Boletim noturno de segunda-feira das ações dos EUA｜Reuniões em Teerã se aproximam, Brent recua para 114.6 dólares, futuros passam a subir, Verizon avança 2,4% no pré-mercado e STOXX 600 europeu sobe 0,4%

Boletim noturno de segunda-feira das ações dos EUA｜Reuniões em Teerã se aproximam, Brent recua para 114.6 dólares, futuros passam a subir, Verizon avança 2,4% no pré-mercado e STOXX 600 europeu sobe 0,4%
(O fechamento do mercado à vista refere-se à sexta-feira, 23 de outubro, no horário do Leste dos EUA; as cotações de futuros, do mercado europeu e de commodities foram verificadas em fontes autorizadas antes das 21:30 de 26 de outubro, no horário de Hong Kong; as bolsas europeias ainda negociavam no momento deste boletim, portanto as cotações são intradiárias e não de fechamento.)

Na sexta-feira, o S&P 500 caiu 0,52%, para 7623.68 pontos; o Dow Jones recuou 1,23%, para 52215.16 pontos; o Nasdaq perdeu 0,21%, para 25955.34 pontos; e o ETF de pesos iguais do S&P (RSP) caiu 0,77%, para 216.54 dólares (The Wall Street Journal). Na segunda-feira, às 05:19 no horário do Leste dos EUA, os futuros do Dow subiam 257 pontos (+0,49%), os do S&P 500 avançavam 23.25 pontos (+0,30%) e os do Nasdaq 100 ganhavam 73 pontos (+0,25%) (Reuters, reproduzida por outro veículo). Na Europa, o índice pan-europeu STOXX 600 subia 0,4%, para 638.45 pontos, às 10:50 GMT (Reuters, reproduzida por outro veículo). O rendimento dos Treasuries de 10 anos fechou a sexta-feira em 4,999% e recuou ligeiramente no início da segunda-feira, permanecendo perto de 5%; o petróleo Brent caía cerca de 2%, para 114.6 dólares, no início da segunda-feira (Reuters, reproduzida por outro veículo); o ouro à vista mantinha-se acima de 4000 dólares por onça (Saxo); e o índice do dólar fechou a sexta-feira em 101.81. Para este boletim, ainda não foi obtida uma cotação pré-mercado do índice do dólar verificada em fonte autorizada, nem uma cotação pré-mercado do ETF de pesos iguais do S&P.

Tema central do mercado
A lógica do pré-mercado no boletim de segunda-feira à noite ficou um pouco mais clara do que ao meio-dia: o mercado não está negociando o “fim da guerra”, mas sim “conversas antes dos disparos”. Altos funcionários da Arábia Saudita, Turquia e Paquistão reúnem-se em Teerã na segunda-feira; mediadores do Catar chegaram no domingo. Com isso, o petróleo recuou da máxima de seis meses de 116.72 dólares, enquanto os futuros e as bolsas europeias também passaram a subir. Mas os houthis continuaram a atacar estações de bombeamento de petróleo sauditas e o aeroporto de Riad na segunda-feira, e a possibilidade de os EUA retomarem opções de ataque contra o Irã após as eleições de meio de mandato de 3 de novembro voltou a ser mencionada repetidamente. Assim, a alta desta noite é uma “devolução parcial” do prêmio de risco, não a eliminação do risco em si: o petróleo continua acima de 110 dólares, o rendimento de 10 anos permanece perto de 5% e, antes da decisão do FOMC na quarta-feira e dos resultados da Microsoft e da Alphabet no mesmo dia, nenhum dos verdadeiros testes foi enfrentado. Na abertura desta noite, dois pontos merecem atenção: se a alta da Verizon conseguirá estabilizar as ações de telecomunicações e se a pesquisa industrial do Fed de Dallas, às 22:30, acrescentará elementos ao debate entre manter os juros ou elevá-los em dezembro.

