Boletim noturno de terça-feira sobre as ações dos EUA | Futuros sobem ligeiramente, pedidos de bens duráveis superam expectativas, Coca-Cola eleva projeção, UPS melhora perspectiva anual e Nvidia investe 3 bilhões de dólares na Meta

Boletim noturno de terça-feira sobre as ações dos EUA | Futuros sobem ligeiramente, pedidos de bens duráveis superam expectativas, Coca-Cola eleva projeção, UPS melhora perspectiva anual e Nvidia investe 3 bilhões de dólares na Meta
(O fechamento do mercado à vista refere-se à segunda-feira, 26 de outubro, no horário do leste dos EUA; as cotações de futuros, da sessão europeia e dos resultados pré-mercado foram verificadas em fontes aprovadas antes das 21:30 de 27 de outubro, no horário de Hong Kong; o mercado acionário americano acabara de abrir às 21:30 de Hong Kong. Esta edição concentra-se nos movimentos pré-mercado; ainda não foram obtidas cotações da sessão.)

Na segunda-feira, o S&P 500 subiu 0,70% para 7677.03 pontos, o Dow Jones avançou 0,28% para 52361.76 pontos, o Nasdaq ganhou 0,83% para 26169.38 pontos, e o ETF de igual ponderação do S&P (RSP) subiu cerca de 0,35% para 217.29 dólares (Reuters, reproduzida por outra fonte). Às 06:56 de terça-feira, no horário do leste dos EUA, os futuros do Dow Jones subiam 169 pontos (+0,32%), os do S&P 500 avançavam 15 pontos (+0,19%) e os do Nasdaq 100 ganhavam 79 pontos (+0,27%) (Reuters, reproduzida por outra fonte). O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos fechou segunda-feira em 5,00% (The Wall Street Journal, reproduzido por outra fonte); o petróleo Brent ainda estava próximo de 114.63 dólares no pré-mercado de terça-feira, cerca de 1% abaixo de segunda-feira (The Wall Street Journal, reproduzido por outra fonte); o ouro à vista voltou a superar 4000 dólares por onça na segunda-feira (Reuters); e o índice do dólar subiu ligeiramente na segunda-feira, ultrapassando 102 (Reuters). Esta edição ainda não obteve cotações pré-mercado exatas dos títulos americanos de 10 anos, do ouro à vista e do índice do dólar verificadas em fontes aprovadas.

Tema central do mercado
A lógica pré-mercado do boletim de terça-feira é: “Os resultados dão confiança primeiro; os bancos centrais e os dados definem a direção depois”. Os pedidos de bens duráveis superaram as expectativas, Coca-Cola e UPS elevaram suas perspectivas anuais e os pedidos de IA da Celestica deram origem a uma projeção para 2027; por isso, os futuros subiram ligeiramente no pré-mercado — mas esse é apenas o cenário antes da abertura, não uma conclusão para todo o dia. A reunião do Federal Reserve começa hoje, com decisão amanhã à noite; a confiança do consumidor e as vendas de imóveis novos só serão divulgadas hoje às 22:00; após o fechamento, Visa e Robinhood trarão mais um teste do sentimento dos consumidores e investidores de varejo. O mercado ainda negocia hoje sob a ideia de “não vender a descoberto bons resultados antes de conhecer as respostas”: a segunda queda consecutiva do petróleo deu algum alívio, embora o preço continue alto; a Europa foi pressionada pelo HSBC, enquanto os papéis de chips lideraram os ganhos na Ásia. Essa divergência lembra que as mesmas notícias sobre IA e juros são avaliadas de forma diferente em cada mercado.

I. Pré-mercado e dados: pedidos de bens duráveis superam expectativas, mas o aumento vem principalmente de equipamentos de transporte

