Receita publicitária da Meta supera expectativas no terceiro trimestre, enquanto despesas legais reduzem o lucro reportado
Excluído o efeito cambial, a receita da Meta cresceu 26% em termos anuais no terceiro trimestre, ligeiramente abaixo dos 27% do segundo trimestre; o lucro operacional excluídas as despesas legais superou as expectativas do mercado em cerca de 13%, mas os custos de acordos judiciais pressionaram significativamente a margem reportada.
Fonte original：Evercore ISIPrimeira publicação na Unhidea：Data da fonte original：
Ideia principal
A Evercore ISI considera sólidos os fundamentos da Meta no terceiro trimestre: tanto a receita publicitária quanto o lucro operacional excluídas as despesas legais superaram as expectativas do mercado, mas os custos de acordos judiciais reduziram significativamente o lucro reportado.
A receita do terceiro trimestre superou as expectativas, mas qual foi o ritmo de crescimento?
A receita da Meta no terceiro trimestre foi de 64,6 bilhões de dólares, cerca de 2% acima das expectativas do mercado; excluído o efeito cambial, cresceu 26% em termos anuais, desacelerando 1 ponto percentual em relação aos 27% do segundo trimestre.
A receita publicitária foi de 63,1 bilhões de dólares, com crescimento anual de 26% excluído o efeito cambial, e também superou as expectativas do mercado em cerca de 2%. A Evercore ISI considera que a Meta continua sendo a plataforma publicitária de grande escala com o crescimento mais rápido no setor de internet.
Por que o lucro superou as expectativas enquanto a margem reportada ficou em apenas cerca de 20%?
Excluídas as despesas legais de 9,89 bilhões de dólares relacionadas a acordos com os procuradores-gerais dos estados americanos, o lucro operacional do terceiro trimestre foi de 22,9 bilhões de dólares, com margem operacional de cerca de 35%. O lucro operacional superou em aproximadamente 13% a expectativa de mercado de 20,2 bilhões de dólares.
Após a inclusão dessa despesa, o lucro operacional calculado segundo os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA foi de 13 bilhões de dólares, com margem de cerca de 20%. Assim, o resultado acima das expectativas excluída a despesa ocorreu ao mesmo tempo que uma margem reportada mais baixa.
O que mudou nas projeções de receita do quarto trimestre e de despesas para o ano inteiro?
A Meta prevê receita no quarto trimestre entre 73 bilhões e 76 bilhões de dólares, intervalo que inclui o consenso de mercado de cerca de 73,6 bilhões de dólares, com ponto médio aproximadamente 1% superior; a projeção inclui um impacto cambial negativo de cerca de 1 ponto percentual na taxa de crescimento anual.
Para contabilizar aproximadamente 9,9 bilhões de dólares em despesas legais do terceiro trimestre, a empresa elevou sua projeção de despesas totais para 2026 de entre 165 bilhões e 169 bilhões de dólares para entre 175 bilhões e 179 bilhões de dólares, e estreitou a faixa projetada de despesas de capital para entre 135 bilhões e 145 bilhões de dólares.
A empresa reiterou que o lucro operacional de 2026, excluídas as despesas legais do terceiro trimestre, será superior ao de 2025. A Evercore ISI atribui à Meta uma recomendação de “desempenho acima do mercado”, com preço-alvo de 860 dólares.
