Boletim de domingo à noite sobre as bolsas dos EUA｜A “promessa de domingo” não se concretizou, o aeroporto de Riad voltou a ser atacado no dia da reabertura, o número de detidos na França foi corrigido para 1314 e a abertura dos futuros às 06:00 de segunda-feira trará respostas
(Os fechamentos do mercado à vista referem-se a sexta-feira, 23 de outubro, no horário do leste dos EUA; até as 21:30 de domingo em Hong Kong, ainda era manhã de domingo no leste dos EUA e os futuros de ações americanas não haviam aberto. Os futuros da CME abrem às 18:00 de domingo no leste dos EUA, ou às 06:00 de segunda-feira em Hong Kong; as bolsas europeias estão fechadas aos domingos, portanto esta edição não traz novas cotações de futuros ou do mercado à vista.)

Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 0,52%, para 7623.68 pontos; o Dow Jones recuou 1,23%, para 52215.16 pontos (-652.82 pontos); o Nasdaq perdeu 0,21%, para 25955.34 pontos; e o ETF de pesos iguais do S&P (RSP) caiu 0,77%, para 216.54 dólares (The Wall Street Journal). O rendimento do Treasury de 10 anos fechou em 4,987%, o de 2 anos em 4,68% e o de 30 anos em 5,314% (The Wall Street Journal); o contrato de Brent para dezembro fechou a 116.72 dólares, em alta de 3,1%, e o WTI a 103.27 dólares, em alta de 3,8% (The Wall Street Journal); o ouro à vista fechou perto de 3997 dólares por onça, abaixo da marca de 4000 dólares; e o índice do dólar fechou em 101.81, com alta de cerca de 0,2%. Na semana, o Dow subiu 0,41%, o S&P 500 caiu 0,47% e o Nasdaq recuou 0,71%.

Principal tema do mercado
O próprio horário das 21:30 de domingo é notícia: até o fechamento desta edição, não havia confirmação de uma ação ou de um acordo, possibilidades que Trump havia apontado no sábado como podendo ocorrer “já no domingo”. A contagem regressiva para uma das duas opções não se concretizou durante o dia, deixando o suspense para a janela de notícias entre esta noite e a madrugada de segunda-feira e para os futuros, que abrem às 06:00 de segunda-feira em Hong Kong. Duas notícias efetivamente divulgadas no domingo aumentam as apostas para segunda-feira: primeiro, o aeroporto de Riad reabriu após duas semanas de suspensão de voos, e no mesmo dia os houthis voltaram a alertar que ele continua sendo um “alvo militar”, enquanto a coalizão saudita afirmou ter interceptado drones e mísseis lançados contra Riad e a região sul; assim, não há motivo para a máxima de seis meses do petróleo, de 116.72 dólares, ceder. Segundo, o balanço final dos protestos de sábado na França foi corrigido no domingo para 1314 detenções, e sindicatos e coletes amarelos já convocaram uma nova manifestação para sábado, 31 de outubro, e uma greve para 5 de novembro; o diferencial dos títulos franceses continuará no radar na próxima semana. O roteiro da abertura de segunda-feira é, portanto, claro: primeiro, verificar se há notícias sobre o Irã durante a noite; depois, se o petróleo caminha para 120 ou 108 dólares na abertura dos futuros; por fim, se os resultados da Verizon antes da abertura de segunda-feira conseguem estabilizar as ações de telecomunicações. Tudo isso é apenas o prelúdio da decisão do FOMC e dos resultados de Microsoft e Alphabet, que chegam no mesmo dia, na próxima quarta-feira.

Primeiro: a maior variável de domingo — a “promessa de domingo” não se concretizou, e os combates recomeçaram no dia da reabertura do aeroporto de Riad

