Quais mudanças foram comparadas neste acompanhamento?

  • O Citi extraiu separadamente as ações do setor imobiliário chinês de seu relatório global de posicionamento quantitativo para observar as mudanças nas posições ao longo da semana e do mês até 27 de outubro de 2026, além de apresentar os descontos em relação ao valor patrimonial líquido, os índices preço/lucro e as avaliações do setor.
  • Os gráficos de posicionamento comparam a semana mais recente com a semana anterior e o mês mais recente com o mês anterior, respectivamente. O texto fornecido dos gráficos não contém valores específicos, de modo que não é possível determinar quais ações apresentam maior concentração, como as posições mudaram ou em que níveis estão as avaliações.

Como é calculada a pontuação de concentração?

  • O Citi primeiro classifica cada um dos cinco indicadores por percentil em uma ampla amostra de ações de cada região e depois os combina com pesos iguais para formar a pontuação de concentração de cada ação; são necessários dados de pelo menos quatro indicadores para calculá-la.
  • Uma classificação composta mais alta indica maior concentração em relação à amostra de ações da mesma região. Trata-se de uma comparação relativa entre ações; a pontuação isolada não permite determinar diretamente a direção da mudança nas posições.

Quais sinais podem aumentar a concentração?

  • Os cinco indicadores incluem os fatores quantitativos mais concentrados, a avaliação relativa histórica, a proporção de posições vendidas, o sentimento do mercado e a exposição ao risco macroeconômico. A avaliação histórica combina o índice preço/valor patrimonial e o índice preço/lucro do próximo exercício fiscal; quanto maior a pontuação de avaliação, maior a concentração contabilizada.
  • A proporção de posições vendidas usada pelo Citi é a relação entre as posições vendidas e o estoque disponível. Quanto menor essa proporção, mais forte é o consenso de mercado considerado pelo modelo. O indicador de sentimento combina as recomendações dos analistas e o sentimento das notícias sobre a empresa: uma maior concentração de recomendações de compra e um sentimento mais positivo nas notícias podem elevar a concentração; o indicador exige pelo menos três recomendações de analistas.
  • A exposição ao risco macroeconômico mede a contribuição dos fatores macroeconômicos para o risco de cada ação, e uma exposição maior também pode resultar em posições semelhantes. Portanto, a pontuação composta reflete uma combinação de vários sinais, e não uma única estatística de posições.