Por que razão a volatilidade tecnológica não levou a resgates dos fundos?

  • Na semana encerrada em 21 de outubro de 2026, os fundos de tecnologia registaram as maiores entradas líquidas entre os fundos setoriais, apesar da recente volatilidade relacionada com a IA no mercado acionista. A Goldman Sachs salientou que os movimentos dos preços de mercado e a direção das subscrições de fundos podem divergir: durante a volatilidade, os investidores continuaram a aumentar a alocação à temática tecnológica.
  • As diferenças entre setores também foram marcantes: os fundos de bens de consumo registaram as maiores saídas líquidas. A análise observa subscrições e resgates de fundos específicos de setores, refletindo as escolhas entre diferentes temas e limitando-se a este tipo de fundos.

As entradas nos fundos de ações no conjunto aumentaram?

  • Os fundos globais de ações registaram entradas líquidas de cerca de 56 bilhões de dólares na semana, face a 65 bilhões de dólares na semana anterior. O capital continuou a entrar nos fundos de ações, mas o montante diminuiu cerca de 9 bilhões de dólares face à semana anterior; a liderança da tecnologia coincidiu com a desaceleração das entradas em ações no conjunto.
  • As entradas nos mercados desenvolvidos foram impulsionadas sobretudo por fundos dos Estados Unidos e do Japão. Os mercados emergentes também registaram entradas líquidas significativas, sobretudo de fundos da China continental, Taiwan e Coreia do Sul; as entradas nos fundos de Taiwan e da Coreia do Sul destacaram-se nas últimas semanas, mostrando um interesse continuado por esses dois mercados.

As entradas em obrigações significam que todos os tipos de obrigações são procurados?

  • A Goldman Sachs considera que os fluxos para fundos globais de rendimento fixo continuam bem sustentados. Na semana, os fundos de obrigações de curta e longa duração e os protegidos contra a inflação registaram entradas, refletindo procura por diferentes prazos e por proteção contra a inflação.
  • No entanto, os fluxos nas obrigações de mercados emergentes seguiram direções opostas: os fundos de obrigações em moeda forte continuaram a registar saídas líquidas, enquanto os fundos de obrigações em moeda local registaram entradas líquidas. Assim, a atratividade das obrigações de mercados emergentes deve ser analisada por categoria de moeda, pois as entradas agregadas ocultam saídas continuadas de alguns produtos.
  • No mesmo período, os ativos dos fundos do mercado monetário aumentaram cerca de 29 bilhões de dólares. Este valor mede a variação dos ativos e difere da medida de entradas líquidas dos fundos de ações e obrigações, pelo que não podem ser diretamente combinados para calcular transferências de capital.

O que significa a forte procura por dólares americanos e won sul-coreano?

  • Os fluxos cambiais transfronteiriços mantiveram-se positivos na semana, com a procura líquida mais forte pelo dólar americano e pelo won sul-coreano. A tabela apresenta entradas correspondentes ao dólar de cerca de 10,127 bilhões de dólares e ao won de cerca de 2,776 bilhões de dólares, em linha com a direção da procura por moedas destacada na página inicial da Goldman Sachs.
  • Este indicador baseia-se no local de registo dos fundos subjacentes, contabiliza os fluxos transfronteiriços de fundos de ações e de rendimento fixo e exclui fundos de obrigações de mercados emergentes em moeda forte e produtos com cobertura cambial. Mostra a procura por moedas gerada através de canais específicos de fundos, e não o volume total de transações ou de compras e vendas em todo o mercado cambial.