  • Trump disse a jornalistas após votar na Flórida no sábado que os EUA consideram voltar a atacar o Irã, “talvez amanhã”, ou que também poderia ser alcançado um “grande acordo”, mas se recusou a revelar se já havia tomado uma decisão. Até as 21:30 de domingo em Hong Kong, não havia confirmação de ataque ou acordo, e ainda era manhã de domingo no leste dos EUA. A verdadeira janela para notícias vai desta noite até a madrugada de segunda-feira. Para o mercado, o ponto central não é a declaração em si, mas o fato de o prazo ter sido especificado como “domingo”: cada hora antes da abertura de segunda-feira traz risco de notícias, e o fato de nada ter se concretizado durante o domingo torna a precificação na abertura dos futuros mais dependente das notícias desta noite.
  • As notícias do Oriente Médio divulgadas no domingo pressionam os preços do petróleo: o Aeroporto Internacional Rei Khalid, em Riad, retomou as operações no domingo após duas semanas de suspensão, com os primeiros voos para Londres, Dubai, Pequim e outros destinos, mas apenas dois terminais foram abertos e a maioria das companhias internacionais continua sem voar (Bloomberg, citado em outra publicação). O porta-voz houthi Saree voltou a alertar no domingo que o aeroporto continua sendo um “alvo militar” e que as operações contra ele prosseguirão, além de advertir companhias aéreas, funcionários e passageiros a não utilizar o aeroporto (Reuters).
  • A coalizão saudita afirmou no domingo ter interceptado dois drones e um míssil balístico lançados contra Riad, 10 mísseis balísticos contra a região sul e um míssil de cruzeiro contra Khamis Mushait. A Defesa Civil saudita chegou a emitir alertas de emergência para Riad, Abha e Khamis Mushait e depois anunciou o fim do perigo. Os houthis afirmaram ter realizado 7 operações militares no sábado, mirando, entre outros alvos, o aeroporto de Riad e instalações da Saudi Aramco em Yanbu (Reuters, citada em outra publicação). A reabertura do aeroporto e o alerta de ataque no mesmo dia mostram que essa frente na Arábia Saudita não arrefeceu: na abertura de segunda-feira, o primeiro foco será o petróleo, não os índices de ações.

Segundo: balanço corrigido do “segundo ato” francês — 1314 detidos, cerca de 50 policiais feridos e nova manifestação no próximo sábado

  • Esta edição corrige os números preliminares do boletim das 17:00: o Ministério do Interior francês informou no domingo que 1314 pessoas foram detidas no sábado, cerca de metade do número da semana anterior, e aproximadamente 50 policiais ficaram feridos, ante mais de 1000 na semana anterior; a contagem oficial foi de 410 mil participantes (Reuters). “Mais detenções e menos policiais feridos” são resultado da mobilização de 70 mil policiais no sábado, mas o sindicato policial alertou no domingo que uma mobilização dessa intensidade não pode ser mantida por muito tempo, o que significa que o próprio “controle da situação” é insustentável.
  • Os próximos atos já foram marcados, incluindo um a mais do que constava na edição das 17:00: líderes trabalhistas convocaram uma nova manifestação no próximo sábado (31 de outubro) e uma greve nacional em 5 de novembro. O sindicato de educação SUD confirmou participação na marcha de 31 de outubro, a CGT disse que decidirá durante esta semana, e o movimento dos coletes amarelos também convocou uma mobilização em massa em 31 de outubro, incluindo protestos sentados diante de prefeituras e da Assembleia Nacional (Reuters). As reivindicações continuam sendo salários, custo de vida e serviços públicos. O governo começou a negociar com representantes de sindicatos e estudantes, mas líderes dos protestos afirmam que, até agora, “não receberam nenhuma resposta”.
  • O canal de transmissão para as ações americanas permanece o mesmo: na segunda-feira, observar primeiro se o rendimento francês de 10 anos e o diferencial franco-alemão recuam dos níveis acima de 5% e próximos de 175 pontos-base, respectivamente. Se recuarem, a tempestade da dívida soberana europeia terá uma trégua temporária; se o diferencial aumentar, o gatilho da forte disparada dos Treasuries na quinta-feira passada continuará presente. Também permanece o contexto da Moody’s: a agência manteve a nota Aa3 da França e a perspectiva negativa, com a premissa de aprovação do orçamento de redução do déficit para 2027; a dívida pública francesa já atingia 119,0% do PIB no segundo trimestre de 2026.