I. Irã: altos funcionários de três países reúnem-se em Teerã, mas ataques houthis continuam na segunda-feira

• A composição das conversas é a maior novidade de segunda-feira. Segundo a Bloomberg, o ministro da Defesa saudita Khalid bin Salman, o chefe do Estado-Maior do Exército paquistanês Asim Munir e o chefe da inteligência turca Ibrahim Kalin reúnem-se na segunda-feira, em Teerã, com o secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Mohsen Rezaei, e o presidente Pezeshkian, com o objetivo de reduzir as tensões e dar novo impulso às negociações (Bloomberg, reproduzida por outro veículo). A Reuters acrescenta que este é o primeiro contato de alto nível entre o Irã e os três países do pacto de defesa de Meca; mediadores catarianos já estavam em Teerã no domingo e trabalham pela distensão em coordenação com os EUA (Reuters, reproduzida por outro veículo). A visita conjunta dos três países é, por si só, um sinal de distensão: a Arábia Saudita deixa de enfrentar a pressão unilateralmente e coloca as negociações sobre segurança regional na mesa.
• Mas o conflito não arrefeceu ao mesmo tempo: segundo a Reuters, os houthis disseram na segunda-feira que atacaram estações de bombeamento do oleoduto leste-oeste saudita e o aeroporto de Riad; as autoridades de Riad ainda não confirmaram a informação. A Arábia Saudita havia dito anteriormente que a delegação esperava encontrar meios de “reduzir as tensões e fortalecer a segurança regional” (Reuters, reproduzida por outro veículo). A coexistência da mesa de negociações com os mísseis é a razão fundamental pela qual o petróleo recuou apenas cerca de 2%, em vez de voltar para abaixo de 100 dólares.
• O canal de transmissão para as ações americanas permanece o mesmo: primeiro, verificar se há resultados concretos das conversas; depois, observar se o petróleo caminha para 120 ou para 108 dólares. A cobertura de mercados globais da Reuters na segunda-feira classificou a semana como uma “combinação poderosa”: resultados das megacaps, preocupações com o financiamento da IA, reuniões de cinco grandes bancos centrais e dados de inflação e crescimento se sobrepõem, e “um catalisador pode mudar a interpretação do próximo” (Reuters, reproduzida por outro veículo). As conversas de Teerã são o primeiro catalisador da semana, mas estão longe de ser o último.

II. Mercados europeu e asiático: Europa se recupera, confiança empresarial alemã supera expectativas, energia cai e turismo sobe

• A recuperação intradiária europeia apresenta um quadro claro: o STOXX 600 pan-europeu subia 0,4%, para 638.45 pontos, após registrar na sexta-feira sua maior queda semanal desde o início de setembro; o setor de energia caía 1,5%, as ações de turismo e lazer subiam 1,6% e a maioria dos setores avançava (Reuters, reproduzida por outro veículo). A empresa dinamarquesa de biotecnologia Genmab subia 13,7%, liderando o STOXX 600; a pesquisa Ifo mostrou melhora da confiança empresarial alemã em outubro acima do esperado, e o índice de referência da Alemanha avançava 0,9% (Reuters, reproduzida por outro veículo). A queda do petróleo primeiro aliviou as expectativas de inflação na Europa, enquanto a melhora da atividade alemã forneceu um segundo apoio à recuperação.
• Outro aspecto da manhã europeia também merece registro: segundo a Reuters, no início do pregão o STOXX 600 estava praticamente estável, em 636.26 pontos às 08:09 GMT; energia caía 0,7% e turismo subia cerca de 1%. O lucro líquido ajustado da portuguesa Galp saltou 68% no terceiro trimestre, acima do esperado, mas suas ações caíam 8,5%; a Computacenter subia 6,8% após elevar sua projeção de lucro anual (Reuters). A estabilidade no início e a alta ao meio-dia indicam que a Europa negocia a confirmação gradual da mesma notícia, e não apenas o sentimento no instante da abertura.
• A avaliação da queda inicial dos mercados asiáticos na segunda-feira já foi apresentada ao meio-dia e não será repetida: a Ásia negociou o sentimento do fechamento de sexta-feira, enquanto Europa e EUA negociam a mudança nas notícias de domingo. Não houve nova notícia sobre o mercado à vista francês na segunda-feira, e este boletim ainda não obteve cotações pré-mercado do rendimento francês de 10 anos e do diferencial entre França e Alemanha. Os próximos marcos previstos permanecem: nova manifestação no sábado, 31 de outubro, e greve geral em 5 de novembro.

