Первоисточник：BernsteinПервая публикация на Unhidea：Дата первоисточника：
Главный вывод
Bernstein считает, что улучшение экономических показателей систем хранения энергии и значительный объем заказов будут способствовать росту поставок, однако доступные мощности по производству аккумуляторов в Китае сокращаются, а темпы роста установок за рубежом различаются по регионам.
Почему поставки систем хранения энергии в Китае продолжают расти?
В сентябре 2026 года поставки аккумуляторов для хранения энергии в Китае достигли 112.2 ГВт·ч, увеличившись на 91% в годовом выражении и оставшись на уровне предыдущего месяца. Из них внутренние поставки составили 108.4 ГВт·ч, увеличившись на 91% в годовом выражении, и стали главным драйвером.
За первые девять месяцев года совокупные поставки Китая достигли 837.2 ГВт·ч, увеличившись на 96% в годовом выражении. По мнению Bernstein, снижение стоимости аккумуляторов и более благоприятная государственная политика улучшили экономику систем хранения энергии.
Bernstein повысила прогноз мирового спроса на аккумуляторы для хранения энергии и ожидает, что в 2026 году он достигнет 1,206 ГВт·ч, что на 119% выше 550 ГВт·ч в 2025 году; в 2030 году ожидается 2,301 ГВт·ч.
Насколько тендеры могут поддержать будущие поставки?
Объем тендеров на системы хранения энергии в Китае в сентябре составил 62.0 ГВт·ч, увеличившись на 74% в годовом выражении; за первые девять месяцев он достиг 582.2 ГВт·ч, увеличившись на 83% в годовом выражении. Объем заключенных по итогам тендеров контрактов за месяц составил 41.6 ГВт·ч, увеличившись на 14% в годовом выражении, что ниже темпа роста объема тендеров.
Bernstein отмечает, что динамика поставок китайских производителей тесно связана с совокупным объемом китайских тендеров и зарубежных заказов за предыдущие два квартала. Регрессионный анализ этой связи дает прогноз поставок в четвертом квартале 2026 года на уровне 370 ГВт·ч, что на 74% выше годом ранее.
В отчете приведены разные значения квартальных прогнозов: в заголовке графика за четвертый квартал указано 432 ГВт·ч, а на самом графике — 370 ГВт·ч; для первого квартала 2027 года на первой странице указано 346 ГВт·ч, а в тексте и на графике регрессионного анализа — 332 ГВт·ч.
Как рост спроса влияет на мощности и расстановку сил среди производителей?
В сентябре месячная мощность производства аккумуляторов для хранения энергии в Китае составила 121.0 ГВт·ч, увеличившись на 70% в годовом выражении, что ниже роста поставок на 91%. Загрузка мощностей выросла с 85% за аналогичный период прошлого года до 95%. На этом основании Bernstein считает, что в краткосрочной перспективе баланс спроса и предложения становится более напряженным.
CATL поставила 24.0 ГВт·ч в сентябре, на 78% больше год к году, и сохранила лидерство с долей рынка 21,4% за первые девять месяцев года. Hithium и EVE Energy поставили за месяц соответственно 10.5 ГВт·ч и 10.0 ГВт·ч, что на 50% и 47% больше год к году.
Bernstein считает, что CATL по-прежнему может стать одним из долгосрочных победителей отрасли, однако ее результаты за третий квартал разочаровали из-за сокращения маржи, что показывает: рост поставок и прибыльность не всегда движутся синхронно.
Чем различается рост установок за рубежом?
Объем установок аккумуляторов для хранения энергии в США в сентябре составил 3.4 ГВт·ч, увеличившись на 43% в годовом выражении. Однако совокупный показатель за первые девять месяцев составил 31.1 ГВт·ч и практически не изменился год к году; месячное восстановление пока не привело к росту накопленного объема установок.
Объем установок в Германии в сентябре составил 1.3 ГВт·ч, увеличившись на 178% в годовом выражении. Из них крупные системы хранения энергии составили 0.70 ГВт·ч, увеличившись на 2268% в годовом выражении, и стали главным источником роста за месяц. Совокупный объем установок за первые девять месяцев достиг 7.9 ГВт·ч, увеличившись на 68% в годовом выражении.