Terceiro: títulos, dólar e commodities — rendimento de 10 anos próximo de 5%, mas abaixo desse nível; petróleo permanece em patamar alto e ouro perde os 4000 dólares

  • O conjunto de fechamentos de sexta-feira é contraditório por si só: o petróleo subiu fortemente, mas o rendimento de 10 anos fechou em apenas 4,987%, cerca de 4 pontos-base acima do nível atingido na busca por segurança na quinta-feira e cerca de 9 pontos-base abaixo do fechamento da sexta-feira anterior. O The Wall Street Journal observou que investidores continuam migrando para ações menos voláteis; o setor de consumo básico já subiu 9,6% neste mês e caminha para seu melhor desempenho mensal em 26 anos (The Wall Street Journal). Não há novas cotações de Treasuries ou do dólar no domingo, e esta edição ainda não obteve cotações dos futuros anteriores à abertura de segunda-feira.
  • A narrativa do petróleo ganhou um novo elemento no domingo: o Brent subiu cerca de 6% na semana e o WTI, cerca de 2%, na terceira semana consecutiva de altas. Os ataques houthis a alvos energéticos sauditas e os relatos de interceptações de domingo, em conjunto, ampliaram as preocupações com a oferta. Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse anteriormente que o mercado global de petróleo continua vulnerável e que preços mais altos de energia pressionam simultaneamente ações e títulos, pois “outro choque inflacionário pode limitar o espaço para afrouxamento dos bancos centrais” (Barron's).
  • O preço da gasolina já afeta os eleitores: a média nos EUA era de 4.29 dólares por galão na sexta-feira, cerca de 40% acima de um ano antes, e as eleições de meio de mandato dos EUA serão em 3 de novembro (The Wall Street Journal). Esse é o contexto mais difícil para o FOMC na próxima semana: se o petróleo não cair, será difícil reduzir as expectativas de inflação; se elas não caírem, será difícil abalar a precificação nos futuros de uma probabilidade de quase 80% de alta de juros em dezembro.

Quarto: movimentos de ações e setores, incluindo resultados — energia se destaca isoladamente, e ações de telecomunicações ainda carregam as perdas de sexta-feira

  • O setor de energia liderou os ganhos na sexta-feira e atingiu uma máxima recorde: Chevron subiu 2,9% e ConocoPhillips avançou 3,6%. Em contraste, consumo básico caiu 1,92%, serviços de comunicação recuaram 1,78%, consumo discricionário perdeu 1,66% e o setor financeiro caiu 1,32%. American Express recuou 3,7%, para 313.22 dólares: o lucro do Q3 superou as expectativas e a empresa elevou a projeção para o ano, mas anunciou corte de cerca de 5% da força de trabalho e a ação caiu em vez de subir. Como o Dow é ponderado pelo preço, a forte queda de uma ação de alto valor ampliou diretamente o recuo do índice.
  • As ações de telecomunicações ilustram a mudança estrutural da semana: após a notícia de que a SpaceX busca acesso a cerca de 80 mil estações de base e pode se tornar a quarta operadora nacional de serviços sem fio dos EUA, AT&T e T-Mobile caíram quase 8% cada na sexta-feira, enquanto Verizon perdeu 1,2%; as operadoras de torres Crown Castle e American Tower subiram 9% e 4%, respectivamente. A Verizon será a primeira a divulgar resultados antes da abertura de segunda-feira; saber se as perdas das ações de telecomunicações se estabilizam antes do balanço é a primeira questão da abertura.
  • As ações de tecnologia se estabilizaram relativamente na sexta-feira: o Nasdaq superou o mercado amplo, os papéis de semicondutores interromperam a queda e reagiram, com Micron subindo 2,5%, AMD 1,7% e Microsoft 0,7%. A análise semanal da Barron's caracterizou a sexta-feira como um dia em que “a venda de ações de IA arrefeceu, mas o restante do mercado pagou o preço”: o Dow caiu 653 pontos, o S&P perdeu 0,5% e o Nasdaq recuou apenas 0,2%, em uma reversão da rotação de quinta-feira, enquanto o petróleo caro “não ajudou” (Barron's). O Russell 2000 caiu 0,29% na sexta-feira, para 2775.90 pontos; as ações de pequenas empresas também não escaparam.