III. Títulos, dólar e commodities: rendimento de 10 anos perto de 5%, ouro sustenta 4000 dólares e petróleo segue acima de 110 dólares

• O quadro de segunda-feira ficou um pouco mais “ameno” do que o de sexta-feira, mas nenhum componente mudou realmente de direção: o rendimento de 10 anos recuou ligeiramente em relação aos 4,999% de sexta-feira, mas permaneceu perto de 5%; o ouro manteve-se acima de 4000 dólares, depois de cair mais de 4% na semana anterior, sua maior queda semanal desde junho (Saxo). O Brent estava em cerca de 114.6 dólares no início da segunda-feira, com queda de aproximadamente 2%; na semana passada, subiu 6,2% e registrou seu maior fechamento semanal desde meados de 2022 (Reuters, reproduzida por outro veículo). O recuo de cerca de 2 dólares devolve apenas uma pequena parte do ganho da semana passada: o petróleo continua acima de 110 dólares e a pressão sobre as expectativas de inflação permanece.
• A medida mais recente das expectativas de juros não mudou: o mercado espera amplamente que o Federal Reserve mantenha os juros nesta semana, com probabilidade implícita de cerca de 80% de alta em dezembro (Reuters, reproduzida por outro veículo). A Reuters também informou na segunda-feira que se espera amplamente uma pausa do BCE na reunião de quinta-feira, após altas em junho e setembro motivadas pela elevação dos preços de energia causada pela guerra com o Irã; economistas consultados pela Reuters esperam alta de 25 pontos-base em dezembro (Reuters, reproduzida por outro veículo). A manutenção dos juros nesta semana é quase consensual; a verdadeira incógnita é se o comunicado e a coletiva de quarta-feira abrirão ou fecharão espaço para uma alta em dezembro.
• Um dado regional divulgado hoje às 20:30 merece atenção: o índice nacional de atividade do Fed de Chicago voltou ao terreno positivo em setembro, chegando a +0.07, acima da expectativa de mercado de -0.1; o dado de agosto foi revisado para -0.08 (Fed de Chicago). Um único mês positivo não significa fortalecimento da tendência, mas ao menos indica que, com o petróleo em patamares altos, a leitura da atividade real dos EUA ainda não desabou.

IV. Movimentos de ações e setores, incluindo resultados: Verizon eleva projeções e sobe 2,4% no pré-mercado, dando um primeiro apoio às telecomunicações

• A Verizon apresenta a história de resultados mais clara do pré-mercado desta noite. Segundo a Reuters, a empresa adicionou 406 mil usuários líquidos de serviços móveis com pagamento mensal no terceiro trimestre, quase o dobro dos 209,4 mil previstos por analistas; elevou a projeção anual de novos usuários de telefonia pós-paga para 1,1 milhões–1,2 milhões, ante 750 mil–1 milhão; e aumentou a projeção anual de lucro ajustado por ação para 5.04–5.06 dólares, ante 4.99–5.04 dólares. A ação subia 2,4% no pré-mercado (Reuters, reproduzida por outro veículo). O número de usuários quase dobrou em relação ao esperado e ambas as projeções foram elevadas: é o sinal inicial de estabilização de que as ações de telecomunicações mais precisavam após o tombo de sexta-feira.
• Mas os resultados têm outro lado: a receita da Verizon no terceiro trimestre foi de 34,3 bilhões de dólares, abaixo dos 34,74 bilhões de dólares esperados pelos analistas, porque os clientes estão demorando mais para trocar de aparelho e as atualizações de equipamentos diminuíram (Reuters, reproduzida por outro veículo). Os usuários crescem, enquanto os equipamentos perdem ritmo: a Verizon conta uma história de “ganhar dinheiro com serviços e economizar em hardware”; após a abertura, será preciso ver qual lado o mercado premiará primeiro.
• A Verizon também garantiu uma entrada na IA: assinou com a Amazon Web Services (AWS) um acordo de infraestrutura de IA superior a 2 bilhões de dólares para fornecer conexões de fibra óptica de alta capacidade aos data centers da AWS; em julho deste ano, já havia firmado com o Google um acordo de fibra apagada superior a 1 bilhão de dólares (Reuters, reproduzida por outro veículo). As operadoras de telecomunicações estão se apresentando como parte da infraestrutura de IA; após a notícia da entrada da SpaceX na sexta-feira, essa é uma via pela qual a lógica de avaliação do setor pode ser reescrita.
• O pano de fundo de sexta-feira não mudou: energia liderou os ganhos e atingiu máxima recorde, com Chevron subindo 2,9% e ConocoPhillips avançando 3,6%; em contraste, consumo básico caiu 1,92%, serviços de comunicação recuaram 1,78%, consumo discricionário perdeu 1,66% e financeiro caiu 1,32%. Segundo a agenda semanal da Barron's, Cadence, Nucor, Welltower, Public Storage e Hartford, entre outras, divulgam resultados após o fechamento desta noite (Barron's).

