Concorrência entre marcas de hotéis nos EUA: Marriott lidera o índice RevPAR pela primeira vez, e a ocupação reduz a diferença de preços
A comparação da Bernstein entre hotéis nas mesmas localidades em 2026 mostra que a Marriott apresenta o maior prêmio nas diárias, mas Hilton e Hyatt a acompanham de perto graças à ocupação; o InterContinental Hotels Group fica atrás no conjunto, embora suas marcas não estejam todas enfraquecendo. A capacidade de uma marca de cobrar mais e manter os quartos ocupados afeta o retorno dos proprietários e a expansão futura.
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Ideia principal
A vantagem operacional relativa da Marriott está aumentando, mas a ocupação e a convergência dos preços à medida que a data de check-in se aproxima reduzem consideravelmente a parcela do prêmio nas diárias que se traduz em vantagem de RevPAR.
Marriott chega ao primeiro lugar pela primeira vez: qual é o tamanho da vantagem?
A Marriott superou a Hilton pela primeira vez no índice de RevPAR relativo da Bernstein em 2026. A Marriott vem melhorando continuamente desde 2021, enquanto a Hilton recuou ligeiramente em relação a 2024, alterando suas posições competitivas.
O índice médio de diária da Marriott é 103, ou seja, sua tarifa média cotada é cerca de 3% superior à dos hotéis concorrentes na mesma localidade e categoria. Mas, após a inclusão da ocupação, os índices RevPAR de Marriott, Hilton e Hyatt são, respectivamente, 101.6, 101.2 e 100.7, com diferença de apenas 0.9 pontos. As duas últimas compensam uma parte significativa de sua desvantagem nas diárias com ocupação mais alta.
Que tipo de competitividade esse índice mede?
O estudo abrange mais de 7,000 hotéis nos EUA. Ele identifica marcas que disputam clientes semelhantes dentro do mesmo código postal, compara as tarifas futuras cotadas para quartos básicos e as combina com as taxas de ocupação divulgadas pelas marcas para estimar o RevPAR, ou receita por quarto disponível. O índice usa 100, a média dos hotéis locais comparáveis, como referência e se concentra em identificar a força relativa das marcas.
As tarifas cotadas e a ocupação são combinadas para produzir uma estimativa, não a receita efetiva das transações de cada hotel. Uma limitação mais direta é o momento da reserva: o prêmio da Marriott é mais evidente para estadias a mais de três meses, enquanto as tarifas cotadas pelos grupos se aproximam à medida que o check-in chega. A antecedência média de reserva da maioria dos grupos hoteleiros com poucos ativos próprios é de apenas 2–3 semanas, de modo que as cotações para datas distantes podem exagerar a vantagem real de preço da Marriott.
InterContinental fica atrás: todas as suas marcas são pouco competitivas?
O índice RevPAR do InterContinental Hotels Group é 96.6, claramente abaixo dos outros três grupos. O impacto negativo concentra-se nas marcas fracas tanto em preço quanto em ocupação: a ocupação do Holiday Inn é quase 5 pontos percentuais inferior à do Courtyard, a segunda mais baixa do grupo, e seu índice RevPAR é mais de 10% inferior ao das três principais marcas do grupo.
A diferença do Crowne Plaza também vem dos dois lados: as tarifas cotadas pelo DoubleTree da Hilton são cerca de 8% mais altas e sua ocupação é quase 10 pontos percentuais maior, resultando em uma vantagem no índice RevPAR superior a 20%. Isso mostra que as tarifas mais baixas não geraram ocupação suficiente para compensar a diferença.
A classificação do grupo também encobre melhorias. O Holiday Inn Express reduziu sua diferença de RevPAR em relação ao Hampton desde 2024; a marca de estadia prolongada Staybridge apresenta desempenho próximo ao do Residence Inn e do Homewood; e a diferença de índice entre Avid e Tru também caiu de 24 pontos em 2024 para 15 pontos.
Como o desempenho das marcas se traduz em crescimento do grupo?
O raciocínio da Bernstein é que um RevPAR relativo melhor aumenta o retorno dos proprietários de hotéis, reforça o incentivo para que os desenvolvedores escolham a marca e, assim, impulsiona o crescimento líquido do número de quartos. Para grupos com poucos ativos próprios, novos hotéis são uma fonte importante de crescimento com margens elevadas e relativamente pouco investimento adicional.
Essa relação é compatível com a carteira de projetos de desenvolvimento nos EUA: os quartos da Marriott a desenvolver equivalem a 21% de sua oferta existente, ante 18,9% para a Hilton e 15,2% para a InterContinental. Porém, essa proporção da Marriott apenas permaneceu estável desde 2024; a melhora na classificação de RevPAR ainda não veio acompanhada de aumento na proporção de projetos. A conversão dos projetos de desenvolvimento em novos quartos também é limitada pelo andamento das obras, e a Bernstein aponta a desaceleração da construção como um risco para o crescimento da Marriott.
