 November (Selasa): pilihan raya pertengahan penggal AS. 5 November (Khamis): mogok besar kesatuan di Perancis.

Pautan sumber