V. Destaques de IA: novos provedores de nuvem voltam a cair no pré-mercado; Saxo diz que mercado quer provas de monetização

• A divergência mais evidente no pré-mercado está entre os novos provedores de nuvem: segundo a Reuters, CoreWeave e Nebius caíam cerca de 3% cada na segunda-feira, IREN perdia 2,6% e Applied Digital recuava 1,5%; em contraste, Tesla liderava as grandes empresas, com alta de 2,1% no pré-mercado (Reuters, reproduzida por outro veículo). Musk escreveu no X no domingo que o mercado “praticamente fechou o acesso ao financiamento” para empresas sem receitas substanciais independentes de data centers de IA; também previu uma consolidação dos novos provedores de nuvem e disse que a SpaceX não comprará essas empresas (Reuters, reproduzida por outro veículo). As empresas com receita sobem, as sem receita caem: o critério de seleção nas operações ligadas à IA está mudando de “contar histórias” para “calcular o fluxo de caixa”.
• A avaliação de Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos do Saxo, aponta o critério de avaliação desta semana: “A forte demanda por IA, por si só, pode já não ser suficiente; o mercado quer provas de monetização, margens e fluxo de caixa” (Reuters, reproduzida por outro veículo). A prévia semanal da Reuters também observa que cerca de um terço das empresas do S&P 500 divulga resultados nesta semana, incluindo Alphabet e Microsoft na quarta-feira e Amazon na quinta-feira; o mercado observa as projeções de investimentos de capital e o retorno sobre os investimentos em IA, e não apenas o ritmo de crescimento da receita (Reuters).
• A lição da semana passada permanece: a Meta decepcionou investidores depois de elevar sua expectativa de gastos anuais com IA e anunciar que emitiria novas ações para obter financiamento; a Tesla também caiu após seus resultados (Reuters, reproduzida por outro veículo). Scott Chronert, do Citi, escreveu na análise semanal da Barron's que, se o crescimento da receita de nuvem avançar além dos fortes números do segundo trimestre, o sentimento poderá se estabilizar; ele manteve sua meta de 8100 pontos para o S&P 500 no fim do ano (Barron's). Até o fechamento deste boletim na segunda-feira, não havia sido obtido nenhum novo anúncio relevante de empresas de IA.

VI. Agenda prospectiva (horário de Hong Kong)

• 26 de outubro (segunda-feira), hoje à noite: após o fechamento, resultados de Cadence, Nucor, Welltower, Public Storage e Hartford; às 22:30, pesquisa industrial de outubro do Fed de Dallas.
• 27 de outubro (terça-feira): eleições gerais em Israel; às 20:30, pedidos de bens duráveis de setembro; às 21:00, índice de preços de imóveis Case-Shiller de agosto; às 22:00, confiança do consumidor de outubro do Conference Board, vendas de imóveis novos e índice industrial do Fed de Richmond; antes da abertura, resultados de Coca-Cola, Boeing e UPS; após o fechamento, Visa e Robinhood.
• 29 de outubro (quinta-feira), às 02:00 da madrugada: decisão do FOMC (o mercado espera manutenção em 3,75–4,00%, sem gráfico de pontos nesta reunião; probabilidade superior a 90% de manutenção nesta semana e de cerca de 80% de alta em dezembro); às 02:30, coletiva do presidente do Fed; no início da manhã do mesmo dia, resultados de Microsoft e Alphabet após o fechamento de quarta-feira no horário do Leste dos EUA.
• 29 de outubro (quinta-feira): às 20:30, estimativa preliminar do PIB do 3º trimestre (mercado espera crescimento anualizado de 3,2%, acima do dado anterior de 2,2%) e PCE de setembro; às 21:15, decisão de juros do BCE; antes da abertura, Eli Lilly e Mastercard; após o fechamento, Amazon e Intel.
• 30 de outubro (sexta-feira): decisão do Banco do Japão; às 20:30, índice de custo do emprego (mercado espera 0,8%, abaixo dos 0,9% anteriores); antes da abertura, Exxon Mobil e Chevron.
• 31 de outubro (sábado): nova manifestação na França, convocada por sindicatos e coletes amarelos; a CGT decidirá nesta semana se participa. 3 de novembro (terça-feira): eleições de meio de mandato nos EUA. 5 de novembro (quinta-feira): greve geral dos sindicatos franceses.