Quais são as mudanças nos novos produtos?

  • A Apple lançou seu primeiro Mac com tela sensível ao toque: os modelos MacBook Pro de 14 e 16 polegadas têm telas PROLED XDR e chips M5 Pro, com preços iniciais de 2899 e 3399 dólares, respectivamente. A pré-venda começa em 28 de outubro e os produtos chegam ao mercado em 6 de novembro.
  • Outras novidades incluem o MacBook Pro de 14 polegadas e o iMac de 24 polegadas com chips M6, além do iPad mini de 8.5 polegadas com chip A20 Pro. Segundo a Apple, o MacBook Pro com M6 oferece desempenho gráfico até 30% superior e processa cargas de trabalho de IA até 25% mais rapidamente que o modelo com M5.
  • O Goldman Sachs considera que esses produtos ampliam o portfólio da Apple para a temporada de festas de 2026 e para 2027, e que, no longo prazo, podem incentivar a troca de dispositivos e aumentar a participação de mercado.

Como os preços mais altos ajudam a enfrentar a pressão?

  • O novo iPad mini Wi-Fi de 128 GB tem preço inicial de 699 dólares, acima dos 499 dólares do modelo de 2024 com a mesma capacidade; o novo iMac de 24 polegadas parte de 1499 dólares, ante 1299 dólares do modelo de 2024.
  • O Goldman Sachs espera que os novos produtos e aumentos de preços mais amplos na linha sustentem o crescimento da receita; um mix de vendas mais voltado a produtos premium pode ajudar a compensar os efeitos das restrições de oferta de curto prazo e da fraqueza geral dos mercados de PCs e tablets.
  • A pressão sobre a demanda persiste: o Goldman Sachs aponta que um ciclo mais longo de troca do iPhone pode enfraquecer o volume de vendas, enquanto a demanda dos consumidores por PCs e tablets também está fraca. O apoio dos preços e do mix de produtos premium à receita precisa ser avaliado junto com essas pressões.

Por que o Goldman Sachs mantém a recomendação de compra?

  • O Goldman Sachs considera que a crescente base de usuários da Apple ajuda a reduzir a perda de clientes e o custo de aquisição de clientes para novos produtos, além de estimular compras recorrentes de dispositivos e vendas de serviços, tornando a receita mais sustentável.
  • O banco espera que a maior parte do crescimento do lucro bruto da Apple nos próximos cinco anos venha do negócio de serviços; o crescimento da base de usuários, a expansão dos serviços e a inovação em novos produtos podem, juntos, compensar a pressão cíclica sobre a receita de hardware.
  • O Goldman Sachs mantém a recomendação de compra e o preço-alvo de 390 dólares para 12 meses, com base em um múltiplo preço-lucro de 40 vezes sua projeção de lucro por ação para o ano seguinte aos próximos 12 meses; o preço da ação informado no relatório é de 347.10 dólares.