• Os pedidos de bens duráveis dos EUA subiram 1,8% em setembro na comparação mensal, para 345,4 bilhões de dólares, acima da expectativa de mercado de 1,4%; o crescimento de agosto foi revisado para 0,1% (Departamento do Censo do Departamento de Comércio dos EUA, reproduzido por outra fonte). O dado agregado realmente superou as expectativas, mas sua qualidade exige cautela: os equipamentos de transporte responderam pela maior parte do aumento, enquanto os pedidos básicos ficaram abaixo do esperado — são dados de uma indústria que não desmoronou, mas tampouco acelerou de maneira generalizada.
• A reportagem pré-mercado da Reuters teve tom igualmente contido: os futuros de índices acionários apenas “subiram ligeiramente”, e o petróleo recuou pelo segundo dia consecutivo, embora ainda estivesse próximo do maior nível desde o fim de abril; espera-se amplamente que o Fed mantenha os juros nesta semana, enquanto os preços de mercado indicam pelo menos mais duas altas até meados de 2027 (Reuters, reproduzida por outra fonte). Vale registrar a posição de John Velis, chefe de estratégia para as Américas do BNY: ele não espera uma alta nesta semana, mas também não se oporia a ela, pois “manter a credibilidade é crucial”, e a meta de inflação não é atingida há mais de 60 meses consecutivos (Reuters, reproduzida por outra fonte). Essa é a premissa para a decisão de amanhã à noite: manter os juros não equivale a uma virada para o afrouxamento, e a redação do comunicado é mais importante que a decisão em si.
• Israel vota hoje nas eleições gerais, com as urnas abertas das 7 às 10 horas locais; o resultado oficial só sairá em 4 de novembro, e as negociações para formar governo podem durar semanas ou até meses (Reuters). O resultado eleitoral não será um catalisador esta noite — o mercado continua negociando as conversas com Teerã e o preço do petróleo, e não a contagem de votos em Jerusalém.

II. Sessão europeia: HSBC arrasta ações bancárias, e STOXX 600 cai 0,2% para 639.64 pontos

• As bolsas europeias começaram a terça-feira em queda: o índice pan-europeu STOXX 600 recuava 0,2% para 639.64 pontos às 08:05 GMT (16:05 em Hong Kong), após subir quase 0,8% na segunda-feira; o HSBC caía 6,9% e o índice de bancos recuava 1,3% (Reuters). Uma única ação, a do HSBC, devolveu em apenas um dia boa parte da recuperação de segunda-feira — hoje, a queda europeia é atribuída aos resultados corporativos, não ao cenário macroeconômico.
• Os resultados do HSBC são um exemplo clássico de “lucro bom, ação fraca”: o lucro antes de impostos no terceiro trimestre foi de 9,6 bilhões de dólares, alta anual de 32%, em linha com as expectativas, e o banco anunciou uma recompra de até 1 bilhão de dólares; a receita de gestão de patrimônio, porém, permaneceu estável em 2,7 bilhões de dólares, após crescer 15% e 23% em termos anuais nos dois trimestres anteriores, respectivamente (Reuters, reproduzida por outra fonte). O mercado puniu a “parada do motor de crescimento”, não o lucro — o mesmo critério aplicado à Verizon na segunda-feira, quando a ação caiu 3,5% apesar do lucro acima do esperado, devido à receita abaixo das previsões.
• Na França, a pressão também não cedeu: líderes estudantis prometeram continuar os protestos apesar das concessões do governo na área da educação, aprofundando o receio de que as manifestações se espalhem para sindicatos e outros ativistas; a bolsa francesa já havia caído mais de 2% na semana passada (Reuters). A suíça Novartis elevou sua projeção anual de lucro operacional subjacente e suas ações subiram 3,1%, um dos poucos destaques positivos da Europa na terça-feira (Reuters). A combinação europeia de hoje é “bancos em queda, farmacêuticas em alta e França como obstáculo” — não há pânico sistêmico, mas tampouco uma força conjunta de recuperação.

III. Títulos, dólar e commodities: rendimento de 10 anos preso perto de 5%, petróleo cai por dois dias e ouro sustenta 4000 dólares

