CIMC Raffles planeja ampliar a capacidade em seis a sete décimos: por quanto tempo o aumento dos pedidos de engenharia offshore pode durar?

Por quanto tempo pode durar o aquecimento dos projetos offshore?

Após visitar o estaleiro de Yantai, o Goldman Sachs registrou a avaliação da administração da CIMC Raffles: a engenharia offshore global está em um ciclo prolongado de alta, e as aprovações de novos projetos sustentarão a demanda por pedidos. A administração prevê que o valor das aprovações de novos projetos offshore globais alcance 152 bilhões de dólares em 2026, o maior nível desde 2015.
A administração prevê que o valor das aprovações caia para 145 bilhões e 120 bilhões de dólares em 2027 e 2028, respectivamente, ainda acima da média anual de cerca de 60 bilhões de dólares em 2015–2020; a partir de 2029, deverá recuar ainda mais, para cerca de 70 bilhões de dólares por ano.
Essa avaliação se baseia na expectativa de que o preço do petróleo fique acima do ponto de equilíbrio dos projetos de petróleo e gás em águas profundas, de 40–55 dólares por barril. A aprovação de projetos é um indicador antecedente da demanda por pedidos; o valor das aprovações não corresponde a pedidos já assinados com estaleiros.

FPSO é uma unidade flutuante de produção, armazenamento e transferência de petróleo. A administração prevê 10 novos pedidos globais em cada um dos anos 2026 e 2027, com queda para 7 unidades por ano em 2028–2030; a média de 2026–2030 seria de cerca de 8 unidades por ano, 14% acima das aproximadamente 7 unidades em 2020–2025.
A demanda vem principalmente do Brasil, da África e da Ásia: a administração prevê que a Ásia em 2026 e a África em 2027 terão, cada uma, pedidos de 5 unidades, que juntos representarão metade dos novos pedidos globais nesses dois anos; o Brasil teria cerca de 2 pedidos por ano nos próximos 5 anos. A demanda na Austrália, na Europa e na América do Norte deve se recuperar após 2028.

A administração afirma que a capacidade atual da empresa está cada vez mais limitada, com pedidos de engenharia offshore e navios mercantes na carteira até 2029–2030; em plena operação, as instalações atuais têm valor anual de produção de 20 bilhões–25 bilhões de yuans.
A empresa planeja construir um novo dique seco com 668 metros de comprimento e 136 metros de largura, capaz de abrigar a construção simultânea de 1.5 FPSOs. A administração indica que o novo dique entrará em operação no primeiro semestre de 2028, com valor anual de produção de 15 bilhões de yuans em plena capacidade, equivalente a um aumento de 60%–75% na capacidade atual.
O objetivo comercial da expansão é atender à demanda não atendida. A administração afirma que a empresa tem capacidade para atuar como contratante principal de engenharia, aquisição e construção de unidades flutuantes de produção, FPSOs e instalações flutuantes de gás natural liquefeito, e que em 2022 se tornou uma das duas primeiras empresas chinesas de engenharia offshore qualificadas pela Petrobras como contratantes principais de FPSO.

A administração considera que a Coreia do Sul e Singapura enfrentam restrições de capacidade e se concentram em segmentos de alto valor, como FPSOs e instalações flutuantes de gás natural liquefeito; parte dos negócios de engenharia offshore será transferida para a China, e a CIMC Raffles poderá se beneficiar.
O relatório afirma que a China ocupa há oito anos consecutivos o primeiro lugar mundial em engenharia offshore por valor de contratos e continua ganhando participação da Coreia do Sul; a participação de Singapura é relativamente estável, entre 20% e 30%. Atualmente, a China tem uma posição mais forte em embarcações especializadas, enquanto a expansão para projetos offshore de alto valor ainda depende das competências e da capacidade correspondentes.