QuantumScape planeja linha de produção de 100MWh: foco em data centers e início da produção em 2028
A Evercore ISI estima que o potencial de receita anualizada da nova linha em plena capacidade seja de 70 milhões a 130 milhões de dólares; a empresa busca financiamento não dilutivo, enquanto os clientes específicos e os arranjos de financiamento ainda precisam ser definidos.
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Ideia principal
O plano da nova linha de produção da QuantumScape oferece uma direção mais clara para a comercialização após 2026, mas o volume de receita dependerá do início da produção, do aumento da capacidade e dos preços de venda; o financiamento e os acordos com clientes continuam sendo condições essenciais.
Quanto de receita a linha de 100MWh pode gerar?
A QuantumScape planeja construir uma linha de produção de 100MWh, com início previsto para 2028, voltada principalmente aos mercados de data centers, aeroespacial e defesa. A empresa também assinou um acordo de cooperação com a Muehlbauer para equipamentos de montagem de células.
A Evercore ISI pressupõe que a linha começará a produzir no fim de 2028 e levará cerca de mais dois anos para atingir a capacidade plena. Com um preço de venda de 700 a 1300 dólares por quilowatt-hora, estima um potencial de receita anualizada de 70 milhões a 130 milhões de dólares quando a capacidade plena for atingida em 2030. Esse valor depende do aumento da capacidade e dos preços de venda.
A empresa lançou o PowerBlock para armazenamento de energia dentro dos racks de data centers de IA e informou que o retorno sobre a demanda nas conversas com clientes tem sido positivo, mas ainda não divulgou clientes específicos ou contratos com clientes identificados.
Como será financiada a construção da linha?
Na teleconferência, a empresa informou que o investimento de capital na nova linha será inferior a 100 milhões de dólares e que busca financiamento que não dilua a participação dos acionistas; os termos específicos do acordo de cooperação para equipamentos e os requisitos de investimento de capital ainda não foram divulgados.
Como a empresa ainda não forneceu projeções de investimento de capital de longo prazo, a Evercore ISI prevê manter sua estimativa de cerca de 50 milhões de dólares por ano até que haja mais clareza sobre o financiamento não dilutivo.
Quais são os avanços nos negócios automotivo e outros?
O negócio automotivo faturou a Honda pela primeira vez e assinou um acordo com um fabricante global de mobilidade não identificado; esse cliente não está entre os dez maiores fabricantes de veículos do mundo. A Volkswagen e sua PowerCo estão coordenando com a QuantumScape uma plataforma tecnológica conjunta de longo prazo posterior ao QSE-5; a empresa não atualizou o cronograma de início da produção do negócio automotivo.
O negócio aeroespacial e de defesa emitiu suas primeiras faturas a clientes, e amostras do QSE-5 foram enviadas a clientes dos setores de defesa, aviação e telecomunicações. A Eagle Line está plenamente operacional e a produção do QSE-5 aumentou, mas a empresa não quantificou o progresso em relação à meta anterior de dobrar a produção do segundo semestre em comparação com o primeiro.
A empresa planeja atualizar em Kyoto, em 11 de novembro, o roteiro tecnológico posterior ao QSE-5.
Quais foram os resultados do terceiro trimestre e a avaliação da instituição?
O prejuízo de EBITDA ajustado no terceiro trimestre foi de 61 milhões de dólares, ante um prejuízo de 70 milhões de dólares previsto pelo consenso de mercado; o prejuízo de EBIT ajustado foi de 76 milhões de dólares, também melhor que o prejuízo de 82 milhões de dólares previsto pelo consenso. O prejuízo por ação foi de 0.14 dólares, abaixo da previsão consensual de 0.17 dólares.
A Evercore ISI considera que a alta de 15% da ação após o fechamento é, em termos gerais, justificável: a ação havia caído 22% no mês anterior, enquanto o plano da nova linha tornou mais clara a direção do desenvolvimento após 2026. A instituição manteve a classificação In Line e o preço-alvo de 7 dólares.