• O quadro pré-mercado de terça-feira ficou um grau mais “suave” que o de segunda-feira, mas nenhum componente realmente mudou de direção: o rendimento de 10 anos fechou segunda-feira em 5,00%, o petróleo recuou pelo segundo dia consecutivo, mas permaneceu próximo do maior nível desde o fim de abril, e o ouro continuava no pré-mercado perto de 4000 dólares, após voltar a superar esse nível na segunda-feira. A queda do petróleo é um alívio, não uma solução completa — enquanto os ataques houthis e a opção de “terminar o trabalho” permanecerem em pauta, será difícil para o petróleo voltar de uma vez para abaixo de 110 dólares, justamente o cenário inflacionário menos desejado antes do PIB e do PCE de quinta-feira.
• A escala das expectativas para os juros não mudou: é quase consenso que o Fed manterá as taxas nesta semana; a verdadeira dúvida é se o comunicado e a coletiva de quarta-feira abrirão ou fecharão espaço para uma alta em dezembro. Segundo a reportagem da Reuters sobre a sessão asiática de terça-feira, os mercados monetários estavam em geral calmos antes das decisões do Fed, do BCE e do Banco do Japão; espera-se que os três mantenham as taxas, com foco nas pistas dadas pelas autoridades sobre as perspectivas dos juros (Reuters, reproduzida por outra fonte). Três bancos centrais mantendo os juros na mesma semana, com atenção apenas ao tom — essa é a razão pela qual o mercado de títulos permanece preso perto de 5%: ninguém quer agir primeiro na véspera das decisões.

IV. Movimentos de ações e setores, incluindo resultados: Coca-Cola e UPS elevam projeções, enquanto Boeing continua reduzindo prejuízos

• A Coca-Cola apresenta o quadro de consumo mais claro do pré-mercado de hoje: a receita do terceiro trimestre subiu 7,4% para 13,38 bilhões de dólares, acima dos 12,92 bilhões de dólares esperados pelos analistas; o lucro ajustado por ação foi de 91 centavos, acima dos 88 centavos previstos; o volume global em caixas unitárias cresceu cerca de 5%, enquanto o volume na América do Norte ficou estável (Reuters, reproduzida por outra fonte). A empresa elevou sua projeção de crescimento anual do lucro comparável por ação em moeda neutra de 7%–8% para pelo menos 9% (Reuters, reproduzida por outra fonte). Receita, lucro e projeção superaram as expectativas, mas a ação subiu primeiro e depois recuou no pré-mercado — para um papel que já avançou cerca de 33% neste ano, o mercado está menos generoso ao recompensar bons resultados.
• A UPS também elevou sua perspectiva anual: o lucro ajustado por ação no terceiro trimestre foi de 1.69 dólares, acima dos 1.63 dólares esperados; a projeção de receita anual subiu de 91,2 bilhões de dólares para 92,6 bilhões de dólares, e a de lucro ajustado por ação passou de 7.22 dólares para cerca de 7.28 dólares; a margem operacional ajustada do negócio doméstico de encomendas nos EUA aumentou de 6,4% para 7,0%, e a margem do negócio internacional foi de 14,9% (Reuters, reproduzida por outra fonte). A história da UPS não é “mais encomendas”, mas “mais encomendas de alta margem e menos pedidos de baixa margem da Amazon” — antes da alta temporada de fim de ano, isso vale mais que um simples aumento de volume.
• A receita da Boeing no terceiro trimestre foi de 24,2 bilhões de dólares, alta de cerca de 4% na comparação anual; o prejuízo líquido segundo o GAAP diminuiu para 116 milhões de dólares, ou 0.26 dólares por ação, resultado muito melhor que o prejuízo líquido de 5,339 bilhões de dólares um ano antes; o fluxo de caixa operacional foi de 1,5 bilhões de dólares, e a carteira total de pedidos atingiu o recorde de 745 bilhões de dólares (resultados da Boeing, reproduzidos por outra fonte). O 737-7 recebeu no trimestre uma certificação de tipo alterada da FAA, e o 737-10 foi certificado em outubro (resultados da Boeing, reproduzidos por outra fonte). Com o prejuízo muito menor e a carteira de pedidos em nível recorde, a recuperação da Boeing continua, mas o prejuízo por ação ainda ficou um pouco pior que o esperado — o mercado quer primeiro ver se certificações e entregas podem se converter em fluxo de caixa.
• Outro lado do pré-mercado: apesar de elevar a perspectiva anual de lucro ajustado, o PayPal caía quase 1% antes da abertura (Reuters, reproduzida por outra fonte); a Tesla subia mais de 1% no pré-mercado, dando continuidade à alta superior a 5% de segunda-feira (Reuters, reproduzida por outra fonte). Ações caem mesmo com projeções elevadas, enquanto outras continuam subindo após ganhos anteriores — a divergência pré-mercado reflete quanto já estava embutido nos preços, e não apenas a qualidade dos resultados.

