Quanto o fluxo de cargas da China para os EUA acelerou?

  • Na semana encerrada em 22 de outubro, o número de navios porta-contêineres carregados que partiram da China para os EUA aumentou 24% em relação ao ano anterior, ante alta de 2,5% na semana anterior; subiu 1% na comparação semanal, após queda de 7% na semana precedente.
  • No mesmo período, o volume de contêineres transportados da China para os EUA aumentou 38% em relação ao ano anterior, ante queda de 2% na semana anterior; subiu 7% na comparação semanal. Esse indicador mede a capacidade de contêineres utilizada pelos navios em unidades equivalentes a vinte pés (TEU) e complementa a contagem de navios.
  • O Goldman Sachs alerta que os dados comerciais semanais são sensíveis ao calendário e que observar as mudanças ao longo de várias semanas consecutivas ajuda mais a avaliar a tendência.

Por que observar duas semanas de chegadas ao porto de Los Angeles?

  • Dados do Port Optimizer mostram que, na semana encerrada em 23 de outubro, as chegadas programadas ao porto de Los Angeles somaram cerca de 93,7 mil TEU, queda de 29% na comparação semanal e de 10% na anual.
  • Os dados prospectivos disponíveis em 20 de outubro projetavam que as chegadas programadas na semana encerrada em 30 de outubro se recuperariam 82% na comparação semanal, para cerca de 170,5 mil TEU, e depois cairiam 19% na semana encerrada em 6 de novembro, para cerca de 138,4 mil contêineres; as duas semanas apresentariam altas anuais de 86% e 46%, respectivamente.
  • A programação de chegadas mostra que o crescimento anual continua forte, mas as variações semanais seguem direções opostas nas duas semanas consecutivas. O Goldman Sachs observa se o volume da alta temporada pode ser mantido e se a situação geopolítica e os preços de energia vão pressionar a demanda.

A recuperação do volume de cargas se reflete no transporte terrestre e nos fretes?

  • Na semana encerrada em 17 de outubro, o volume ferroviário intermodal da costa oeste aumentou 17% em relação ao ano anterior, ante alta de 15% na semana anterior; na semana encerrada em 19 de outubro, o índice de disponibilidade de cargas para caminhões na costa oeste subiu 6% na comparação semanal e 53% na anual.
  • No mesmo período, as tarifas spot de caminhões na costa oeste, excluindo combustível, subiram 7% na comparação semanal e 40% na anual. Os fretes marítimos de contêineres da China e do Leste Asiático para a costa oeste da América do Norte subiram 3% na comparação semanal na semana encerrada em 23 de outubro, atingindo 4.1 vezes o nível do mesmo período do ano anterior.
  • O Goldman Sachs prevê que os ajustes na capacidade global de transporte provocados por eventos geopolíticos, possíveis sobretaxas e o início antecipado da alta temporada neste ano podem manter os preços do frete marítimo voláteis nas próximas semanas. Contudo, o indicador de congestionamento da cadeia de suprimentos do banco mostra que a fluidez geral está próxima dos níveis anteriores à pandemia.

Quais condições orientam a avaliação dos estoques e das ações de transporte?

  • Em setembro, o índice de estoques das empresas a montante subiu de 49 em agosto para 61.4, passando à expansão; o índice de estoques do varejo caiu de 61.9 para 53.8, ainda em expansão, mas em ritmo mais lento. No mesmo período, o índice de custos de estoque subiu de 78.6 para 79.9, indicando aceleração da expansão dos custos.
  • O Goldman Sachs considera que a oferta restrita de transporte por caminhão, somada à demanda estável e ao índice ISM acima de 50, pode dar suporte ao setor de transporte. As pesquisas do banco junto aos canais comerciais ainda não mostram que os altos preços de energia estejam prejudicando a resiliência do consumidor, mas o banco os considera uma das possíveis causas da recente fraqueza das ações de transporte.