Ritmo de aumento da produção da Boeing diverge: 787 permanece estável e alcance sustentado da meta do 737 é adiado até 2027
O Goldman Sachs considera que o ritmo estável de produção dos Boeing 787 e 737 beneficia os fornecedores japoneses de componentes de estruturas e motores; porém, o alcance sustentado da meta de produção do 737 foi adiado, e a Kawasaki Heavy Industries já assumiu antecipadamente custos de preparação para aumentar a produção.
Fonte original：Goldman Sachs Japan Co., Ltd.Primeira publicação na Unhidea：Data da fonte original：
Ideia principal
A produção estável dos principais modelos da Boeing dá suporte aos fornecedores japoneses, mas o momento do aumento da produção e os custos iniciais determinam o ritmo de concretização dos benefícios.
O que mudou na produção e nas entregas da Boeing?
No terceiro trimestre de 2026, a Boeing entregou 124 aeronaves 737, acima das 121 do mesmo período do ano anterior; entregou 22 aeronaves 787, pouco abaixo das 24 de um ano antes.
A Boeing continua trabalhando para alcançar um ritmo sustentado de produção de 47 aeronaves 737 por mês, mas informou que o alcance sustentado desse ritmo será adiado até 2027; a empresa prevê elevá-lo para 52 aeronaves por mês no segundo semestre de 2027.
O que a produção estável do 787 significa para as empresas japonesas de indústria pesada?
O ritmo de produção do 787 permaneceu em 8 aeronaves por mês, igual ao trimestre anterior. Mitsubishi Heavy Industries e Kawasaki Heavy Industries produzem conjuntamente componentes estruturais da fuselagem desse modelo, e o Goldman Sachs considera que o ritmo estável favorece a utilização da capacidade produtiva das duas empresas.
A Boeing prevê começar a elevar o ritmo em direção a 10 aeronaves por mês durante 2026; o Goldman Sachs acompanha quando e com que rapidez ele retornará ao patamar anterior à pandemia, de mais de 10 aeronaves por mês.
A preparação para aumentar a produção também traz custos iniciais: a Kawasaki Heavy Industries reconheceu antecipadamente despesas de preparação para o aumento da produção relacionadas à aviação no primeiro trimestre do exercício fiscal encerrado em março de 2027, e o lucro da divisão aeroespacial teve um início lento. A empresa prevê recuperação do lucro a partir do segundo trimestre.
Como o aumento da produção do 737 chegará aos componentes de motores?
A AeroEdge fornece componentes para o motor LEAP utilizado no 737 MAX. O Goldman Sachs considera que o ritmo estável de produção e remessas do 737 é um sinal positivo para seus fornecimentos.
O 737-7 recebeu uma certificação de tipo modificada da Administração Federal de Aviação dos Estados Unidos no terceiro trimestre, e o 737-10 recebeu a certificação em outubro. O Goldman Sachs acompanhará se o avanço da certificação poderá acelerar o aumento da produção em toda a cadeia de suprimentos.
Como o Goldman Sachs classifica os três fornecedores?
O Goldman Sachs atribui recomendação de compra à Mitsubishi Heavy Industries e à AeroEdge, com preços-alvo para 12 meses de 6200 ienes e 2800 ienes, respectivamente; atribui recomendação neutra à Kawasaki Heavy Industries, com preço-alvo de 2800 ienes.
Para a AeroEdge, os riscos de queda apontados pelo Goldman Sachs incluem valorização do iene acima do esperado, atrasos na produção e nas remessas de produtos e obtenção de pedidos de produção em massa para projetos com baixas margens de lucro.