V. Notícias de IA: Nvidia investe 3 bilhões de dólares na Meta, e projeção da Celestica para 2027 impulsiona ações de hardware

• Nvidia e Meta aprofundaram nesta terça-feira a parceria em torno do assistente Muse AI: a Nvidia investirá 3 bilhões de dólares na captação de capital da Meta, enquanto a Meta ampliará a implementação de infraestrutura como Nvidia Vera Rubin e Vera CPU (Dow Jones, reproduzida por outra fonte). A Meta elevou a captação de capital para 97,5 bilhões de dólares, a maior de sua história; as intenções de subscrição de ações ordinárias pela Nvidia, AMD e Broadcom somam até 5 bilhões de dólares (Reuters, reproduzida por outra fonte). Fabricantes de chips ajudam a financiar um grande cliente e depois lhe vendem chips — essa é a “transação circular” que o mercado questiona repetidamente: os pedidos são reais, mas o circuito fechado de financiamento também é.
• A Celestica é o principal destaque do hardware de IA no pré-mercado: a receita do terceiro trimestre foi de 5,83 bilhões de dólares, alta anual de 83%, e o lucro ajustado por ação de 3.30 dólares superou os 2.96 dólares esperados; a projeção de receita para 2027 é de 40 bilhões de dólares, acima dos 35,5 bilhões de dólares previstos por Wall Street; a ação subia cerca de 17% no pré-mercado (MarketWatch, reproduzido por outra fonte). A avaliação do Goldman Sachs aponta a mudança central: a demanda no nível das empresas continua forte, mas “é cada vez mais decisivo se o mercado está disposto a fornecer capital e a que preço”; o aumento dos custos está mudando a economia de todo o complexo de IA (MarketWatch, reproduzido por outra fonte). A Celestica sobe pelos “pedidos”; Nvidia e Meta, pelo “financiamento” — a primeira mostra que a demanda permanece, enquanto a segunda lembra ao mercado de onde vem o dinheiro para essa demanda.
• O teste da madrugada de quarta-feira continua o mesmo: os resultados de Microsoft e Alphabet após o fechamento. O critério de Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos do Saxo, ainda se aplica: “Uma forte demanda por IA, por si só, já não basta; o mercado quer provas de monetização, margens e fluxo de caixa” (Reuters). A projeção da Celestica para 2027 é apenas a entrada desta noite; o prato principal das negociações de IA chega na madrugada de quarta-feira.

VI. Calendário de eventos futuros (horário de Hong Kong)

• Hoje à noite, 27 de outubro (terça-feira): votação nas eleições gerais de Israel, com urnas abertas até as 22:00 locais e resultado oficial em 4 de novembro; primeiro dia da reunião do FOMC; às 20:30, pedidos de bens duráveis de setembro (já divulgados, variação mensal de +1,8%); às 22:00, confiança do consumidor do Conference Board de outubro, vendas de imóveis novos de setembro e índice industrial do Fed de Richmond; após o fechamento, resultados de Visa, Robinhood, NXP, Seagate e Teradyne.
• 29 de outubro (quinta-feira), às 02:00: decisão do FOMC (o mercado espera manutenção em 3,75–4,00%, sem gráfico de pontos nesta reunião; probabilidade superior a 90% de manutenção nesta semana e de cerca de 80% de alta em dezembro); às 02:30, coletiva de imprensa do presidente do Fed; no início da manhã do mesmo dia, resultados de Microsoft e Alphabet após o fechamento de quarta-feira no horário do leste dos EUA.
• 29 de outubro (quinta-feira): às 20:30, primeira estimativa do PIB do 3º trimestre (mercado espera crescimento anualizado de 3,2%, acima dos 2,2% anteriores) e PCE de setembro; às 21:15, decisão de juros do BCE; antes da abertura, resultados de Eli Lilly e Mastercard; após o fechamento, Amazon e Intel.
• 30 de outubro (sexta-feira): decisão do Banco do Japão; às 20:30, índice de custos do emprego (mercado espera 0,8%, abaixo dos 0,9% anteriores); antes da abertura, resultados de Exxon Mobil e Chevron.
• 31 de outubro (sábado): novas manifestações na França convocadas por sindicatos e coletes amarelos; 3 de novembro (terça-feira): eleições de meio de mandato nos EUA; 5 de novembro (quinta-feira): greve geral dos sindicatos franceses.