Por que uma fusão com a SpaceX pode afetar a cotação da Tesla?

  • Musk afirmou que as duas empresas criaram comitês especiais de conselheiros independentes, a pedido dos acionistas, para avaliar uma fusão. Ele apoia a operação, mas não participa das discussões devido a conflitos de interesse. As partes ainda não chegaram a um acordo sobre os termos.
  • Do lado da Tesla, é necessário o voto favorável de 50% de todas as ações em circulação, e não apenas o apoio de metade das ações que votarem. O Deutsche Bank acredita que, supondo uma operação paga integralmente em ações, um prêmio considerável pode ser necessário para obter a aprovação e reduzir o risco de contestações judiciais.
  • Com base nisso, o Deutsche Bank avalia que o possível prêmio da operação pode dar suporte à cotação da Tesla. O banco considera que o principal obstáculo é como tratar o negócio da Tesla na China, que é grande e lucrativo, já que a SpaceX é uma importante fornecedora do governo dos EUA.

Onde se observa o avanço do Robotaxi?

  • Até 18 de outubro de 2026, os Robotaxis da Tesla haviam percorrido 3,1 milhões milhas sem supervisão; o Deutsche Bank estima que a quilometragem acumulada quase se multiplicou por 9 nos últimos três meses.
  • O Cybercab iniciou o serviço pago em Austin em 3 de setembro, e a frota local aumentou cerca de 10 vezes desde o lançamento. O horário de operação foi estendido até quase a meia-noite, e a administração pretende operar durante as vinte e quatro horas antes do fim do ano e abranger rodovias, velocidades mais altas e mais condições climáticas.
  • A empresa prevê lançar o serviço em Dallas em novembro e expandi-lo para mais cidades antes do fim do ano. A versão supervisionada do FSD v15 deve ser amplamente disponibilizada aos proprietários neste ano e passar à operação sem supervisão em áreas geográficas delimitadas em 2027.
  • A Tesla planeja oferecer uma pequena quantidade de Cybercabs aos consumidores mais adiante neste ano, mas dará prioridade à sua própria frota; espera-se que os proprietários possam ingressar na rede gerenciada em 2027 por meio da versão sem supervisão do v15.

Quanto falta para as entregas do Optimus em escala?

  • Os primeiros robôs que atendem aos padrões de qualidade de produção estão saindo da linha em Fremont, e a maior parte dos equipamentos necessários para uma linha com capacidade nominal anual de 1 milhão unidades já está instalada. No entanto, a administração prevê que levará pelo menos um ano para atingir um ritmo de produção de 20 mil unidades por semana, enquanto o Deutsche Bank acredita que pode demorar mais.
  • Os desafios do aumento de produção abrangem cadeia de suprimentos, fabricação e projeto; mãos, confiabilidade, vida útil e capacidades de IA continuam sendo desenvolvidas em paralelo. A Tesla planeja que aproximadamente 10 mil a 20 mil robôs iniciais acumulem dados do mundo real praticando diferentes tarefas.
  • A empresa planeja integrar o chip AI 5 em abril de 2027 e tem como meta as primeiras entregas a clientes externos por volta do fim de 2027, inicialmente para aplicações industriais.

Que ajustes o Deutsche Bank fez em suas projeções operacionais?

  • O Deutsche Bank afirmou que a maioria dos ajustes no modelo foi pequena, com exceção dos preços de armazenamento de energia: a demanda de data centers de IA está melhorando a tendência de preços do armazenamento de energia. O banco elevou sua projeção de receita total para 2026 de aproximadamente 106,1 bilhões de dólares para aproximadamente 107,2 bilhões de dólares.
  • O Deutsche Bank manteve a recomendação de compra e o preço-alvo de 420 dólares; o preço de fechamento de 23 de outubro de 2026 informado no relatório foi de 372.22 dólares.