Quinto: notícias de IA — a próxima semana colocará as gigantes de hiperescala à prova, e a capacidade da receita de nuvem de cobrir a conta será crucial

  • A prévia da Reuters para a próxima semana tem como título “Gigantes de hiperescala sob pressão” (Hyperscalers on the hot seat): cerca de um terço das empresas do S&P 500 divulgará resultados na próxima semana, com Alphabet e Microsoft na quarta-feira e Amazon na quinta-feira. O mercado observa as projeções de despesas de capital e o retorno dos investimentos em IA, mais do que o crescimento da receita em si (Reuters). As despesas de capital das gigantes de hiperescala são estimadas em cerca de 800 bilhões de dólares neste ano e estão elevando os lucros de toda a cadeia de construção de IA, mas o aumento dos custos de financiamento faz o mercado questionar a sustentabilidade desses gastos (Reuters).
  • Nick Giorgi, estrategista-chefe de ações da Alpine Macro, avalia que o mercado “não acredita mais incondicionalmente nas empresas que gastam muito”. Isso é saudável por si só, mas ainda implica dificuldades no curto prazo (Reuters). King Lip, estrategista-chefe da BakerAvenue, diz que os resultados decidirão se esta correção das ações de tecnologia é uma oportunidade de compra ou o início de uma queda mais profunda: “Tudo de que precisamos é de mais uma rodada de resultados realmente fortes” (Reuters).
  • Os fundamentos não são fracos: considerando as mais de 100 empresas que já divulgaram resultados, o crescimento anual do lucro do S&P 500 no terceiro trimestre supera 32% (dados da LSEG IBES, via Reuters). Scott Chronert, do Citi, escreveu na análise semanal da Barron's que o sentimento pode se estabilizar se o crescimento da receita de nuvem avançar ainda mais a partir dos fortes números do segundo trimestre; ele mantém a meta de 8100 pontos para o S&P 500 no fim do ano (Barron's). Não houve novos anúncios relevantes de empresas de IA no fim de semana, e esta edição ainda não obteve notícias de novos financiamentos ou pedidos de IA.

Sexto: calendário prospectivo (horário de Hong Kong)

  • 26 de outubro (segunda-feira): 06:00, abertura dos futuros de ações americanas (18:00 de domingo no leste dos EUA); antes da abertura, Verizon; após o fechamento, Cadence; à noite, índice de atividade nacional do Fed de Chicago e pesquisa industrial do Fed de Dallas. O horário de verão na Europa já terminou, e os mercados europeus abrem 1 hora mais tarde pelo horário de Hong Kong do que anteriormente.
  • 27 de outubro (terça-feira): eleições gerais em Israel; às 22:00, confiança do consumidor de outubro do Conference Board; antes da abertura, Coca-Cola, Boeing e UPS; após o fechamento, Visa e Robinhood.
  • Madrugada de 29 de outubro (quinta-feira), às 02:00: decisão do FOMC (o mercado espera manutenção em 3,75–4,00%, sem gráfico de pontos nesta reunião; os futuros precificam probabilidade inferior a 10% de alta de juros nesta semana e cerca de 80% em dezembro (Reuters)); às 02:30, coletiva de imprensa do presidente do Federal Reserve; na manhã do mesmo dia, resultados de Microsoft e Alphabet após o fechamento do mercado, relativos ao fechamento de quarta-feira no leste dos EUA.
  • 29 de outubro (quinta-feira): às 20:30, estimativa preliminar do PIB do Q3 (o mercado espera crescimento anualizado de 3,2%, acima dos 2,2% anteriores) e PCE de setembro (inflação cheia prevista em alta mensal de 0,5% e anual de 3,7%, acima dos 3,4% anteriores; núcleo previsto em alta mensal de 0,3%); às 21:15, decisão de juros do BCE; antes da abertura, Eli Lilly e Mastercard; após o fechamento, Amazon e Intel.
  • 30 de outubro (sexta-feira): decisão do Banco do Japão; às 20:30, índice de custo do emprego (previsão do mercado de 0,8%, abaixo dos 0,9% anteriores); antes da abertura, Exxon Mobil e Chevron.
  • 31 de outubro (sábado): nova manifestação na França, convocada por sindicatos e coletes amarelos; a CGT decidirá nesta semana se participa. 3 de novembro (terça-feira): eleições de meio de mandato dos EUA. 5 de novembro (quinta-feira): grande greve dos sindicatos franceses.

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